公司地狱 股价天堂
来源:
发布时间:2010-07-30 18:22:12
吴君强
A股行情终于有了一些复苏的迹象,与之伴随的却是不断被曝光的上市公司负面新闻。
首先是紫金矿业,公司瞒报污染,被司法机关和监管层双重调查,公司副总裁也被刑拘,地方部分官员也受到问责。
另一家公司是劲嘉股份,公司曾发布公告称,要与美国英美烟草公司进行合作,一段时间以后却称公告发错了,与其合作的是一家美国很小的烟草公司,最后又发了个公告,说合作没谈成。这家美国公司的一位负责人后来接受记者采访时大呼上当,说被劲嘉忽悠过来,被利用成他们操纵股价的工具。发布公告前后一段时间,劲嘉股份股价最多上涨了60%!
第三个公司是凯恩股份,《经济观察报》记者仇子明做了一些关于该公司的报道,批评公司有“国资流失”、“关联交易”等问题。结果,公司所在地的遂昌县公安局以“涉嫌损害公司商业信誉罪”,全国通缉该记者。
针对紫金矿业和劲嘉股份,证监会已经宣布立案调查。凯恩股份“抓记者”一事,证监会尚未表态,但舆论强烈关注。对于上市公司而言,每个事件对公司层面的影响不可谓不大,但奇怪的是,在公司被曝出如此大的负面事件之后,三家公司的股票均不跌反涨,让人意外。
因污染事件,紫金矿业被迫限产,今年的公司业绩将大幅下滑,但其股价却不跌反涨。从7月12日事发的突然停牌,到7月29日,紫金矿业的股价从5.98元变为6.15元。
证监会宣布对劲嘉股份进行专项调查后,公司股价竟然两周收阳,已经上涨了11%。还有凯恩股份,一系列负面报道之后,公司股价表现平稳,甚至还略有上涨。
利空不断,为什么股价不跌反升?
你不能说市场是错的,价格信号永远比大脑层面的判断分析更可靠,它是多方博弈互相角力的最终结果。股价上涨的潜在逻辑是:利空出尽是利好,坏事终会过去,放心,监管层不会动真格的。
若是在资本市场发育成熟、监管严格的国家,紫金矿业们发生的这些恶劣事件后,将面临及其严厉的惩处,高管锒铛入狱,公司倾家荡产,甚至被迫退市。但显然,紫金矿业的股价告诉我们,在中国不必有这种担忧。
形形色色的违规违法行为,在A股市场已经司空见惯了,以往的经验证明,即使监管层进行专项调查,往往也是雷声大雨点小,调查进展缓慢,处罚结果轻微,过程强于结果,形式大于内容,所谓调查,更具有姿态意义。
值得注意的是,前两个事件均是媒体首先报道,形成较强的舆论压力后,证监会才介入其中。从“基金黑幕”到“银广夏”,再到如今的紫金矿业,舆论监督已经成为监管层开展工作的重要突破口,或者说主要推动力,但很显然,在一个利益结盟的市场,媒体的“乌鸦嘴”并不受欢迎。
无论是公司,还是投资者,在利己因素的驱动下,总希望大事化小,小事化了,所以不仅是上市公司不喜欢负面新闻,投资者也对自己投资的公司的负面新闻有条件反射般的抵触,所以我们在各种股吧,经常能看到报道上市公司记者的姓名,与之伴随的是谩骂、抨击,甚至诅咒,他们的理由似乎很充分:有问题的公司多了,你为什么只盯着我们公司?你是不是想把公司股价打下去,有其他不可告人的目的?
凯恩股份事件发生后,舆论一边倒地支持记者,最终,当地公安局也撤消了对记者的通缉。但整个事情在若干层面仍亟须厘清,特别是报道中提及的公司问题,需要有监管部门介入调查,无论存在与否,都应得出结果,特别是,该事件已经上升为公共事件,作为监管层,证监会更不应继续沉默,需要给予公众一个交代。
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