春季攻势

作者：李叶

来源：

发布时间：2010-03-19 18:50:29

摘要：春季攻势

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者李叶北京报道

3月17日，A股市场的一根大阳线为投资者提了神，但18日沪深指数的回调再次挑动市场的观望情绪。面对彷徨不定的市场，多方能否压倒空方，引领指数掀起一波行情，成为万众瞩目的焦点。不过结合技术面、股市政策面和宏观基本面进行分析，股市春天温度的提升已经无法阻挡。在经历了长达7个月的寒风冷雨后，股市终于迎来享受阳光的时刻。

    春天的脚步近了。
    随着江汉春风起，资本市场也在盼望除去冰霜，演绎春季行情。3月17日，A股市场的一根大阳线为投资者提了神，满仓蓝筹股的散户邹先生笑了。“蓝筹股肯定要逐渐企稳了，重仓蓝筹看来没错呀。”邹先生盯着屏幕的大阳线不禁窃喜。这是A股连续两天收阳。
    然而，行情并没有如邹先生所期待的那样，蓝筹企稳，行情续涨。接下来的18日，沪深指数的回调再次挑动市场的观望情绪。19日，午后在地产股、有色股的带动下，股指出现一波快升，但随后势头减弱，展开震荡。
    一面是加息预期，一面是人民币升值预期；一面是沉寂了超过半年之久的蓝筹，一面是概念股的不断切换；一面是融资融券、股指期货的推出，一面是两会利好的消化殆尽。面对彷徨不定的市场，多方能否压倒空方，引领指数掀起一波行情，成为万众瞩目的焦点。
    国金证券首席经济学家金岩石在接受《华夏时报》记者采访时说：“今年的股市注定是卧虎行情，不过一旦指数跌破3000点，就将形成阶段性底部，破了3000点，股票可以随便买。”
加息政策尽在预期
    3月18日，前一日所期待的柳暗花明再度变成往昔的山重水复。
    只隔了一夜，市场便忘记了前一个交易日成交量的放大，只有不温不火的指数，18日当天，上证指数跌4.29点，收于3046.09点，跌幅达0.14%，深成指微涨0.02%。
    “尽管如此，我对春季行情还是有所期待。两会期间，政府出台的政策都在预期之中，对于目前的通胀数据，也给出了比较合理的解释，等于说，一切都在投资者的预期之中。目前，只待加息靴子落地。”信达证券首席策略分析师黄祥斌在接受记者采访时，对于春季行情还是相对乐观。
    国家统计局上周公布的数据显示,今年中国2月CPI同比上涨2.7%；PPI同比上涨5.4%，环比上涨0.4%；1-2月份，规模以上工业增加值同比增长20.7%，创下该数据自1995年以来的最高同比增幅。此外，2月人民币贷款增加7001亿元。
    “当月度CPI增长超过3%，管理层可能会进行一次加息。不过，加息始终在人们的预期之中，短期而言，如果加息落地，反倒对股市形成利好，至少一直悬而未决的事情有了结果。”金岩石预计最近的一次加息节点应该在6、7月份，加息过后，市场可能会有一波较大的行情。
    的确，加息目前成为政策面的焦点，市场普遍预计未来将会有两次加息。不过，从此前央行两次提高存款准备金率的情况可以看出，市场不再把加息看做是指数短线涨跌的遥控器，已经表现出对加息的“平常心”。
    广东新价值投资有限公司投资总监罗伟广在接受记者采访时也说：“2月份CPI数据超预期，市场已经跌过了，目前的加息预期并不能对市场构成威胁，3200点的时候市场也有加息预期，但仍然有跨年度行情发生，政策的发生本身就是按部就班的。”
    而经历了两会的表态之后，市场也不约而同地达成一个共识，至少在最近一段时期，“退出政策”不会全面实施，就目前经济复苏的状况而言，紧缩政策并不适宜全面铺开，因为经济并没有达到过热的程度。
人民币升值引国际资金回流
    春天总会带给人很多希望。
    人民币升值成为这个春季行情发生的又一大诱因，根据国际清算银行最新公布的数据，2月份，人民币实际有效汇率指数为118.41，上涨幅度达4.09%，这一涨幅创一年来新高。
    即便如此，海外要求人民升值的呼声未有缓和。本周，美国130名两党议员写联名信致政府高层，冀望敦促人民币升值。本周三，国际货币基金组织总裁卡恩也站出来讲话，认为人民币汇率被大大低估。面对国际社会的频频施压，中国政府虽然一再坚持汇率稳定说，但人民币升值显然成为大势所趋。
    “据我所知，国外资金目前已经纷纷回流到中国，资金进入欧美市场以后，发现并没有好的投资标的，进而潜回中国。相比而言，中国经济目前是高增长并且处于加息周期，国外资金一定会在人民币升值之前提前布局中国市场。”中信证券首席策略分析师郤峰在接受《华夏时报》记者采访时说，短期指数上涨100-200点完全有可能。
    罗伟广则表示，如果市场行情起步，将会是一波大行情。“目前行情的升浪就取决于两个因素，一是二季度的信贷政策，一是人民币升值。如果二季度管理层适当放宽货币政策或者实现人民币升值，市场只要满足这两个条件中的任意一个，行情都会起步，因为人民币的升值完全可以抵消货币政策紧缩。”
    如果流动性依然不错，那么外围股市也会在暗中助力，A股春季行情似乎应该水到渠成。记者注意到，全球股市近日来频频创新高，本周三，美国道指实现7连阳，创造了12月以来最长连续上涨纪录，欧洲股市也创下了本年度新高。A股发力或正当时。
    “目前7.5万亿的新增贷款规模较2009年的9.6万亿的确减少了，虽然流动性有逐步紧缩的迹象，但依然是宽松的时候，国内外资金流向市场的意愿依然很强，银行也不缺钱，只不过政府控制了资金的流出。”英大证券研究所所长李大霄也对春季行情表示乐观。
蓝筹股将放量上涨
    蓝筹股抑郁了。对于蓝筹股而言，十年觉一梦似乎有些夸张，不过，超过半年之久的蛰伏，这一梦并不短。
    自去年下半年以来，以地产股为代表的蓝筹遭到政策的频繁打压，一蹶难振，金融、石化等权重股也都处于一种“压抑”的状态，可以说，超过半年的时间，蓝筹股集体“折了”。
    不过，从目前的情况看，大盘蓝筹确实具备了发力的条件，至少可以求得稳中有涨。对于蓝筹股而言，最为直接的利好莫过于融资融券、股指期货的推出，市场对于两者推出后带来的大盘蓝筹股的投资价值充满期待。
    “蓝筹股如果企稳，那么市场掀起来的就不是小行情，虽然融资融券和股指期货的推出并不能改变市场的大方向，但是对于蓝筹股的崛起是比较有利的因素。”罗伟广如是分析。
    此外，经过大半年的调整，很多蓝筹股已经调整到位，至少具备了爆发局部行情的条件。而由于市场普遍存在人民币升值和加息预期，这对于被低估的金融、地产等大蓝筹无疑是利好。就券商而言，本身也需要制造吃饭行情。蓝筹行情看似一触即发。
    新华基金投资总监王卫东依然坚定看好银行股。“股票总归是要买的，经济总是要复苏的，股市最终还是要上涨的。”他认为，目前市场的基本面没有问题，估值偏低的银行股，状况在逐步改善。
    李大霄也认为，大资金会去买“大股票”，在未来蓝筹逐步企稳的情况下，题材股依然会出现轮动，尤其是两会涉及到的低碳、科技等新兴产业概念股依然会继续表现。
    “春天当然给人以无限的想象，我长期对市场保持乐观，短期市场依然会维持震荡偏强的格局，不排除会有阶段性的行情，不过还是不能在震荡市中过分乐观。”李大霄乐观的情绪中略显保守。