变革中保持理性投资，2021年时代中国降杠杆见成效，营收增长

近日，时代中国（股票代码：1233.HK）发布了2021年度业绩报告，并举行了线上媒体会。

2021年，房地产行业剧烈波动，房企尤其是民营房企，正经历行业变革的阵痛期。而在此背景下，2021年，时代中国仍然保持了平稳、健康的发展。数据显示，2021年时代中国实现合同销售额955.9亿元人民币；营收436.4亿元，同比增长13.1%。财务成本方面，2021年，时代中国的平均融资成本持续下降，同比下降0.7个百分点至6.6%。

对于2022年房地产行业的整个走向，业绩会上，时代中国董事会主席、行政总裁兼执行董事岑钊雄表示，随着整个行业的调控政策逐步放开，行业最糟糕的时间已逐步过去，他预测，2022年，房地产行业应该是一个先低后平稳的过程。他表示，随着政策的逐步放开和经济的恢复，市场还有一些新的机会。

融资成本降至6.6%，偿债无压力

2021年下半年以来，房地产市场多重承压，销售下行，但时代中国在逆势中保持了平稳的销售业绩。

年报数据显示，2021年全年，时代中国实现合同销售额955.9亿元人民币；总收入436.4亿元，同比增长13.1%；毛利润120.5亿元，同比增长8.6%；核心净利润48.0亿元，同比下降10.9%。销售毛利率27.62%，净利率10.89%。

一直以来，时代中国保持稳健的财务风格，2021年，时代中国通过主动管理债务，杠杆水平持续下降。

2021年，时代中国的计息债继续降低，较2020年底降低81亿元。与此同时，2021年时代中国的平均融资成本也持续下降，约6.6%，较2020年全年的7.3%下降0.7个百分点。

三道红线方面，截至2021年年末，时代中国的净负债比率76.7%，现金短债比1.9倍，剔除预收帐款后的资产负债率74.6%，前两项指标处于绿档。在3月31日的业绩发布会上，时代中国首席财务官黄嗣宁表示，2021年时代中国剔除预收款的资产负债率同比降低了4个百分点，公司将会全力推进2022年底三道红线转绿的目标。

当前，房地产出险企业不断增加，房企的短期债务备受市场关注。业绩会上，时代中国执行董事牛霁旻表示，2022年时代中国年内到期的短债是110亿元，截至2022年3月30日，公司累计偿还了25亿元，年内面临到期偿还的债务只有85亿元，主要由三部分构成，即境外美元债、境内公司债、国内银行的其他贷款。“只有85亿元，金额不大，公司非常有信心按时偿还年内剩余的各项短债债务。”

牛霁旻进一步解释，境外美元债方面，4月底，时代中国有2笔美金债到到期，公司已经在公开市场回购8248万美元，与此同时公司正在筹备还款资金，“公司很有信心按时偿还债务”；境内公司债共27亿元，分别是8月份到期的16亿元和9月份到期的11亿元，对此，时代中国将进行两方面的准备，即根据国内资本市场动态，择机寻找发行窗口进行置换，另外，用自有资金进行偿还准备；国内银行的其他贷款方面，总金额接近37亿，这部分贷款主要以开发贷为主，捆绑着具体项目的销售回笼资金，基本没有偿还压力。

2022年目标650亿，理性布局高能级城市

业绩的长期持续增长离不开企业在战略布局上的考量，而时代中国一直保持理性的投资逻辑，没有盲目下沉，相反，时代中国从创立之初就一直深耕粤港澳大湾区，并逐步布局长三角、长江中游、成渝城市群等高增长潜力区域。

截至2021年12月31日，时代中国总土储约为1994万平方米，主要分布在国内一、二线城市及大湾区，其中，位于大湾区的土地储备占比近90%。

另外，土地成本较低的城市更新仍是时代中国的核心业务。据悉，2021年年末，时代中国在国内9个城市拥有约135个处于不同发展阶段的城市更新项目，潜在可售面积约4000万平方米，预计总货值超过1万亿元。

对于2022年房地产行业的整个走向，业绩会上，时代中国董事会主席、行政总裁兼执行董事岑钊雄表示，随着整个行业的调控政策逐步放开，行业最糟糕的时间已逐步过去，他预测，2022年，房地产行业应该是一个先低后平稳的过程：一季度因为叠加了疫情的影响，销售受到影响，“我们相信从二季度，特别是三季度开始，随着更加有效的疫情防控措施落地，级调控政策逐步宽松，整个市场会逐步走向平稳。”

与此同时，岑钊雄表示，在行业大调整的背景下，公司对行业未来的发展进行了判断，并开始主动进行调整，将2022年的销售规模定在650亿元左右。“我们不倾向于用极端的方法，比如以价换量以及非常短期的行为实现销售目标的达成，所以主动做了销售规模的管控，让我们销售的安排更加从容一点。”岑钊雄强调，时代中国要依靠卓越的产品品质和服务实现高质量增长，让公司行稳致远。

那么，2022年，时代中国有哪些工作计划？岑钊雄表示，首先，时代中国会进行业务聚焦，聚焦住宅开发业务和城市更新业务，聚焦高价值区域；其次，时代中国坚定去杠杆，要把债务降下来；此外，将保持适度规模，打造卓越的产品和服务，提升品牌溢价能力，保持有竞争力的盈利水平。“我们相信中国经济的韧性和容量，随着政策的放开和经济的恢复，应该还是会有一些新的机会。”（广告）

编辑：史言

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