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做空机制缺乏下探路券商“新增长极”,国海证券角逐衍生品对冲风险

作者:包雨珊 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2020-10-30 21:07:37

摘要:10月27日,国海证券(000750.SZ)发布公告称,董事会通过设立衍生品部的议案,并同时计划出资10亿元人民币成立资产管理子公司。这是在9月25日中国证券业协会公布场外期权新规后,首家准备投入衍生品业务的中型券商。

做空机制缺乏下探路券商“新增长极”,国海证券角逐衍生品对冲风险

见习记者 包雨珊 华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 陈锋 北京报道

10月27日,国海证券(000750.SZ)发布公告称,董事会通过设立衍生品部的议案,并同时计划出资10亿元人民币成立资产管理子公司。

这是在9月25日中国证券业协会公布场外期权新规后,首家准备投入衍生品业务的中型券商。

衍生品是风控的基础设施,发展衍生品的核心目的是提高金融市场的风控功能。传统的融资主要通过银行这一渠道,随着融资方式的转型升级,资本市场融资功能也越来越强,风险管理的能力也需要提升。往后部分的融资需求会从银行转移到资本市场,原来在银行内部的风险管控的功能也要从银行搬到资本市场,这就要依靠衍生品来对冲资本市场,承担越来越多管理风险的功能。

发展衍生品业务对冲风险

川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳对《华夏时报》记者表示,从近期券商动作来看,可以发现场外期权新规发布之后,越来越多券商开始明确向衍生品业务进军。主要有两个方面的原因:一方面是场外衍生品业务能够成为券商业绩增长的新的增长极,为券商行业的高速发展赋能;另一方面则是为了满足客户需求,给客户提供更优质、更全面的综合性服务,增强公司客户黏性,同时在当前证券市场下,对于很多个股还缺乏相应的做空机制,而衍生品业务也更能帮助客户实现资产的风险对冲。

国海证券第八届董事会第三十六次会议审议通过了《关于设立衍生品部的议案》,议案内容包括同意公司设立衍生品部,负责开展中国证监会监管范围内的权益衍生品业务以及商品衍生品业务;为扶持、培育衍生品业务发展,同意衍生品部的激励约束机制。

《华夏时报》记者注意到,因经营管理需要,经国海证券第八届董事会第二十九次会议审议通过《关于撤销7家证券营业部的议案》,半年来,国海证券陆续撤销相关7家实体营业部。

国海证券成立于1988年,前身为广西证券。2011年借壳桂林集琦药业股份有限公司在A股上市,成为国内第16家上市证券公司和广西唯一的本土上市金融机构。国海证券在全国19个省级区域设有15家分公司,125家证券营业部。

近日,国海证券发布2020年三季报,披露总资产为766.74亿元,比上年同期上升10.55%。今年前三季度实现营业收入36.45亿元,净利润9.18亿元,分别同比增长31.77%和57.70%。其中,资产管理业务手续费净收入2.39亿元,同比增长近20%。

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报告期内,公司金融市场、证券自营、经纪业务、投资银行、资产管理等多项业务同比均实现增长,归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加。自营业务收入占比高达37.20%,成为国海证券今年前三季度收入的顶梁柱,也为进军衍生品业务打下基础。

券商发展衍生品业务,其本质身份是中间商,通过提供对冲风险的产品,从中赚取较高额手续费。

但在当前券商衍生品业务高速发展的背景下,也需要对其可能带来的风险提前预防,因为衍生品业务相对于券商其他业务,拥有更大的波动性,尤其是股指期货、期权业务,投资者若是风险意识不够,可能导致短期巨额亏损的情况发生,券商有责任和义务对投资者进行相关教育和培训。

券商资管公司有望达23家

在设立衍生品部的同时,国海证券董事会同意公司出资人民币10亿元设立资产管理子公司,同时在设立后提供最高额度为人民币5亿元的净资本担保,注册地为上海。

除国海证券拟成立资管子公司外,8月26日,华安证券董事会全票审议通过了《关于设立资管子公司的议案》。10月21日,申万宏源证券拟出资25亿元设立全资资产管理子公司。加上之前已经在证监会获批的4家券商资管子公司安信资管、甬兴资管、德邦资管和天风资管,《华夏时报》记者经过梳理统计,加上今年获批拟计划设立及已核准设立的资管子公司,券商资管子公司将有23家。

看懂研究院研究员、金融律师徐乾山对《华夏时报》记者表示,资管业务对券商重要性不言而喻,在自营、投行和资管三大主营业务中,资管创收最具有稳定性和持续性。证券公司设立资管子公司可以说是证券公司最近一段时间的一个常态化操作,券商都想借助资管分得行业高速增长的一杯羹。

国海证券在资产管理子公司成立后,将减少“证券资产管理”的经营范围并撤销证券资产管理分公司,公司“证券资产管理”业务由设立后的资产管理子公司承接。

编辑:严晖 主编:夏申茶


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