七大新兴战略性产业利在长远

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李 叶 北京报道

   “本周三，成交量温和放大，会议期间，随着不同提案的出台，政策影响受益板块将有较好的交易机会，战略性新兴产业和区域经济会是短期市场的兴奋点。”3月4日，中信证券在其为客户准备的投资参考短信中分析当下的市场行情，观点鲜明地将战略性新兴产业和区域经济单独提出来。这与市场趋势不谋而合。
    3日，沪指平开后不久便企稳回升。尾盘时，以新兴产业为代表的上市公司崛起，自仪股份（600848）、智光电气（002169）、三安光电（600703）等纷纷涨停，推动大盘反手上攻，截至当日收盘，沪指涨0.78%，报收3097.01点。当投资者为两会首个交易日的飘红而雀跃时，市场4日随即泼来一盆冷水，沪指下挫73点，上证指数再次考验3000点整数关口。
    这也正如私募人士、龙赢富泽投资总监童第轶在接受记者采访时所言：“今年注定是震荡市，两会并不会给市场行情带来方向性的改变，但新兴战略性产业将会在本年度阶段性反复活跃。”
调结构促新兴产业上位
    时过境迁。
    当下，再也不是单单强调经济发展的时代了。从政协会议1号文件垂青低碳经济这一概念就可以看到，管理层是实实在在要调整经济结构。目前，多位政协委员和人大代表已经提交了发展新兴产业的提案。
    七大新兴产业概念的提出要追溯到2009年11月3日，当时，温家宝总理在《让科技引领中国可持续发展》的重要讲话中，明确提出发展新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物科技、信息产业等七大战略性技术领域。
    宏源证券首席策略分析师唐永刚一直致力于新兴产业的研究。他告诉记者：“目前，国家就是想要调整经济结构，而调整经济结构就要靠科技，重点就要靠发展新兴科技产业。这不是一朝一夕就可以做到的，是一个持续性的发展战略。”
    “中国一直是传统的大行业占据经济发展的主导地位，但无论从量能还是从技术水平上看，传统工业已经发展到一定程度，下一步经济发展的动力就源自新兴产业，低碳就是重中之重。”中信证券研究所执行总经理于军也非常看好2010年的新兴产业发展。
    这一观点与《华夏理财》评论员关键的观点不谋而合。早在2009年11月21日，关键就撰写题为《低碳：全球第四次浪潮》的文章，指出低碳类公司的发展决不是概念，而是实实在在的增长，这种增长并不是建立在高额补贴的基础上，是可持续的。
高估值之患？
    低碳可谓点燃了今年新兴产业概念股的新一轮行情。
    3月3日，上证指数开盘后不久一度跌至3061.47点，但随后新兴产业上市公司力挽狂澜，指数随即企稳回升。孚日股份（002083）、风帆股份（600482）等低碳概念股都涨停或不同程度的上涨。4日，上涨指数却遭遇滑铁卢。伴随着新兴产业概念股回调，A股市场以大跌收盘。
    4日的下跌，使投资者再次陷入观望。的确，以新兴产业中的新能源行业为例，此前不间断的炒作带来的财富效应让投资者意识到高估值的风险。杉杉股份（600884）作为新材料公司的典型，该股自去年8月19日达到10.05元每股的低点后，截至今年3月3日，股价已经创下23.28元的新高，区间涨幅超过100%。与之相类似的新兴产业公司不胜枚举。
    新兴产业的高估值是否已经对冲掉了未来的投资机会？新兴产业到底是不是炒作？一时间，投资者又开始摸不清新兴产业概念股的投资脉络了。不过，天弘基金某基金经理刘先生的解读，彻底打消了新兴产业的“高估值论”。
    他接受记者采访时说：“可以明确的是新兴产业不是概念炒作。所谓新兴产业就是新发展起来的行业，这一行业的投资机会要看管理层还会出台多少针对性政策，要看产业发展和产业引导，在新兴产业概念股中谈估值是不合时宜的，它没有估值障碍。”
    对此，唐永刚也表示，新兴产业概念股“唯估值说”并不科学。“自从2009年以来，以新能源、低碳为首的新兴产业炒作热潮一直没有散去，这种主题投资与价值投资不同，只要市场认可，只要有政策配合，那么它就有上涨的理由。譬如杉杉股份、三安光电，它们的累积涨幅要比其它股票高，但由于具备业绩支撑、前景向好，它们就会在资金的追逐下继续看涨。”
股市也需调结构
    调控是一门艺术。
    一直以来，A股市场传统的工业公司作为大盘蓝筹股执掌着股市的半壁江山，中小板公司始终处于尴尬的境地。当然，不否认大盘蓝筹对于经济发展的重要意义，但是随着经济结构的调整，股市也需要调结构。
    “很长一段时间以来，A股市场一直都是大盘股站岗，小盘股活跃。反映到经济层面就是结构调整。我认为股市也需结构调整，新兴产业上市公司未来会逐渐占据市场的主要地位，当然，这需要一个长期的过程。”童第轶显然已经把新兴产业的发展看做是未来经济发展的重点，他从不认为这是概念炒作。
    上述基金经理刘先生更是语出惊人：“过去十年是强调传统经济的发展，未来十年一定是强调新兴产业的发展，因此，新兴产业的相关概念股也将成为资本市场相当长一段时间内的焦点和热点。”
    的确，市场对于新兴产业已经形成了超强乐观的预期。在蓝筹股长期按兵不动的情况下，在流动性面临紧缩性危险的背景下，新兴产业的发展成为指数的救命稻草，管理层也将在“踩传统经济刹车”和“踩新兴产业油门”之间做出选择。遗憾的是，由于目前新兴产业所处的发展阶段和市场地位，并不能改变市场震荡的格局。
    “目前，大盘整体上还没有度过风险期，当反弹接近被套点，市场将诱发更多的分歧，后市仍然存在不确定性，震荡是大概率事件。况且，新兴产业概念股本身并不是概念炒作，而是一个长期的投资机会。”光大证券中关村营业部负责人籍承认为，新兴产业概念股可以支撑大盘，却难改市场方向。
    截至3月4日收盘，新兴产业概念股开始大规模回调，有人认为是熄火，有人认为是整固。唐永刚告诉记者：“新兴产业概念股的投资机会不是浪得虚名。由于这一概念所蕴含的行业比较多，投资机会无处不在。在相关概念股整理的过程中，不失为好的吸纳机会。”

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