水皮：【谈股论金】反其道而行之

水皮/文

利好出尽是利空。今天沪深股市高开低走，既在意料之外，又在情理之中。

为什么说是在意料之外？因为今天的高开是有利好支撑的。最主要的利好当然是上海从今日起，分阶段有序推进复商复市；而且上海市政府表示，6月1日至中下旬全面恢复正常生产生活秩序。

应该讲，这个消息是重大利好，过去一段时间受到上海防疫带来的困扰，大家对经济复苏和产业链的恢复非常非常担心。上海最新的动态就表明防疫最艰苦的时候已经过去了，应该讲有“忽如一夜春风来”的感觉。所以上海全面恢复生产生活秩序的这个利好是真正的利好，是实质性的利好，是根本性的利好。

当然，房地产方面也有利好：央行宣布首套房商贷利率较LPR下调20个基点，换句话来讲，针对首套房的房地产政策是降息的。

这些利好都是真实的。但是为什么这些利好出台之后，市场又会出现低走的局面呢？水皮想，一方面和短线投资者的策略有一定的关系，另外一方面最近九天以来，上证指数的K线图都是阳线。换句话来讲，已经出现了“九阳真经”的走势，应该讲是非常强势的。至少N次出现了低开高走的格局，一方面A股的内在做多动力在强化；另外一方面毕竟也累积了一些部分的获利盘，尤其是反弹比较大的赛道股，更是累积了一部分获利盘。这部分获利盘短线有变现的需求，所以就出现了高开低走的局面。

水皮说意料之外，是因为现在的利好是真实的利好，的确是能够支撑股市未来继续走好的利好。情理之中就在于毕竟累计了相当多的获利盘，市场投资者短线有现的的需求。

当然，周末也有些利空的袭扰。一个利空就是统计局公布的4月份的宏观经济数据。社融数据在周末引起了很大的关注，因为大家看到2022年4月社会融资规模增量为9102亿元，比上年同期少9468亿元。很多人说是因为贷款贷不出去，即便放水也没有用。但实际上我们要看到，广义货币(M2)余额249.97万亿元，同比增长10.5%，换句话来讲流动性是不缺的，大家一定要注意。

凡事都有因果。4月份这个贷款数据下降、社融数据下降主要是受到疫情的影响。因为大家都在居家，基本上都是停工停产，即便银行放水，从企业的角度来讲需求也不足。大家记住这是结果，不是原因。

另外一方面，社会零售消费下滑了11.4%，同样也是疫情防控的结果，因为大家都在居家，消费欲望是被严重压制。这两个是我们看得见的利空，但是水皮一再强调，这都是结果。随着上海全面复工复产，随着抗疫进入新的阶段，随着今后的措施更加有效，水皮想导致这些结果出现的原因是被消灭了的，大家一定要看到这一点。

所以我们对利空也要辩证的理解，甚至可以把它视作“利空出尽是利好”，而且水皮相信今后支撑股价持续回稳甚至反弹的力量，就是来自于以前的全面的好转。

今天三大指数虽然都是下跌的，上证跌了0.34%，深成指跌了0.60%，创业板跌了1.14%。（以上数据均来自：choice数据）但是个股涨跌基本上差不太多，今天下跌的个股只有2390家，上涨个股也有2160家。今天的资金量还是继续缩量整理，应该讲并没有特别多的恐慌的资金出逃，两市成交量是7861亿。

今天北向资金有比较多的流出，沪股通流出了27.98亿，深股通流出了50.28亿。总的来讲，深股通流出量还是比较明显的。最近几天，沪股通是有进有出。不可避免北向资金也是反向操作，当市场高开的时候，也有避险的需求。

从黄线和白线的角度来看，今天虽然指数下跌比较多，但是上证指数的黄线依然是红盘报收，大概上涨有0.3%。深成指实际上黄线也是上涨的，创业板黄线的跌幅也就0.2%。换句话来讲，今天大多数个股实际上是在一个正常的缩量震荡的整理过程中间。

一句话点评：反其道而行之。

责任编辑：徐芸茜

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