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农行IPO未见明中长线布局莫急

作者:刘舒

来源:

发布时间:2010-06-04 20:07:34

摘要:农行IPO未见明中长线布局莫急

 

中原证券研究中心副总经理 刘舒

   经过大幅杀跌后,5月24日股指跳空高开,突破下降轨道的压制,似乎要构建双底形体,但是这种可能性在逐渐降低。首先前期的跳空缺口似乎根本没有多少支撑力度,其次预期不乐观的通胀数据也将在下周五公布,这仍将抑制市场做多的动能。农行发行未见明了之前,市场观望气氛仍然浓厚。
    从两市股指的日线看,前期获得改观的技术指标如下周不能修好,将面临再次恶化;从周线来看,近期的反弹马上面临五周线逐渐下移的压力。
    最近几个月的工业增加值和企业利润虽都表现不错。但是本周公布的先行经济指标PMI,无论官方数据还是民间数据均出现下降。
    欧洲债务危机当前进一步恶化的风险仍然较大,将对我国市场信心面产生较大影响,最终影响我们的股指运行空间。
    更加重要的是6月11日将公布5月CPI经济数据,如果通胀数据未见明显好转,紧缩预期短期将难以改变,外加房地产调控政策和地方债务平台等问题,基本面的压力仍然不小。
    但是由于股指期货的推出,双向通道的建立,将使得股指真实反映基本面的预期变化情况。
    决定股指走势的直接因素是资金面供求状况,虽然当前证监会密集放行新基金的发行,前期也放宽了保险资金入市的比重至25%,似乎透露出政策层救市的意图。但是历次政策层的救市无不是扩大入市资金范围的同时,控制新股发行和再融资数量。当前的银行再融资和新股发行涉及到整个经济的稳定和复苏。证监会并没有透露出停歇的迹象,也不会有停歇的可能。下周再次延续以往的惯例一共八只申购。这造成了当前供求的极度失衡,尤其是预期中的7月超级农行IPO和货币政策紧缩的预期,将严重制约股指的上行空间。
    综合研判,在没有超预期事件出现的情况下,下周股指在2481点和2686点区间维持震荡的概率较大。在基本面预期没有好转的情况下,中期仍可能会在资金面的压力下震荡走低。建议中长期投资者不要急于布局。

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