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券商并购大戏懵圈:股价降至跌幅榜第一,“利好”一厢情愿,6月如何突围?「券商排行榜」

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2022-06-05 12:42:28

摘要:近日,太平洋一边被大股东成功完成公开拍卖,另一边则忙着召开线上业绩说明会,投资者们纷纷就大股东易主后的公司动向进行火力发问。

券商并购大戏懵圈:股价降至跌幅榜第一,“利好”一厢情愿,6月如何突围?「券商排行榜」

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

6月初的A股延续了反弹的态势,3100点站的稳稳的。先锋队券商板块表现有佳,中小券商成为最靓的仔。

据同花顺iFinD统计显示,一周来(5月30日至6月2日)仅有4家券商股价出现下跌。涨幅榜上,山西证券上涨8.4%,中金证券上涨4.5%,华林证券上涨4.3%,涨幅位居前三名。

形成对比的是,近期被大股东成功拍卖的太平洋证券,华创证券胜出并有望成为新的大股东。然而,呼之欲出“华太证券”似乎并没有给太平洋的表现加分,其一周来股价下跌3.52%,位居跌幅榜第一,被市场期待的中小券商并购利好似乎只是一厢情愿。

有投资者笑言,即将“易主”且有望重组的太平洋似乎给其他中小券商带来了春风。未来,一季度业绩暴增的太平洋能否成功易主?其未来的发展无不成为投资者们关心的焦点。

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“很忙”的太平洋

近日,太平洋一边被大股东成功完成公开拍卖,另一边则忙着召开线上业绩说明会,投资者们纷纷就大股东易主后的公司动向进行火力发问。

5月27日下午,太平洋证券发布公告称,公司第一大股东嘉裕投资持有的公司股份7.4亿股(占公司总股本的10.92%)在北京产权交易所网络司法拍卖平台进行公开拍卖。华创证券有限责任公司在本次拍卖中以最高应价胜出。若本次拍卖股份最终过户完成,华创证券有限责任公司将成为公司第一大股东。

太平洋公告指出,此次拍卖尚涉及竞拍人缴纳拍卖余款、证监会核准行政许可申请、法院出具裁定、股份变更过户等后续事项,最终是否过户成功存在不确定性。

同日,华创证券股东华创阳安第一时间发布公告指出,本次交易将有助于进一步提高华创证券在西南区域的影响力和资源整合能力,深化西南区域资本市场的互联互通,实现业务高效协同,资源与优势互补,提升华创证券的市场竞争力和盈利能力,有利于公司和投资者利益。

在市场分析人士看来,随后不排除华创证券与太平洋证券进行重组,在目前底部位置,未来中小券商的合并重组有望拉开序幕。

“2019年以来,并购重组成为不少券商积极探索快速做大资产规模的重要手段,并购重组仍是当前中小券商进入行业前列梯队的最快选择,在并购事件催化下一般会带来相关个股行情。”一位上市券商非银行业研究员向《华夏时报》记者如是说。

不过,太平洋的股价表现似乎并不抢眼,除了拍卖当日的股价冲高回落外,一周来的二级市场表现更是出现调整,占据一周跌幅榜第一位置。

业绩说明会“问不停”

2021年,太平洋实现营收16.3亿元,同比增长39.16%;归母净利润实现扭亏为盈至1.21亿元。

2022年一季度,太平洋成为全行业业绩增长的佼佼者,实现营收2.47亿元,同比增长94.04%;实现归母净利润924.32万元,同比增长97.73%。

此次大股东的股份被华创证券拍下,未来两家券商会不会实现合并?

2022年5月31日,太平洋举办的线上2021年业绩说明会上,投资者们抛出了一连串的问题:华创证券拍了公司的股权将成第一大股东,大股东有权对董事提名,从表决权数量上看,公司董事会是否被改组?被改组的可能性有多大?郑董事长若离任,对公司经营稳定有没有影响?

同时,公司架构会不会调整?现在持股比例较高的股东是什么意见?以后会不会还有股权变更?

对此,太平洋回应称,本次拍卖尚涉及证监会核准行政许可申请、法院出具裁定、股份变更过户等后续事项,最终是否过户成功存在不确定性。关于相关问题,需根据监管核准及公司实际情况而定。如有涉及信息披露事项,公司将按照相关法律法规及时履行信息披露义务。

此外,面对公司对业务发展有什么计划?太平洋指出,2022年,公司将实施增收节支,在负债和经营杠杆不断降低的基础上,继续大力发展经纪、投行、资管等轻资产类业务;加强研究院与其他条线的协作,以创造综合效益;发挥经纪业务的核心枢纽作用,带动整个公司业务发展;保持固定收益投资的规模和盈利能力,稳妥做好权益类投资。具体的业务开展情况将视外部及市场因素进行调整。公司争取在2022年取得良好的经营业绩。

“监管层支持券商并购的背景下,券商的合并既有强强联合、强并弱、也会有中小券商之间的抱团。除了股东层面推进的整合,市场化并购中民营系券商会成为重要的合并标的。”一位券商内部人士向《华夏时报》记者直言。

《华夏时报》记者注意到,华创证券官网显示,公司投资银行业务围绕重点产业布局和核心客户,打通产业服务链条,实现快速增长;资产管理业务结构持续优化,主动管理能力不断增强;经纪业务区域优势明显,贵州省内市场占有率超过50%。

华创阳安公布的2021年华创证券年报显示,公司累计实现营业收入37.48亿元,同比增长16.34%,较行业平均增速高4.31个百分点;净利润11.83亿元,同比增长66.07%,较行业平均增速高出3.10倍。

2021年末,华创证券总资产453.80亿元,净资产130.95亿元,两项指标在140家券商中均排49位。连续四年获评A类A级证券公司。

财富管理仍是重头

一边是中小券商们通过并购寻求发展,一边则是整个行业财富管理的再发力。

6月2日晚,东方财富发布公告称,子公司东方财富证券股份有限公司(下称“东方财富证券”)于近日取得中国证券监督管理委员会《关于核准东方财富证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》(证监许可〔2022〕1134号)。根据该批复,东方财富证券的证券投资基金托管资格已获核准。

据统计,目前,拥有基金托管资格的券商增至29家,数量上与银行持平。根据证监会6月2日更新后的机构申请基金托管资格情况,申请基金托管资格的券商和银行共有10家。其中,包括西部证券、财信证券、第一创业证券、天风证券等4家券商仍在排队申请基金托管业务资格。

在东兴证券非银行业首席分析师刘嘉玮看来,在政策支持市场做大的情况下,券商有望在财富管理领域实现规模和业务结构的双重优化,进而改善业绩和转型预期。整体上看,在监管层稳定政策预期、稳定市场、稳定经济的大环境下,近期市场对内外部风险事件的反应已趋于钝化,“政策底”后“信心底”或将到来,“市场底”也有望不断夯实。

同时,随着资本市场改革的持续推进,证券行业在金融体系内的地位有望不断提升,经营能力乃至估值水平都有较大上升空间。且经过较长时间调整后,板块核心价值标的估值已进入低估区域,投资价值凸显。

刘嘉玮认为,当前行业核心关注点仍在财富管理主线,市场企稳后金融产品代销&投顾业务的边际改善和控/参股基金公司业绩提升将助力龙头标的估值修复。而全面注册制预期推动下的投行业务“井喷”将成为证券板块中长期最具确定性的增长机会。项目供给一定程度上超过投行的承载能力,有望推动券商定价能力提升。故中长期建议继续关注大财富管理和“泛投行”共振的“成长性”机会。


编辑:严晖  主编:夏申茶

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