首页证券正文

高送转难掩业绩伤害机构出逃庞大集团一周跌四天

作者:李叶

来源:

发布时间:2011-09-02 20:16:53

摘要:高送转难掩业绩伤害机构出逃庞大集团一周跌四天

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李叶 北京报道

   首日破发跌幅创纪录的庞大集团(601258),又站到了风口浪尖上——8月29日公布的中期业绩变脸,净利润下滑近4成,当天股价暴跌8.84%。
    对于一家刚刚上市4个多月的公司而言,庞大集团的首份业绩确实难以令人信服。在上市之初,市场出现了各家券商的力荐报告。即便业绩出现变脸,依然有券商在中报点评中呼吁“持有”。而庞大集团似乎也试图摆脱业绩变脸带来的负面效应,公司在公布中期业绩报告的同时,高调宣布10股转增15股高比例送转。
    然而,二级市场上,资金似乎已经意识到“危险”,并不买账,尤其是机构资金纷纷出逃这只王亚伟概念股。
高送转背后的业绩变脸
    即便推出高送转,也没有掩盖住业绩变脸带来的影响。
    8月29日,庞大集团发布上市以来的首份半年报业绩。上半年公司实现营业收入267.75亿元,同比增长2.90%;净利润4.04亿元,同比下降36.2%;经营活动现金流-30.98亿元,同比下降219.52%。
    公司还宣布,中期实行高比例的送转方案,即每10股转增15股。原本以为高送转会抚慰投资者因业绩带来的“伤害”,不过,对于一家新上市的公司而言,业绩遭遇如此幅度的滑坡,即便是高送转,市场还是难以接受。
    对于业绩下滑,庞大集团做出了解释:公司毛利和毛利率水平与上年同期相当,但各项费用增长较多,导致利润有所下滑。资料显示,上半年庞大集团实现毛利27.83亿元,增长2.09%;公司整体毛利率为10.39%,上年同期为10.48%。
    广发证券汽车行业分析师汤俊表示,公司业绩之所以低于预期,是因为斯巴鲁与卡车业务下滑、公司销售规模的扩大、经营网点、业务人员增加,影响收入增长水平。
    虽然公司业绩下降理由充分,但投资人更关心的是结果。如此不堪的业绩,让业内开始怀疑,公司上市是为了圈钱融资。“公司现在也属于上市初期,刚上市没多久就上演业绩变脸,投资者只好用脚投票表达不满,担心公司过于贪心,只是为了圈钱而上市。”资深市场人士张皓亮在接受记者采访时说。
    对于公司走的高送转这步棋,张皓亮表示,这是公司担心业绩变脸造成投资者过分担忧,管理层希望能够利用高送转提升投资者的信心,抵消圈钱带来的负面影响,不过这个目的并没有达到。
券商高捧但机构吓跑
    业绩如此落魄,但券商推荐的声音依然存在。
    广发证券在中报点评中给出公司的评级是“持有”,分析师汤俊认为,明年公司的盈利弹性将体现出来。主要体现在斯巴鲁新车投放以及卡车业务回升带动的毛利率提升;其他进口车业务的推进带来的毛利率提升,给予“持有”评级。
    这并不是唯一一位看好庞大集团的研究员。在此之前,浙商证券、平安证券、国金证券、天相投顾等机构研究员都曾撰写过报告,呼吁增持买入庞大集团。在公司上市之初,众券商更是给出庞大集团43-52元的目标价位。
    二级市场上,庞大集团发行价为45元,上市之初先是经历了破发的煎熬,一度跌至27.87元每股,而后,虽然在7月底出现一波拉升,但在中报业绩发布后,这种拉升的行情彻底宣布破灭。8月29日,8.84%跌幅的一根长阴线出现在庞大集团的股价走势图上,此后该股连续下挫,除9月1日微涨0.79%外,上周四个交易日下跌,目前股价在30元附近徘徊,依然处于破发状态。
    券商继续推荐,机构却在竞相出逃。在8月29日的异动数据龙虎榜单上,卖出席位排名前五个席位中,有4家为机构席位,卖出金额最高达9205.83万元,买入席位全部为名不见经传的营业部席位。
    记者同时发现,庞大集团的前十大流通股股东全部为机构,包括了3只险资和7只基金。其中,基金大佬王亚伟所掌控的华夏大盘精选和华夏策略精选全部出现,合计持股约130万股。排位第一的是光大保德信优势配置股票型基金,持有336.14万股,这也是被坊间猜测此次机构抛售的主力军。
    国都证券资深投资顾问杜彤虽然并不看好公司中期的业绩,但是他对公司的评价相对比较客观。他说:“公司业绩下滑的理由可以接受。此外,公司所处的汽车行业,上半年一直不是很景气,利润下滑不足为奇,庞大集团做的很多都是高端车,业务上还是有亮点的,依然可以适当关注。”

记者手记
掌舵者庞庆华的尴尬

    作为庞大集团的灵魂人物,董事长庞庆华当下或许有些尴尬。
    一直以来,庞大集团都以汽车销量连续第一闻名,庞庆华更是被市场冠以“汽车流通行业国美模式的创始者”、“汽车零售第一人”以及“汽车销售大鳄”等高帽子。即便庞庆华对此不以为然,但他以及他掌管的庞大集团已经站到了镁光灯下。
    公开资料显示,庞大集团是以汽车销售服务为主业的大型汽车营销企业,是国内规模最大的汽车营销集团。截至2010年底,庞大集团已经拥有926家经销网点,其中有400家4S店。媒体对于庞大集团的影响力似乎有些过分渲染,券商对于庞大集团的推荐也值得商榷。
    上市之初,庞大集团的市值一度逼近400亿,但随后的破发、业绩滑坡接踵而至,这是庞大集团的尴尬,也是庞庆华的尴尬。而今,让庞庆华站到风口浪尖上,除了业绩滑坡,还有拯救萨博。在通用汽车公司和世爵汽车公司都没有救活瑞典萨博汽车公司的情况下,庞庆华出手了,这一举动遭到坊间非议。
    尽管庞庆华对于萨博充满希望,但未来的萨博既可能是庞大的利器,也可能是庞大的隐忧。庞庆华眼下的每一步似乎都在刀尖上行走,公司未来的业绩会不会大幅反转、与萨博的合作会不会成功,全都是未知数。


 

查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(2)收藏(0)