经济下行风险加剧对冲基金看空商品

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发布时间：2011-11-25 17:45:25

摘要：经济下行风险加剧对冲基金看空商品

Elizabeth Campbell
方影译自：bloomberg.com

   近日，由于日益担忧欧洲债务危机将制约全球经济增长，并抑制市场未来商品需求，对冲基金纷纷削减了大宗商品的看涨头寸，其幅度为过去7周以来最大值。
    据美国商品期货交易委员会统计数据显示，在11月15日当周，对冲基金经理削减了18种期货和期权的净多头头寸，幅度达10%，为今年9月27日以来削减幅度最大值。其中，白糖合约的净多头头寸创2008年12月以来的最大跌幅，下跌幅度达30%，同时，铜的看跌合约数量几乎翻倍。
    另外，数据还显示，摩根士丹利资本国际全球指数（MSCI All-Country World Index）在11月15日当周，连续5个交易日下挫，全球股市市值蒸发超过2万亿美元。法国、比利时、西班牙以及奥地利国债收益率与可比的德国主权债券的利率差，创出了自欧元问市以来的最大值。欧洲债务危机解决方案存在分歧，欧央行已经连续5个交易日购买重债国主权债务。
商品看跌预期增强
    11月15日当周，标准普尔高盛商品指数（standard & Poor’s GSCI Commodity Index）下跌2.6%，创9月中旬以来最大单周跌幅。摩根士丹利资本国际全球指数下跌4%，这是连续第三周下跌。
    由标准普尔高盛商品指数追踪的24种原材料中的17种原材料遭遇下挫，其中天然气、白银、棉花引领跌势，下跌幅度分别达7.5%、6.3%和4.9%。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，美国第二大期货交易所（ICE Futures U.S.）粗糖价格下跌4.1%，为连续第五周下跌，白糖看涨合约减少29717份至68025份。
    大多数基金几乎翻倍增加了铜的看跌头寸，23位接受彭博社调查的分析师中有11位认为铜将继续跌势。另外，美国商品期货交易委员会数据显示，投资者还看跌可可、大豆、小麦和天然气。
    商品经纪公司logic advisors的常务董事Ron Lawson表示：“我们目前正处于经济下行风险有可能不断增加的大环境中，随着不确定性的增长，投资者更倾向于抛售操作。”
欧洲经济拖累商品需求
    美国高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）在上周报告中将未来12个月的商品收益预期由20%削减至15%；花旗集团在11月15日的报告中指出，商品指数投资在11月8日当周资金净流出13.3亿美元。
    然而，由于对受欧洲经济托累全球经济放缓的担忧，多数基金连续第四周增加黄金多头头寸，为3月份以来最长时间的加仓纪录。29位接受彭博社调查的交易员和分析师中有19位认为金价仍将攀升。
    根据美国马萨诸塞州专门研究资金流向的EPFR Global公司统计，11月16日当周，商品基金资金流入为1.49亿美元，其中，黄金和稀有金属资金流入占8.49亿美元，非黄金和稀有金属资金净流出7亿美元。该公司研究部主管Cameron Brandt指出，欧洲经济接近停滞的边缘，如果朝着最坏情况发展，它可能会带来全球经济的一起下滑，降低商品需求。
    “欧洲的不确定性增加，人们在降低风险抛售商品。”加利福尼亚州太平洋投资管理公司经理Nic Johnson指出，“投资者看到了未来需求的放缓。”
    “经济下行风险在增加。”欧洲中央银行总裁Mario Draghi在11月18日警告称。