揭秘！受邀专家在证监会座谈会上说了啥？田轩讲了增加回报和加强处罚

清华大学五道口金融学院副院长田轩

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 陈锋 见习记者 李墨轩 北京报道

春节假期结束，证监会“步伐”未停。

官网显示，2月18日—19日，证监会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。据悉，参会人员从专家学者到“散户”均有涉及。

作为受邀专家，清华大学五道口金融学院副院长田轩对《华夏时报》记者表示，座谈会充分展现出证监会新一届党委和新任主席充分倾听、尊重市场各方意见、回应市场关切的诚挚态度，释放了关键时期共建市场、持续发力稳市场稳信心的政策暖意。

“增加投资回报是首要任务”

证监会官网显示，座谈会由证监会党委书记、主席吴清和领导班子成员分别主持。专家学者、中小投资者、上市公司、拟上市企业、证券基金经营机构、会计师律师事务所、私募机构、外资机构等方面代表参与座谈。

与会代表普遍认为，资本市场健康发展直接关系亿万投资者的“钱袋子”，关系经济社会发展大局，必须严之又严抓监管，汇聚合力强信心。田轩对《华夏时报》记者表示，围绕当下有效增强投资者信心这一资本市场改革的核心任务，增加投资回报是首要任务。

对此，田轩建议，应从提高上市公司质量这一“治本之策”入手，让投资者愿意进行投资、愿意留下来继续投资。在严把IPO准入关、吸引真正高成长性、高科技企业上市，增强投资标的的可投性基础上，加强上市公司全过程监管，坚决应退尽退，促进市场优胜劣汰。从长远来看，更重要是从内、外部进一步完善我国上市公司治理的监督和激励机制，提高上市公司治理水平，如进一步优化独董选拔任用机制、减少不必要的干预来激活企业控制权市场的外部监督功能等。

今年1月5日，田轩在第十七届华夏机构投资者年会上就曾表示，“要想活跃资本市场，从短期来看需要一些政策，但从长期来看要从根儿上做，让上市公司真正提升公司治理水平，提高上市公司质量”。

“行政处罚力度仍有加强的空间”

此外，田轩指出，还需要切实加大对于资本市场违法违规监管的惩处震慑力度。虽然新《证券法》已将财务造假的处罚上限大幅度提高。但客观上看，相比于财务造假、欺诈发行、内部交易和操纵市场等带来的超高额收益，目前的行政处罚力度仍然有进一步加强的空间。

田轩举例，比如可以以违规所得为基数，确定处罚金额。未来，应进一步推动促进刑法和证券法的同频共振，严打财务造假、欺诈发行、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，完善集体诉讼制度，切实保护中小投资者的权益。

“其中很重要的，是继续压严压实中介机构责任，特别是中介机构相关涉事的个人，建立比警告加罚款更具有持久威慑力度的惩处制度，如建立相关涉事人员终身禁入市场甚至入刑的处罚方式，对涉案签字律师、注册会计师、保荐人等进行更严厉的追责，从源头上断绝中介机构渎职的可能。”田轩说道。

座谈会的与会代表表示，近期证监会严肃查处了一批财务造假、内幕交易案件，起到了很好的警示震慑效果，建议进一步加大对各类证券违法犯罪行为的惩治力度，形成更多有宣示效应的案例，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益，维护公开公平公正的市场秩序。

“作为受邀专家，我们在座谈会现场充分感受到了证监会新任主席问计于市场、问计于专家、科学决策的态度，和求真务实的工作作风。”田轩向《华夏时报》记者分享参会感受。

证监会公号对外展示评论

记者了解到，此次的座谈会一共开了12场，受邀专家还包括中央财经大学金融学院教授贺强、中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求等。与会代表聚焦当前市场关切的热点问题以及制约资本市场长远发展的体制机制和政策问题深入研讨，提出了意见建议。

此外，值得关注的是，此次面对面参与座谈的还包括中小投资者。据媒体报道，18日—19日的座谈会中，吴清相继主持了两场，并专门带队前往券商营业部与十多名个人投资者代表座谈交流。

近期证监会的一些新变化引发外界关注。比如，《华夏时报》记者发现，目前证监会官方微博、公众号已对外展示评论，投资者纷纷留言期待“新年新气象”。外界对于证监会广开言路也给予了积极的反应，比如，有多家媒体发起向证监会建言的策划。

证监会官网文章表示，资本市场涉及方方面面，越是在形势复杂严峻的时候，越要广开言路，集思广益，凝聚共识。证监会将认真对待来自各个方面的意见建议包括批评意见，经过论证切实可行的马上就办，一时不具备条件的做好沟通解释，及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶

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