汇丰：CNH市场今年将迎大发展

   香港离岸人民币（即“CNH”）市场诞生后，发展突飞猛进。一方面，去年“点心债券”（即“CNH”债券）的发行超过一倍，发行量达到650亿人民币；另一方面，香港的人民币贸易结算量也从2010年上半年的月均40亿人民币跃升至下半年的月均570亿人民币。与此同时，香港的人民币存款总额激增了5倍以上，达到3150亿人民币，且其中90%的增长是在6月份之后取得的。
    对于香港离岸人民币市场2011年的发展前景，香港上海汇丰银行（以下简称“汇丰”）用“充满信心”四个字表达了对该问题的乐观态度。而就具体指标预期，汇丰对CNH市场2011年发展做出了四点预测：即香港人民币流动性总额达到9000亿至1.3万亿人民币之间；CNH存款年底增至约1万亿人民币；“点心债券”市场超过1000亿人民币；内地境外直接投资中的3000多亿人民币将进入香港。
    汇丰指出，从结构上看，中国需要拓展其货币使用范围以符合其经济现状，并减少高达2.9万亿美元的储蓄敞口；从策略上看，只要人民币保持升值预期，繁荣的CNH市场将为中国政府提供一个颇具吸引力的流动资金出口，以抵御投机资本的流入。基于以上两个因素，汇丰判断CNH市场将出现如下发展趋势：
    首先，由于中国央行和香港金管局正紧密合作，促进对香港CNH交易的监管工作，香港将继续成为最具竞争力的CNH业务中心。
    第二，在岸人民币（CNY）流入香港离岸人民币（CNH）市场的渠道将被拓宽和增加，这是由于当国内流动性充裕时，保持离岸人民币市场的开放，使其成为流动性流出的阀门，将使离岸人民币市场更具吸引力。
    第三，2011年香港的人民币流动性将至少增至三倍，而其中的主力军是“点心债券”市场和人民币存款。
    第四，中国的金融改革将加速人民币的国际化进程，为实现人民币完全可兑换铺平道路。更快的金融改革步伐将推动人民币在离岸市场的使用中取得突破性进展。
（华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 路晓丹 整理）

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）