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葫芦岛锌业股份19亿存货待消化,研发费用遭“腰斩”

作者:王德嵘

来源:华夏时报

发布时间:2021-04-13 14:11:30

摘要:营业收入减少12.07亿元,净利润却增加3096.38万元,2020年葫芦岛锌业股份有限公司(下称“锌业股份”,000751SZ)出现“增利不增收”怪现状。“错配”的指标还有货币资金和现金及现金等价物,2020年其现金及现金等价物仅增加7812.38万元,货币资金却增加了1.85亿元。

葫芦岛锌业股份19亿存货待消化,研发费用遭“腰斩”

特约记者 王德嵘 华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李未来 北京报道

营业收入减少12.07亿元,净利润却增加3096.38万元,2020年葫芦岛锌业股份有限公司(下称“锌业股份”,000751SZ)出现“增利不增收”怪现状。“错配”的指标还有货币资金和现金及现金等价物,2020年其现金及现金等价物仅增加7812.38万元,货币资金却增加了1.85亿元。

“增利不增收”的重要原因之一是锌业股份2020年全面实施降本增效,其四费(销售、管理、财务、研发费用)比2019年减少了2387.85万元,本来不多的研发费用同比降低了56.85%。

销售费用降低的情况下,锌业股份的营业收入也同比降低15%,存货增加近4亿元,提高了存货的持有成本。

研发费用“腰斩”

锌业股份的主要产品是锌和铅,对这两种有色金属进行冶炼及深加工,同时综合回收有价金属镉、铟、金、银、铋等,并副产硫酸、硫酸锌等产品。其锌、铅产品主要应用于冶金、建材、机电、化工、汽车等领域,如材料防腐、压铸合金、电池,通用仓储、金属废料和碎屑加工处理、非金属材料和碎屑加工处理等。

在锌、铅的主要终端消费市场中,汽车、电力及建筑行业在过去几年均有很大幅度的增长,这很有利于铅锌上游产业的发展。锌业股份预测,“这种增长趋势预计在未来一段时间内还会继续。”

不过,近年来锌业股份的营业收入依然呈下滑趋势。2018年-2020年,锌业股份营业收入分别为83.58亿元、80.16亿元、68.09亿元,逐年降低。

同时,其净利润却在逐年升高,2018年-2020年锌业股份净利润分别为0.53亿元、2.03亿元、2.34亿元。也就是说,三年来锌业股份一直处于“增利不增收”的状态。

这与锌业股份实施的降本增效有一定关系,降幅较大的是研发费用。研发费用在锌业股份的研发费用占营业收入比例本就不高,2019年占比为0.06%,2020年进一步降低到0.03%。

从具体金额上来看,2020年研发费用为204.05万元,比2019年(472.89万元)降低56.85%;从研发人员数量上来看,2020年是15人,比2019年(39)人减少了一大半。

而在锌业股份看来,研发对他们至关重要。其在年报中提到要集中精力强化技术创新,激活高质量发展新动力,“充分发挥技术优势、人才优势,紧跟市场前沿,持续提升新产品研发能力,占领市场高地。”

在科研项目上,锌业股份在2020年的研发项目仅有三项,其中两项未落地。“锌合金”项目已实施,主要是通过对锌产品进行延伸来研发对其深加工使产品多样化;“电镀锌粒的研究”项目已完成可行性研究,将于2021年将进行锌粒产业化论证;“粗制二氧化锗的生产线建设项目”仅完成了前期的实验和物相分析报告,其余工作正在逐步完善。

经营现金流净额骤减7.78亿

由于营业收入下降,锌业股份销售商品、提供劳务收到的现金也大幅减少,2020年为77.77亿元,比2019年(84亿元)减少了6.23亿元,与之相比,其购买商品、接受劳务支付的现金同比减少的幅度要低很多,2020年为69.23亿元,比2019年(69.74亿元)仅减少了0.51亿元。

综合下来,锌业股份2020年经营活动产生的现金流量净额为8380.85万元,比2019年(8.62亿元)降低了7.78亿元。

营业收入同比降低15%,净利润同比上升15%,经营性现金流量净额下降90%,锌业股份的业绩指标出现明显“错配”。

同样“错配”的还有货币资金和现金等价物的增长情况。除了经营性现金流量净额减少外,2020年锌业股份投资性现金流量净额也有所减少,且为负数,筹资活动产生的现金流量净额为8876.59万元,同比有所增长。综合起来其现金及现金等价物净增加额为8700.95万元。

但截至2020年年底,锌业股份货币资金为6.93亿元,比2019年年末(5.09亿元)增加了1.84亿元。

值得一提的是,2020年锌业股份短期借款增长较多,达到8.05亿元,比2019年(5.27亿元)增长52.75%,应付票据为9.29亿元,比2019年(7.57亿元)增长22.72%。锌业股份的短期可变现资产难以覆盖这两项流动负债。

并且,短期借款和应付票据加起来占到锌业股份流动负债的7成,在22.53亿元的流动负债里,短期借款占了35.73%,应付票据占了41.23%。

销售下滑的情况下,锌业股份存货增加了不少,截至2020年底其存货金额高达18.97亿元,比2019年(14.76亿元)增加了4.21亿元。

近年来锌业股份存货金额持续走高,2017-2020年其存货分别为14.32亿元、16.31亿元、14.76亿元、18.97亿元。每年都要对存货计提大量跌价准备,2017年-2020年,其计提存货跌价准备金额分别为921.17万元、958.7万元、1147.68万元、1711.5万元。

针对以上问题,记者多次致电锌业股份董秘办公室,均无人接听,随后通过邮箱向其发送了相关采访提纲,截至发稿前仍未获得回复。

责任编辑:李未来 主编:张豫宁

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