规避加息风险“随息而动”理财产品受追捧

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发布时间：2010-02-05 17:35:43

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摘要：规避加息风险“随息而动”理财产品受追捧

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者王雪涛北京报道

   因一笔资金可能长期闲置，市民陈女士近期打算购买一款中长期银行理财产品。“现在加息预期越来越强，存定期肯定不划算，不知买理财产品会不会也存在这种利率风险？”银行理财师告诉她，现在有几款在售信贷资产类理财产品，均加入了“预期收益率将随着央行利率调整而调整”条款，也就是说，一旦央行加息，产品预期收益也会随之提高。
    中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示：“银行业公认人民币已进入加息通道，大家现在最关注的是升息在今年什么时候出现。在微观层面，投资者也有了加息预期，银行发行理财产品必须迎合投资者的需求。”
    在去年，银行销售理财产品时，更多只是提示利率风险，即告知投资者“产品因利率调整而无法达到预期收益”。随着国内加息预期不断升温，为消除投资者顾虑，银行都在新发的理财产品中加入“预期收益率将随着央行利率调整而调整”这一条款。
　　在较高收益率基础上再承诺随息而动，无疑增强了产品吸引力。因此，民生、中信、华夏等银行均推出承诺随息而动的理财产品。一般而言，理财产品收益率随息而动的方式主要有两种，一种是存贷款利率上调后，理财产品收益跟着上调，产品收益率按加息前与加息后收益率加权平均计算；另外一种是在产品管理期内设定固定观察日，到观察日如果基准利率调整一次，则产品收益会随之提高，产品最终收益以上调后的收益为准。
　　不过不同理财产品收益率调整挂钩不同的贷款期限，有的挂钩六个月至一年含一年人民币贷款基准利率，有的则挂钩一年至三年含三年贷款利率。这与理财产品所投向的信贷资产借款期限相关，挂钩对象的借款期限不同，收益率调整的幅度可能也会不同。投资者在购买时须仔细了解这一点。
　　 “从去年底开始，银行就开始设计随息而动的浮动收益理财产品。”民生银行分行市场营销部财富管理部艾莉称，此类产品投资期多在一年以上，年收益率在4.5％至5％之间。因本身收益较高，还可随加息上调收益率，自然受到投资者青睐。
    “目前来看，央行短期内加息的概率较小，对短期理财产品收益率影响不大。因此，三个月以内产品一般不会承诺收益随息而动。”艾莉还表示，但也并非所有的信贷理财产品收益率都会承诺随息而动，这与产品所挂钩的信贷资产贷款利率是否浮动直接相关。不过国内如处于加息通道中，这种操作模式显然是大势所趋。
    不过，尽管从收益水平来看，信贷类产品比债券类产品更有吸引力，但这类产品在不保本的情况下，容易产生信用风险，投资者应根据风险承受能力选择投资。