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融资融券股指期货登场 2010年将成中国创新之年

作者:王兆寰

来源:

发布时间:2010-01-15 22:13:40

摘要:“资本2010”CCTV财经频道中国证券市场投资策略报告会15日在北京梅地亚中心隆重举行。银华基金总经理王立新在会上揭晓了市场篇的三个关键词——金融创新、业绩推动、结构行情;其中,与“金融创新”相关的词汇出现频率为663次。

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

   新故事不断的股市,2010年将会迎来期待已久的金融创新“新篇章”。融资融券、股指期货、红筹回归等都将登上市场改革的备忘录。
    “资本2010”CCTV财经频道中国证券市场投资策略报告会15日在北京梅地亚中心隆重举行。银华基金总经理王立新在会上揭晓了市场篇的三个关键词——金融创新、业绩推动、结构行情;其中,与“金融创新”相关的词汇出现频率为663次。
金融创新——
资本市场国际化
    新年伊始,中国金融市场创新捷报频传。无论是银监会、证监会的各项金融创新举措纷纷亮相,抑或是央行、保监会支持金融创新的公开表述,都预示着中国正逐步探索以创新促发展的金融强国战略。
    6日闭幕的央行工作会议明确,将进一步加快金融市场产品创新,推动金融市场健康发展;7日,银监会宣布批准在京、沪、蓉三地筹建消费金融公司;8日,证监会宣布国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种;保监会主席吴定富日前也在调研时指出,要狠抓产品创新,加大产品创新投入,完善产品创新机制。
    15日下午,央视财经频道在梅地亚中心发布的《资本2010中国证券市场投资策略报告》认为:从真正意义上讲,2010年才是中国股市市场化元年。
    全流通公平了所有融资者与投资者的市场关系,也为市场化的金融创新提供了平等的基础。
    而融资融券、股指期货等市场创新的实施,是实现稳定股市交易手段的变革,也为打造蓝筹股市提供了条件。
    金融创新——以完善成熟中国股市的架构,入选2010年十大关键词。
    摩根大通中国证券市场主席李晶在会上指出,对于金融创新,2010年中国的金融行业可能是创新的一年,随着创业板的推出,国务院近期已原则性批准了融资融券和股指期货的推出,这是中国资本市场发展的一个新的里程碑。
    李晶认为,融资融券会有助于A股市场的流动性,而且金融创新也会提升上海作为国际金融中心的地位。同时,大市值蓝筹股也会成为市场流动性的受益者。2010年证券市场虽然面临政策方面的不确定性,但是总体来看谨慎乐观,2010年中国资本市场也会逐渐国际化,金融市场将不断地完善和发展。
    可以看到,中国证监会主席尚福林在日前召开的2010年证券金融监管会议上为2010年资本市场创新定调:强化基础性制度建设,不断完善市场体制机制。适时推出证券公司融资融券业务试点,根据试点情况及时完善业务规则,逐步扩大试点范围。未来将完善市场体系和功能,增强服务经济发展的能力;加强与有关部门沟通协商,探索境外企业在境内发行上市的制度安排;继续支持符合条件的企业到境外上市,支持具备条件的证券经营机构开展跨境业务。
业绩推动——
A股震荡向上
    2009年的中国股市出现超预期的V型反转,而对于2010年,随着经济的复苏,资本市场纯粹由资金推动的行情再次爆发的可能性将大打折扣,企业盈利增长带来的业绩推动行情无疑将风生水起。
    央视报告认为:如果流动性是股市的血脉,业绩就是股市的命脉。刺激政策和充沛的流动性成就了2009年A股复苏行情。
    业绩推动中国股市回归价值,并在价值A股的节点上,演奏中国股市从创新走向成熟的节拍。业绩推动——以中国股市成果的集大成者,成为2010年央视投资策略报告的十大关键词之一。
    值得注意的是,与“业绩推动”相关的词汇出现频率为6440次,网络调查支持度为18.37%。
    作为出席央视资本市场盛会的唯一基金代表,银华基金总经理王立新指出,2010年的市场是基于基本面向好的驱动和企业业绩的改善,总体上应该是震荡向上的格局,存在结构性的机会。一方面中国的经济增长强劲,全球的经济也在逐步恢复增长,企业的盈利数据应该会非常好看;但另一方面全球经济的恢复也会发生波动和曲折。
    同时,各国政府政策的推动有较大的差别,可能局部经济过热会采取紧缩的经济政策,而这些都会对市场产生较大的影响,总的来说存在结构性的机会。
    1月12日,央行宣布上调商业银行存款准备金率0.5%,这被业内人士看成中国宏观政策,特别是宽松的货币政策逐步退出的重要标志。
    在李晶看来,最近几周决策者发出的信号已经是比较明确的,就是希望银行在年初新的贷款周期刚刚开始的时候,不要太多放贷,由此,银行股受到影响。
    尽管如此,这一次存款准备金率提高了0.5%,收缩流动性3000亿,短期看对市场影响不大,但会对市场情绪产生一定的影响。从中长期来看,2010年中国经济复苏还是持续的,而且调结构是未来政策调整的一个重点。
    “2010年经济复苏势头会持续,在消费方面,我们觉得个人消费会拉动经济,而且出口不会像去年那样低迷。”李晶如是说。
结构行情——
大消费概念再成香饽饽
    2010年伴随着中国宏观经济增长方式的转变,低通胀、调结构、促内需,股市相对应的“结构行情”悄然而至。新经济、低碳、消费再次风起云涌。
    2009年成绩优异的明星基金——银华基金,依然看好基于消费结构升级的大消费板块。
    可以看到,与“结构行情”相关的词汇在此次报告中出现的频率超过了10400次,成为股市三大关键词中最为惹眼的。结构行情是一种真实,是价值A股的又一个展现。在4000份研究报告中,结构行情——以价值A股的真实性成为2010年十大关键词。
    央视报告认为:20%的公司贡献着中国上市公司80%的利润。这是对近几年出现的“二八”式结构行情最到位的阐述。经济复苏、市场造血,都离不开上市公司业绩的增长。
    同时,区域经济振兴、行业重组、世博会等机会投资题材也将展开火热的行情。
    李晶在2010年央视投资策略报告会上分析称,扩大内需仍是今年经济发展的主旋律,通过支持内需来拉动经济发展的模式还是会持续下去的。这种情况下内需板块非常看好,这意味着汽车、家电、民生等项目2010年会不断推出,非常期待跟内需相关、周期性不大的股票。
    总体而言,李晶预计2010年中国经济还是会高增长,对于GDP预期是9.5%的增长,低通胀,CPI在3%左右,出口和消费都会逐步复苏。在拉动内需这方面,政府会出台很多新的政策。所以,总体来看,我们对上游资源的行业、对国内消费的行业,另外,也包括互联网、科技行业和新能源等行业非常看好。
    同时,对于私人投资,民间的投资会逐渐复苏,而且政府的投资会逐渐减弱。从板块方面来看,A股公司盈利情况基本上还是非常健康的,而且复苏的程度会更加稳固。
    “政府可能会慢慢地出台一些政策进行微调,特别是在房地产方面,政府现在想抑制房地产价格的攀升,所以今年我们对房地产市场持谨慎态度。”李晶如是说。
    记者注意到,伴着国家2010年经济增长方式的转型,管理层亦将未来工作的重点向结构调整靠拢。证监会2010年的重点工作之一就是完善市场体系和功能,增强服务经济发展的能力;稳步发展主板和中小板市场,完善并购重组市场化制度安排,支持并购融资方式创新;准确把握创业板功能定位,完善创业板发行监管规则,加快发展创业板市场。

 

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