最高涨415%！七大牛股的玄机：券商首次“唱空”AIGC，但斌直言“炒作”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 宋婕 陈锋 北京报道

今年刚刚过去3个多月，已有7只个股的年内涨幅超过200%，其中5只集中在各路资金热炒的ChatGPT板块中。4月6日，受三六零实控人周鸿祎天价离婚公告影响，带崩AI概念股，前期涨幅居前的个股也出现跳水，海天瑞声、昆仑万维等均有所回落。

此前4月4日，这一板块集体走低，质疑的声音也开始变多，华创证券当日发出首份唱空AIGC的研报，直言半年内预计无超额收益；私募大佬但斌也表示AI概念股是“炒作”。

但今年的第一牛股却不在此板块中，而是“蛇吞象”重组的中航电测，截至4月6日收盘，中航电测年内涨幅高达415.4%，遥遥领先。

重组公告牛散受益

中航电测隶属头部军工集团“中航系”，股价扶摇直上起于1月11日晚的一纸重组公告。

公告称，因筹划发行股份购买资产事项，公司股票自1月12日开市起停牌。2月1日，中航电测披露复牌信息表示，拟通过发行股份方式购买航空工业成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权，公司股票于2月2日复牌。

这意味着，作为航空工业集团旗下最后一笔未完成资产证券化的千亿级资产，出产了歼20的成飞集团拟借壳登陆A股市场。在此之前，沈飞已于2017年借壳中航黑豹上市，西飞已于2020年通过资产置换实现上市。

消息一出，随即引爆市场。公司股价在复牌后连收8个一字涨停。截至4月6日收盘，中航电测年内涨幅为415.4%，超越排在第二位的佰维存储124.68个百分点。

在股价翻4倍的同时，股东户数也成倍增长。1月31日到3月31日，两个月间公司股东总数由29672户增加到了65196户，区间涨幅达119.72%。

在6万多股东中，最大受益者非牛散郭彦超莫属。去年三季度，郭彦超现身中航电测前十大流通股东，持有147.5万股，位列第八。在同一时间进入前十大流通股东的还有牛散陈楚芳和朱林英。从2022年报来看，后两人已经已经跌出前十，郭彦超则加仓到了330.84万股。从2月1日的前十大流通股东来看，郭仍然持有333万股，持仓市值为3523万元，以当前公司的最新股价统计，一个多月郭彦超浮盈逾亿元。

在股价攀高之际，中航电测曾多次在公告中提示相关风险，称因公司股价异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易而被暂停、中止或取消交易的风险，审计、评估工作尚未完成，交易作价尚未最终确定的风险，以及审批风险等。

AI板块集中爆发

在翻两倍的7只牛股中，一个很明显的现象是，除了上述受消息驱动的中航电测和半导体企业佰维存储，其他全部是受到了各路资金热炒的AI概念股。

涨幅最多的是AI芯片公司寒武纪，这也是3月来的黑马，近一个月一路暴涨130%，后来居上。

通联数据显示，寒武纪的主要业务是人工智能领域的核心处理器芯片，能够为视觉、语音、自然语言处理、传统机器学习技术等各类人工智能技术提供基础计算平台。但公司也提示，客户是否进行规模化采购受产品技术能力、交付能力、产品价格及客户采购意愿等因素影响，存在不确定性。

剑桥科技、云从科技、昆仑万维、海天瑞声的涨幅也都超过200%。在周鸿祎天价离婚公布后，三六零股价在4月6日下跌5.53%，退出两倍股。

剑桥科技属于CPO概念股，CPO是ChatGPT概念炒作以来的衍生细分领域之一，是算力基础设施的一部分。剑桥科技也公开表示，CPO技术还不成熟，尚处于探索阶段，没有取得与CPO相关的业务收入，但其股价依然不断上涨。

在上述几只牛股中，寒武纪和云从科技还没有摘掉科创板未盈利标识“U”。寒武纪预计2022年亏损11.66亿元，同比扩大41.4%；云从科技则预计亏损8.51亿元，同比上升34.65%。

消息面上，ChatGPT官网停止Plus付费项目的购买。在升级界面，OpenAI表示“因需求量太大暂停了升级服务”。

需观测基本面兑现情况

AI板块的行情是从今年1月底开始，至今两个多月的时间，诞生了多个大牛股，逐渐成为市场的主线，但面临的争议也越来越多。

4月4日，华创证券发出首份风险提示研报，认为相对成交热度看，AIGC胜率不高，半年内预计无超额收益。个股角度来看，代表公司寒武纪、海天瑞声均已涨超200%，参照历史上大的主题行情，目前AIGC指数后续或存在0-15%的上涨空间，最大回撤点位对应当前指数跌幅可能在8%至30%左右。本轮AIGC行情已接近拔估值尾声，进一步向上空间有限，估值高位存在回调风险，赔率不高。后续AIGC能否演绎成大的主题行情，仍需观测基本面兑现情况。

东方港湾但斌也在其微博转评AI称：“这一波概念炒作，一旦被套，不知猴年马月解套！”随后又补充，“我相信ChatGPT 、人工智能代表着未来，但它的垄断性、开发使用成本，只会让极少数公司拥有未来……”

一位行业分析师告诉《华夏时报》记者，国内的AI还比较低阶，和ChatGPT差距较大。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示，人工智能作为技术进步的一个重要方面，未来还有比较大的发展空间，一定要保持关注。但是近期炒作的迹象还是比较明显的，很多人工智能概念的股票实际上本身没有太多的核心技术，与ChatGPT也没有太大的关系，但是因为蹭上了热点，所以股价大幅上涨，并且一部分大股东也公告进行减持，体现出这些公司过度炒作之后的风险。

编辑：严晖 主编：夏申茶

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