大盘加速探底超跌反弹概率加大

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发布时间：2011-06-17 20:53:10

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摘要：大盘加速探底超跌反弹概率加大

华泰证券股份有限公司陈慧琴
执业证书编号 S0570510120029

   上周，在美股重挫和提准资金利率飙升的双重利空态势下加速下跌，创出新低。股指自5月30日以来，一直维持2660-2740点之间的箱体震荡，大盘向下运行的动能已经出现了严重的衰竭，全周两市量能萎缩，短线风险已大幅释放。本周大盘破位补缺后短线超跌反弹的概率加大。
    目前，不论从估值角度还是大股东增持、新股破发、基金仓位种种迹象都表明市场目前已经逐步进入了底部区域。我们认为，大级别底部有望在6月份CPI出台后形成，未来市场触底反弹的关键因素在于紧缩政策何时退出以及供给限制何时能够消除，需要密切观察政策信号。短线看，多方因为资金流动性的压力以及结构性调整的内因而难以聚集能量，空方能量因为整体估值水平的价值回归而不断消耗。场内无法放大的成交动能使得向多或向空转换的合力还未形成，本轮调整所形成的底部区域构造时间可能会进一步延长。
    目前，共有750家上市公司发布了2011年度中报业绩预告。超跌反弹行情中中报预增股表现值得期待。从报喜行业来看，化工、机械医药、建材、新能源股、纺织服装增幅最为抢眼。在分析预增公司中，要着重关注主营增长，而且环比业绩增长趋势向好、基数较高的相关公司。随着中报业绩披露的到来，投资者可关注业绩优良、被大幅错杀的个股。公开交易席位显示，固定资产投资数据刺激保障房产业链的水泥股走强，机构席位参与明显，部分前期保持观望的资金，小量回流二级市场。水泥、水利建设、稀土永磁、锂电池、云计算、节能环保等板块资金流入特征也较为明显。周期性板块水泥、机械、煤炭得到机构资金关注，投资者可逢低买进业绩较好、技术趋势较好、涨幅不大的个股。从一季报和近期公布的企业数据分析，2011年水利建设、保障房等项目保障固定资产投资的稳定增长,工程行业全年有望保持较高景气度，中报超预期的行业将可能主要分布在水泥、工程机械、化工和农业等行业，需要自下而上进行挖掘成本转嫁能力较强，盈利稳定的行业。为此关注估值低、机构套牢的二线蓝筹股塔牌集团、林州重机、浙江龙盛、厦工股份、西山煤电。
    市场下跌，很多个股跌幅高达40%以上，因此，可以关注阶段超跌严重的套牢基金、社保的超跌股如广东明珠、浙江震元、英飞拓。