“稳”字当头 融信筑牢财务安全底线

8月31日，融信(03301.HK)发布中期业绩，数据显示今年上半年，融信实现了营收217.4亿元，合约销售829.66亿元，同比增长37.5%，达成全年销售目标的52%；回款率84%，去化率72%，此外“三道红线”全部达标。可以看出融信在过去半年中经营情况继续表现稳健，在房地产行业复杂多变的大环境下具备扎实的功底和十足的韧性，公司长期主义战略奏效。

土储方面，融信上半年在全国共计拥有282个项目，覆盖全国54个城市，总土储面积达3,162万平方米。在充沛的土储资源加持下，公司未来的发展有了保障。同时，公司布局于一、二线城市的占比高达82%，长三角占比达到67%，深耕长三角的优势进一步巩固，极具成长空间。

随着一二线城市的拿地门槛变得越来越高，提前在此区域布局的房企具备更强的竞争力。融信管理层表示，公司将继续坚持以一二线城市为主的策略，夯实先发优势。通过划小公司的区域半径，深耕淘尽管理红利，公司可以在存量的城市里站稳脚跟，以更好的品质和服务持续巩固市场的良好口碑。

现金流充裕财务指标向好

在房地产行业不断经历调控的过程中，融信始终保持充足的流动性，不断优化财务结构。这与其稳健、自律的财务策略密不可分。

中报数据显示，融信上半年净负债率为75%，扣除受限资金后的现金短债比1.09，扣除预收账款的资产负债率69.7%，“三道红线”继续全部达标。

现金流方面，今年上半年，融信继续严格遵守以现金流为导向的运营目标，拥有现金余额约321.83亿元，较2020年底进一步增长8%。同时，公司未使用授信额度达1089亿元，具备较强短期偿债能力，现金流整体稳健充裕。

加强现金储备的同时，融信融资能力持续稳健提升。在房地产融资规模进一步收缩的背景下，上半年融信平均融资成本进一步降低至6.52%。

值得一提的是，融信已全额偿还5.6亿美元债及20亿人民币的公司债，因此公司下半年仅剩下两笔金额较小的债券需要偿还，分别为12月到期的1.5亿元美元债和11月到期的15亿元境内公司债，短期偿债压力较小，安全边际不断提升。

今年上半年，融信亮眼的业绩，以及持续优化的财务结构，也获得了国内外专业机构的肯定。穆迪发布评级报告，维持公司“B1”企业家族评级，展望保持“稳定”；标普和惠誉分别维持对融信的评级B+与BB-；中诚信、中证鹏元、东方金城确认融信债券信用等级为AAA，评级展望为稳定。近20家卖方机构持续覆盖，反映出了资本市场对融信发展健康性的高度肯定。

以极致匠心追求精工细节

当前房地产行业增速逐步回落，客户对品质的要求日益增高。越来越多的房企以提升产品力和服务品质为重要突破口，只有满足客户需求、并且赢得客户认可，才能在严峻的市场环境下以质取胜。

自2021年起，融信以提升工程品质为出发点，分别在福州、青岛、杭州、苏州等地落地多个融心质造工厂，每座工厂涵盖“景观展示体验区”、“外立面展示体验区”、“入户大堂展示体验区”、“交付实体样板房展示体验区”、“地下车库展示体验区”、 “土建工艺工法展示体验区”等9大场景体验区，旨在以全透明的工程展示，不断精进工艺的同时，为客户呈现出融信对工程品质的坚守。

不懈的探索，让融信的品质提升行动不断成熟，运作有流程，过程有监督，效果有考核。对高品质服务的坚持，也让融信在2021上半年获得了89分这一总体客户满意度，稳居行业优秀水平。在产品品质的加持下，上海海纳印象、福州海纳新潮、南京融信青澜、温州海月清风等多款产品在全国遍地开花。

2021年上半年，融信实现营收217.4亿元，合约销售额829.66亿元，同比增长37.5%，达成全年销售目标的52%；合约建筑面积约403.45万平方米，平均合约售价为每平方米20,564元，亮眼的业绩是融信对于产品精雕细琢的有力见证。

在房地产市场面临住房需求结构性转变，回归到居住这一基本属性时，房企也正迎来行业洗牌。而融信坚持品质运营，持续践行“品质地产领跑者”的初心，在提升产品品质与服务的同时，进一步优化管控模式，提升企业核心竞争力，在管理红利时代寻求高质量发展。

编辑：程阔

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