信贷规模不再公布 央行倚重价格调控

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 杨中华 北京报道

   1.62万亿，1.39万亿，谜一样的2011年1月新增信贷数据？
    2009年以来，新年开始第一个月的新增信贷额度都会达到较高的水平。在过去的两年间，1月份的新增信贷额度占全年信贷规模的17%左右，而2011年的1月份，新增信贷一样是势如破竹。
    在首周就发放新增信贷将近5000亿元，感觉似乎又让人想起了2010年的1月份首周6000亿元的相似情景。不同的新增信贷数额，却同样引来央行新年之后的第一次调控——上调存款准备金率。
    相比2010年，2011年年初在新增信贷数额不断攀升的背景下，另外一种声音也在不断地响起——限贷！
    一位国有大行人士说道，有些银行的分行和支行的信贷审批系统已经被关闭了，一个是银行在1月初放贷太猛，另一个就是央行在年初就开始调控，在第二周就已经给不同的商业银行进行过窗口指导。
    上述国有大行的境遇与其他商业银行颇为类似，这段时间以来，限制开发贷、提高个人住房贷款的标准和利率，调高企业贷款利率的声音不绝于耳，央行的调控似乎如影随形。
    “今年的信贷规模与调控节奏主要是由中国人民银行负责，银监会则从审慎监管的角度支持和协助，在2009年和2010年则由银监会主要负责信贷规模和节奏，并且也非常好地完成了最近两年的调控任务。”一位接近监管层的人士透露。
    从去年末的加息和年初积极上调存款准备金率，央行已经在不断地修正货币政策。上述人士向《华夏时报》记者透露，2011年，信贷调控则更多地使用价格手段和宏观审慎手段。
今年不再公布信贷规模
    首周5000亿元，第二周已经达到了8000亿元，另有媒体报道称，截至1月19日，全国金融机构的新增贷款已经破1万亿。
    在新增贷款激增的情况下，有些商业银行1月份已经没有发放新增贷款的空间。
    一个国有大行的人士在2011年第二个周末前说道，我们银行在分行已经部分关闭了信贷审批系统，在余下的两周里面放贷的空间似乎已经不大，今年一开始总行就控制的相对严格一些。
    相对于国有大行而言，在过去两年中，股份制商业银行和城商行也成为了发放贷款的主力军。
    一位股份制银行信贷部的人士说道，年初，商业银行都会有很大的放贷冲动，不同的因素交织在一起，才使得1月份的新增信贷额度相对较大。部分股份制银行在几个工作日内已经把1月份计划的额度使用了很大一部分，甚至更高的比例。
    在1月中上旬，商业银行本着早放贷、早收益的惯例，积极发放贷款。从第三周起，限贷、取消个人住房贷款利率优惠、停止发放开发贷，监管层给四大行设定了一季度的新增贷款额度等新闻不断出现在市场之中。
    虽然商业银行出现了上述不同情况的收紧贷款的情况，这也显示出了央行从年初调控信贷的决心。
    从以前惯例的新增信贷季度投放比例4:3:2:1，到去年银监会科学计算3:3:2:2的信贷季度投放标准，再到今年报道的3:3:3:1的节奏，首季度的投放额度明显已经下滑，按照设定的节奏，1月份不能够超过总量的12%。
    一位接近监管层的人士说道，在最近的一次会议中，监管层强调今年不再公布贷款限额。
    建设银行研究部高级经理赵庆明认为，1月份以来，监管层并未公布今年的新增信贷额度，但是并不表示今年不设定新增贷款额度，不然监管层调控时就没有了相对标准。今年的新增信贷总额可能会在7万亿—7.5万亿。
    就在监管层今年不再对外公布贷款限额时，据财新网报道，监管层已经为四大行设定了第一季度的总体信贷目标，共7259亿元，同时报道称，前两周商业银行放贷太猛，央行要求银行控制信贷节奏。
信贷调控以价格为主
    在2010年12月初，政府首次确定货币政策由适度宽松转变为稳健。而央行也在不断地修正着货币政策这艘大船的方向。
    在2010年10月份，央行两年来首次加息，并且在2010年的12月26日再次上调基准利率25个基点。
    除了加息之外，在去年的最后一个季度里，央行三次上调存款准备金率，使用频率之快令人眼晕。
    就在今年首周新增贷款达到5000亿之后，央行对商业银行进行了窗口指导，并在1月14日，首次上调存款准备金率，并准备好了差别存款准备金的新的调控指导政策。
    在最近几个月内，央行频繁穿插使用存款准备金率和利率调整信贷结构，而2011年，不再对外公布新增信贷额度之后，央行重新掌管信贷调控和节奏的总体思路又是什么呢？
    一位接近监管层的人士向《华夏时报》记者透露，在2011年，对于信贷规模和节奏的调控上，央行的思路总体上更多使用价格和宏观审慎的手段。
    “在过去两年主导信贷调整的银监会则是从审慎监管的角度支持和配合，像去年开始实施的‘三个办法，一个指引’，今年还要求商业银行更好地实施，并且要求按照‘三个办法、一个指引’发放贷款占到80%以上。”上述人士说道。
    在央行的货币工具中，涉及价格调控手段的则是利率和汇率。
    而在去年央行上调利率之后，众多投行和研究结构纷纷抛出在年前还会有一次加息，并且中国已经进入到了加息周期当中。
    独立经济学家谢国忠更是加息的倡导者，并且在多个场合呼吁央行要加息，并且加息的力度要大。
    一位银行人士解释道，如果央行今年调控信贷的手段以价格手段为总体思路的话，那么调整基准利率则会变得更为频繁。由于加息不像存款准备金率那样一次性地冻结商业银行资金，而是效果比较缓慢的、有一定政策消化期，这样的话，央行可能会在上半年积极通过价格手段来调整信贷规模，通过一定的政策传导，到最后能够很好地完成全年的调控信贷任务。

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