14倍溢价买金矿！西部黄金三矿山两停产急寻增储，年内股价飙升约96％
本报记者 董红艳 北京报道
截至6月16日收盘，西部黄金股份有限公司（下称“西部黄金”，601069.SH）的股价年内涨幅已经高达96.49%。其中，6月13日，在公布以约16.55亿元，超过14倍的高溢价收购新疆美盛矿业有限公司（下称“新疆美盛”）100%股权后，西部黄金的股价最终涨停。
公告资料显示，本次收购标的将为西部黄金带来矿石总量2567万吨（其中，黄金资源量78.7吨）的资源储备，计划今年下半年投产。而此前，西部黄金还在哈密金矿找矿上取得了进展。
不过，6月13日，西部黄金工作人员向《华夏时报》记者表示，投产后对公司2025年业绩的具体影响程度目前尚不能明确。而此前，西部黄金也表示，黄金找矿项目正在开展地质勘查工作，资源量仍存在一定的不确定性。
值得留意的是，目前，西部黄金自有的三个金矿仍有两个处于停产状态。去年西部黄金依靠外购金业务保证了较高收入，但是毛利却远不如自产金业务。西部黄金工作人员向记者表示，金矿停产尚未有新的进展可以告知。
金价震荡走高背景下，矿企的业绩持续被看好。6月13日，多位分析人士向《华夏时报》记者给出年内不看跌金价的预期。但对于企业能否充分享受金价上涨带来的红利，分析人员认为还要看企业成本控制能力以及市场运营效率等因素。
多渠道增储黄金
黄金采选及冶炼为西部黄金的核心业务。6月12日，西部黄金发布公告，宣布将以现金收购控股股东新疆有色金属工业（集团）有限责任公司持有的新疆美盛矿业有限公司（下称“新疆美盛”）100%股权。
5月7日，西部黄金发布过相关收购的提示性公告，表示交易双方就收购事宜达成了一致意向，但价格未确认。公告明确，交易价格约为16.55亿元，与账面值相比，溢价为1421.66%。
对于本次超过14倍高溢价交易的原因，西部黄金在公告中表示，交易可解决潜在的同业竞争问题，同时，西部黄金看好该矿山项目的发展前景。
本次收购将显著提高西部黄金的资源储备。据公告资料，新疆美盛持有的卡特巴阿苏金铜矿现已探明矿石总量2567万吨，其中，黄金资源量78.7吨，项目建成达产后，将实现生产规模为4000吨/天，年产120万吨矿石，黄金金属约3.3吨。
目前，西部黄金拥有哈图金矿、伊犁阿希金矿、哈密金矿三个金矿资源。财报显示，截至2024年底，西部黄金自有矿山资源量为约32吨，黄金金属储量约12吨，年矿产金约1吨。
值得关注的是，公告还表示，目前新疆美盛尚未开展生产经营，计划在2025年下半年投产。不过，西部黄金工作人员向《华夏时报》记者表示，投产后对公司2025年业绩的具体影响程度，目前尚不能明确。
除了本次收购增储，此前西部黄金还曾在找矿增储上有了新的进展。今年4月份，据媒体公开报道，西部黄金哈密金矿有限责任公司在哈密市伊州区野马泉西矿区取得金矿找矿突破，探明一处金矿，其矿石量为367.21万吨、金金属量为5857.68千克，金品位平均每吨矿石1.60克左右，最高品位达每吨40克。
就此，有投资者在互动平台向西部黄金求证，西部黄金回应称，项目正在开展地质勘查工作，目前网络上叙述的资源量存在一定的不确定性，最终的资源量需提交报告并评审认定。
6月13日，在收购公告发布的第二天，西部黄金股价涨停，报收21.43元/股，涨幅10.01%。从今年1月份以来，西部黄金股价在波动中明显提升。据东方财富数据，截至6月16日，西部黄金股价继续上涨4.53%，报收22.4元/股，年内涨幅达96.49%。在近一个月实现涨幅37.68%，超过山东黄金、赤峰黄金等上市金企。
对于股价的大幅拉升，西部黄金工作人员未予置评，仅向记者表示股价涨跌受到的影响因素很多。找矿方面如果有新的进展，将会以公告形式披露。
业绩走势扭转？
安全生产是矿企可持续发展的重要保障。但此前，西部黄金金矿因为安全事故等方面的原因停产，三个自有金矿有两个较长时间处于停工状态。对于停工状态，西部黄金工作人员曾向《华夏时报》记者表示“挺着急”。
虽然金价一路狂飙，一众金企赚得盆满钵满，西部黄金的业绩却曾一度掉队。财报数据显示，2023年，西部黄金实现营业总收入44.68亿元，同比下降0.67%；归母净利润亏损2.74亿元。
值得庆幸的是，去年西部黄金业绩有所改善。财报数据显示，西部黄金2024年年度营业收入70.01亿元，同比增长56.68%；归属于上市公司股东的净利润2.9亿元，实现扭亏为盈。
今年一季度，西部黄金的业绩保持住了增长态势。一季度实现营收19.43亿元，同比增长36.06%；归母净利润3461.39万元，同比增长7.79%。
对于去年业绩走势的扭转，西部黄金表示主要是因为自有矿山黄金销量增加、销售价格同比上升，以及采矿权出让收益的摊销方式调整等。
不过，值得留意的是，受矿山持续停产的影响，西部黄金的大量黄金资源来源于外购。财报数据显示，2024年，西部黄金外购金营收约47.57亿元，而自产金营收仅约4.15亿元，但外购金业务毛利仅1.56%，自产金毛利高达53.73%。
目前，“三金矿两停产”的局面还在继续。金矿复产方面，西部黄金曾公开表示，哈密金矿计划于2025年5月7日进行矿山基建工作。但是，并未明确具体的复工时间。
基于金价持续震荡走高的态势，有投资者曾乐观地在投资平台分析认为，“三金矿两停产”是“塞翁失马焉知非福”，黄金早开采出来就“贱卖”了。
不过，西部黄金工作人员向《华夏时报》记者坦言，其实，公司金矿在停工停产阶段也有较大的成本支出。其中，公告资料显示，2024年，西部黄金在伊犁阿西金矿投入超2000万元用于安全设施升级。
西部黄金工作人员还向记者表示，西部黄金三个金矿中，伊犁金矿因为事故停产，哈密金矿因为资源整合停产，截至目前，尚未有新的进展可以告知。
今年金价震荡走高，为相关企业业绩带来持续的增长预期。产业观察家洪仕宾向《华夏时报》记者表示，预计黄金价格将在未来一年内保持稳定。经济学家余丰慧则向《华夏时报》记者指出，在全球经济增长放缓以及部分国家货币政策不确定的背景下，预计2025年金价还将呈现上升趋势。但企业能否充分享受金价上涨带来的红利，还要看其成本控制能力以及市场运营效率等。
责任编辑：张蓓 主编：张豫宁
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