四季度净赎回千亿份 长盛两基金列前十

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 付刚 北京报道

   喜忧参半。60家基金公司旗下基金2010年四季报全部公布完毕，在当季基金公司整体实现盈利的背景下，更多的数据并不令人乐观。
    去年四季度基金增仓显著，偏股基金仓位逼近历史高点。商业零售、食品饮料、医药、银行等板块遭减持，机械设备、采掘等板块增持明显。与此同时，剔除新发基金因素，全部基金在四季度净赎回达到998.72亿份。
    《华夏时报》记者注意到，在单只基金赎回榜中，“老十家”基金公司长盛成为唯一一家有两只基金进入赎回榜前十的公司，两只基金赎回比例均超过50%，该公司旗下QDII基金长盛环球景气行业的赎回比例也高达46.13%。
赚钱挡不住赎回
    据好买基金研究中心统计，去年四季度各类型基金（含QDII）当期利润为1273.43亿元，赚钱最多的是偏股型基金易方达价值成长，四季度盈利26.18亿元，其次华夏优势增长、易方达深证100ETF、嘉实沪深300和广发聚丰分别为投资者赚了25.59亿、23.28亿、21.18亿和20.68亿元。
    反观排名较后的基金，同期都出现了亏损，其中，两只亏损最大的基金，同期损失都在4亿元以上。
    从基金公司整体来看，四季度60家公司整体全部实现盈利，平均赚取利润21.22亿元，盈利最多的为华夏基金，共为投资者赚取118.28亿元，第二名易方达以118.03亿元位居其后，其余58家基金公司旗下基金盈利在80亿以下。
    不过，整体盈利并没有挡住基金赎回态势，且与三季度相比，四季度明显加速。
    截至2010年年底，全部基金总份额为24228.39亿份，比三季度末的23972.80亿份增加了255.59亿份，增幅为1.07%，但增幅贡献来源于新发基金。如果剔除这个因素，全部可比基金在去年底的份额为22974.08亿份，相对三季度净赎回998.72亿份，占四季度新发基金募集份额的80%左右。
    国泰君安分析师吴天宇指出，除了货币基金一贯在年末冲规模因而有了份额的大幅增长外，其余类型的基金份额均显著缩水，其中股票基金的份额环比减少约6%左右。
    Wind资讯数据显示，在297只可比股票型基金中，48只出现了10%以上的净申购，其中14只在100%以上；与此同时，赎回比例在10%以上的多达126只，其中12只超过50%，9只是2010 年成立的次新基金。
    在单只基金赎回榜前十名中，“老十家”基金公司长盛格外扎眼，该公司旗下两只基金赎回比例均超过50%，分别为长盛沪深300（赎回比例66.59%）、长盛量化红利策略（55.11%）。
    这也是唯一一家有两只基金进入赎回榜前十的公司。
    长盛沪深300在四季度初的总份额为7.44亿份，至四季度末仅剩下2.49亿份，期间总赎回份额高达5.39亿份。记者同时查询Wind资讯数据后发现，剔除货币基金，长盛基金旗下16只基金除长盛积极配置、长盛创新先锋在四季度为净申购外，几乎都为净赎回。旗下QDII基金长盛环球景气行业的单季度赎回率也高达46.13%。
增配周期类 抛售“大消费”
    统计显示，偏股基金仓位平均达到84.59%，达到牛市水平，距离2009年底创出的85.97%的仓位历史高点仅一步之遥。
    基金纷纷增持采掘业、机械设备仪表业、电子业、金属非金属业和信息技术业，而四季度表现疲软的板块如批发零售贸易、金融保险、生物医药等行业个股遭到基金一致减持。
    分析四季度基金对重仓股的增减持情况，可以看到，基金对10月份以后表现突出的有色煤炭等关注度大幅提高，而以五粮液、苏宁电器为代表的大消费类个股和受政策压制的银行类个股遭到基金抛弃。
    从个股对组合的贡献度来看，基金增持的前10只个股全部上涨，四季度平均涨幅为41.72%。基金减持较多的10只个股中有6只下跌，其中苏宁电器和燕京啤酒跌幅较大，均超过了16%。
    对比去年三季度和四季度数据，记者发现多只基金前十大重仓股中都有半数新面孔，显示出基金波段操作换仓较明显。
    如去年的股基冠军华商盛世成长，即在四季度做了一个完整波段。
    华商盛世成长基金经理庄涛、孙建波、梁永强三人在季报中表示，在去年国庆节后的反弹伊始，就大幅增加了煤炭、工业有色金属等周期性品种的配置，分享了反弹成果；在10月19日加息后，又迅速降低了这方面的配置，逐步回补了长期投资认可的品种，从而在去年11月的股市下跌中规避了风险，奠定了大局；而在去年12月下旬，再次增加了周期股的配置。
把脉后市
    记者查阅华夏基金旗下的25只基金四季报后发现，总体来看，华夏基金的基金经理对未来行情持谨慎态度，普遍认为出现趋势性机会的可能性很小，股票市场在较低估值和较高通胀的影响下，将呈现宽幅震荡的格局，基金的投资运作整体趋向均衡、重视行业和个股选择。
    华夏基金各基金经理较为一致的看法是，宏观经济将会平稳运行，政府货币政策将根据CPI等经济数据的表现采取相应对策，不排除由于CPI持续高企而进一步紧缩的可能。对于新兴产业及我国具有优势的产业，国家政策将继续实施较大的支持，使部分产业居于国际领先地位。
    根据华夏基金发布的季报来看，华夏基金各只基金在未来仓位操作、行业和个股选择上，均根据自己的特点提出各具特色的多元化观点。
    相对比较集中和具有代表性的重点关注行业包括：战略新兴行业，包括高端装备制造业、海洋工程、节能环保、信息技术、高温超导、可降解塑料等；消费行业，包括医药、商业、品牌消费品等；资源行业，包括供求关系改善的矿产等。
    对于周期性行业，华夏部分基金也有涉及，如华夏复兴基金表示会深入发掘水泥、煤炭中的优质股票，并重点关注金融行业中具有长期增长空间的人寿保险子行业。
    而华夏大盘精选、华夏策略精选基金经理王亚伟表示，去年四季度，在市场回调过程中增加了股票仓位，并对持仓结构进行了一定调整。他预计，下一阶段市场仍将维持震荡整理的格局，通胀形势如何演化将决定市场能否产生全局性行情以及结构性机会的来源。
    华商盛世成长三位基金经理表示，由于权重股的估值很低，下跌空间有限，展望未来一段时间，市场可能更多的是“磨”，向上概率仍将大于向下概率，在上半年经济短期触底和回升期，倒不必过于担心宏观调控。“如果确实如此，那么反映经济周期启动的周期性品种将有较多的投资机会。”

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