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千亿大小非考验11月股市

作者:赵怡雯

来源:华夏时报

发布时间:2008-11-05 11:31:00

摘要:千亿大小非考验11月股市
 

    进入11月,股市的连续下跌和政策面的持续空白让投资者失望透顶。所谓屋漏偏逢连夜雨,让股民们最为担忧的大小非解禁在时隔3个月低潮期后,11月再度迎来高峰。根据相关统计显示,11月份,合计有163亿股限售股份获得流通权,总市值约为1000亿元,而最近沪深两市低迷的成交额却连这个数字的1/3都不到。

    解禁压力制约反弹

    大小非解禁对股市的强大影响力在11月第一个交易日便有了明确的显现,11月3日海通证券遭遇了强大的抛盘压力,最终以跌停收盘。而11月4日,海通证券更是在开盘后5分钟不到便跌停直至收盘。虽然海通证券三季报中显示其盈利能力仍然是券商中的佼佼者,同时其股东又纷纷承诺年内不减持,但超过10亿股的解禁压力让海通证券的股价难以承受。

    根据Wind数据统计,11月A股大小非解禁压力巨大,沪深两市共有132家上市公司的163.24亿股限售股陆续上市,解禁总市值达1048亿元,较10月份解禁规模增加17%。在1048亿元的解禁股中,首发、增发配售、定向增发等部分的解禁额度为428亿元,远高于9月份的64亿元。而从解禁的限售股占解禁前流通股比例来看,占比超过60%的共有36家,其中最大的是11月21日定向增发机构配售股解禁的海通证券。从解禁数量来看,132家上市公司中共有39家公司解禁数量逾1亿股,其中,首钢股份、海通证券和上海电力解禁数量均逾10亿股,分别为17.6亿股、12.89亿股和11.96亿股。

    “这对11月的股市非常不利,10月股指受到重挫后已经有了相当不错的估值诱惑,理应为11月的反弹积蓄力量,但大规模的大小非解禁压力将成为抑制反弹的最大阻力。”方正证券的分析师如此指出,“如果没有明确针对大小非的政策出台,11月股市反弹难度很大。”

    平准基金难敌大小非

    如今,大小非已经成为了股市最大的空方恶魔,部分市场人士认为,惟有推出平准基金,用真金白银才能击退这一恶魔的袭击。然而,股市缺乏的真的是资金吗?平准基金入市后真能解决当前A股的问题吗?

    对于股市存在的问题,中国政法大学法与经济研究中心教授刘纪鹏表示,“必须对症下药才能解决根本问题,这个症的重要表现之一就是大小非问题。必须找到股市下跌的特殊原因,对症下药。”业内人士表示,平准基金入市的目的是为了对股市出现的异常波动及时干预,确保股市平稳运行,但如果平准基金的资金实力不是足够大,那么,平准基金入市不仅无法扭转市场趋势,增强投资者信心,反而有可能湮灭在巨量大小非抛售的黑洞中,用纳税人的钱建立的平准基金,最终将会沦为大小非大举套现的接盘资金。

    因此,平准基金当然要设立,但是要在以解决大小非问题的前提之下推出,或者在推出平准基金的同时,将大小非问题一并予以解决。否则只能是治标不治本,投资者信心依旧无法恢复。

    A股反弹前景暗淡

    熊市不言底,牛市不言顶。受当前A股悲观情绪影响,对于股市的底部究竟在哪已经没有人能肯定地说出一个数字了。

    “要化解由于大小非压力带来的市场矛盾,除了制度的突破以外,采取坚决有力的措施结束下跌趋势也是一个有效途径。”东海证券分析师王兴俊认为,“无论是稳定股市还是救市,恢复信心是当务之急,如果放任股市的非理性恐慌蔓延下去,实体经济很难不受影响。”

    对于投资者当前的操作,国盛证券策略研究员王小锐认为,三季度有关数据显示,经济已出现明显放缓,保增长是主要任务。从目前来看,四季度经济或会略微好转,GDP增速在9%以上。王小锐估计,11月份市场在技术性下探后有望出现弱势反弹,波动区间在1550点至1950点。但在大熊市背景下,观望仍是合适的策略。但在底部剧烈波动之际,可适当把握大盘继续破位后的大幅反弹带来的系统性交易机会。

    而瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬更是在日前直言道,“大小非的问题没解决,A股涨起来很难。”(来源:国际金融报

 

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