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高净值人群投资风格生变:“房住不炒”下买房热情降温,对未来投资收益预期降低

作者:胡金华

来源:华夏时报

发布时间:2021-09-24 22:24:47

摘要:报告显示,国内富裕家庭海外配置资产热情在持续减退。在全球资产配置方面,海外疫情挥之不去,叠加美联储收缩购债等政策不确定性,富裕家庭样本中仅15%富裕家庭持有境外资产,其中13%有海外金融投资,6%有海外不动产投资,两种都有的富裕家庭占比仅有约4%。

高净值人群投资风格生变:“房住不炒”下买房热情降温,对未来投资收益预期降低

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 上海报道

在“房住不炒”的地产市场调控主基调下,国内高净值人群的投资风格也出现了新的变化。

9月24日,国内财富管理行业高端智库植信投资研究院在上海发布了2021年下半年“植信中国财富指数”。该报告通过对来自国内一线和重点二线城市的富裕家庭的样本调查后显示,2021年下半年植信中国财富指数为115,高于基准值100,较上期上涨1个百分点,显示高净值人群在财富投资方面处于比较平稳向好的状态。

在分项指数中,家庭财富指数132,较上期上涨6%;资产配置指数104,与首期持平,显示富裕家庭对投资产品的追求整体保持乐观状态,但对中高风险和低风险产品需求出现两级分化;投资收益指数115,则低于年初指数,主要是境内流动资产表现不佳而导致的收益缩水;投资信心指数113,也比上期下降3个百分点,新冠疫情的演化前景较为不确定,下半年国内散发疫情不断,富裕家庭对国内外经济形势的态度也有所保留,对各类资产未来的信心较上期略显不足。

值得关注的是,随着房地产调控压力增大,报告显示所调查的高净值人群样本中,未来6个月仅20%的富裕家庭愿意购置商品房,且其中超过90%的人群偏向境内新建商品房。

“考虑到内地住房金融环境逐渐趋紧,对未来有购房需求的比重不大。尽管一、二线城市二手房市场体量较大,有些一线城市的二手房交易量是新房的2-3倍,但是富裕家庭仍旧对新房更为偏好,占据了绝对的地位和比重。从区域来看,尽管海外诸多地区近一年房价涨幅超过境内,境内商品房仍是富裕家庭的首选。”对此,植信投资研究院院长连平受访时分析指出。

炒房被遏制股票投资升温

不管具体原因如何,在当前整个房地产市场降温的情况下,高净值人群出手买房的热情被降了下来。

在连平看来,相比过去几年高净值人群对于房地产投资的偏爱,新近出炉的财富景气指数调查显示财富人群在房产投资上的行为出现了变化。

“从报告中可以看出,推动不动产购买决策的理由中,刚需已经成为购买新房主要原因,交易信息不对称是主要阻碍因素。而在房住不炒的背景下,非投资性住房需求占比更高。规范房产交易、合理有效分配住房信贷资源,有助于抑制房价较快上涨,保持房地产行业健康发展。而从境内房产分布来看,一线城市的富裕家庭除了自身所在城市,天津、杭州、和珠海是其次要的投资目的地;商品房投资者主要还是集中在一线城市和重点二线城市,并对跨省房产投资兴趣较小。”连平表示。

而当房产投资热情消退之后,国内高净值人群的投资方向聚焦在哪些领域?

报告显示,国内富裕家庭海外配置资产热情在持续减退。在全球资产配置方面,海外疫情挥之不去,叠加美联储收缩购债等政策不确定性,富裕家庭样本中仅15%富裕家庭持有境外资产,其中13%有海外金融投资,6%有海外不动产投资,两种都有的富裕家庭占比仅有约4%。

“除境外不动产投资比例大幅下降外,富裕家庭资产配置比例与上期基本一致;但投资组合风险偏好有所上升。境内高风险资产(尤其是公募基金、私募基金)配置比例明显上升,在银行理财比例基本不变的前提下,更多现金和储蓄转化为风险资产;境外也类似,投资境外股票、私募基金和境外衍生品的比例明显上升,成为不动产投资的替代。”对于高净值人群投资风格的切换,植信投资研究院副院长刘涛对《华夏时报》记者表示。

投资风格激进与保守并存

当前,高净值人群对于未来投资收益预期出现降低。

报告显示,过去一年,有67%的富裕家庭设置了8%以上的收益率目标,实际年收益8%以上的家庭占比为63%;但15%以上的目标收益和实际收益的占比下降幅度较大。

“这显示了国内财富人群对于未来投资获取高收益方面的预期逐渐降低。”对此刘涛指出。

而值得关注的是,报告中的高净值人群投资风险偏好向激进和保守两端分化的趋势更加明显,在上半年高净值人群的境内股票相关资产(含公募基金、私募基金等)的配置比例已超过银行理财,跻身各类资产前列;在行业投资方面,硬科技和房地产持续仍是境内投资最受关注行业。而对于下半年,有58%的调查样本看好混合型公募基金,大幅领先其他基金类别,排在第二的是货币市场型基金;在选择境内投资平台方面,银行在依然存在较大优势,但新兴的第三方财富管理机构相比上期进步明显。

“基金市场的大扩容以及银行理财子公司的理财产品向净值型转化,让高净值人群开始加码基金配置比例,从权益类基金和货币性基金排名分别位列前两位来看,显示高净值人群的投资风格出现了两级分化。”对此,上银基金零售总经理祝华受访时表示。

而在招联金融首席研究员董希淼看来,中央财经委员会第十次会议强调,在高质量发展中促进共同富裕,形成以中等收入群体为主体的橄榄型社会结构。实现共同富裕,在分好蛋糕的同时,需要做大蛋糕。随着富裕水平提升,居民财产需要打理的规模必将持续扩大,为居民管理好财产、增加财产性收入是共同富裕做大蛋糕的重要环节。共同富裕要求财富管理行业增添“普惠”色彩,要求财富管理行业要以中等收入群体为主要服务对象,同时兼顾两头,尤其不能忘了低收入群体的服务需求。

而在当日的发布会上,有关共同富裕的话题也成为众多业内专家讨论的热点。

连平也在受访时指出,上海作为全球知名资产管理中心之一,未来将在推进共同富裕方面发挥更大,今年6月,上海市人民政府印发了《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》,从完善多元化机构体系、创新产品和服务、发挥金融市场作用、扩大行业对外开放、加强人才引进培育、优化发展环境等6个方面提出19项具体举措。未来上海将成为资产管理机构和人才“集聚地”、产品和服务“创新地”,为帮助居民提高财产性收入、推动共同富裕目标实现做出更大贡献。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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