猿辅导再融资22亿美元 营销获客大战熄火暂无期

(9月初的北京海淀黄庄地铁站被猿辅导旗下产品“攻占”于玉金摄影）

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 于玉金 北京报道

猿辅导新融资消息发酵了数天后终于落地。10月22日，《华夏时报》记者从猿辅导方面获悉，近期已完成G1和G2轮共计22亿美元融资；融资完成后，猿辅导在线教育公司的估值达到155亿美元，在全球教育科技独角兽公司中排名首位。

在资本的推波助澜下，大班直播课赛道从2019年开始“发烧”；疫情下，火热的态势更是在2020年持续。猿辅导、作业帮、中概股跟谁学（GSX）和有道（DAO）展开了激烈的营销获客竞争。值得关注的是，该赛道中唯一盈利的公司跟谁学在上一财季营业亏损为1.608亿元，10月21日跟谁学盘前一度跌30.76%，有市场传闻跟谁学最新财季的业绩将不达预期。

这场营销获客大战何时才会止戈，迎来行业性的盈利成为新的思考点。

再获22亿美元新融资

猿辅导此次22亿美元新融资分为G1和G2两轮，其中G1轮由腾讯公司领投，高瓴资本、博裕资本和IDG资本等跟投；G2轮由DST Global领投，中信产业基金、新加坡政府投资公司（GIC）、淡马锡、挚信资本、德弘资本（DCP）、Ocean Link、景林投资、丹合资本等基金参与了本轮融资。

猿辅导表示，本轮融资完成后，将继续投入到探索教育领域科技创新，新的课程产品研发和在线教育服务体系拓展等方向。

而在今年3月31日，猿辅导宣布完成G轮10亿美元融资，叠加此次两轮融资，一年内，猿辅导获得融资高达32亿美元，155亿美元高估值也令猿辅导首次跻身全球教育科技独角兽第一名。

猿辅导在线教育创立于2012年，自成立之日起，猿辅导始终致力于运用科技手段提升学习体验、激发学习兴趣，帮助中国学生更便捷地获取优质的教育资源。公司旗下拥有猿辅导网课、斑马AI课、猿题库、小猿搜题和小猿口算等多款智能学习产品。

不过在融资火热下也需要冷思考，目前在线教育公司也更热衷于营销获客，据第三方估计，在线教育头部10家机构仅仅7、8月的暑期市场投放量，可能超过100亿元人民币，而猿辅导、作业帮、中概股跟谁学和有道四家的投放更是远超前10家的半壁江山。

从跟谁学2020财年Q2未经审计的财报显示可见一斑，其在Q2营业亏损为1.608亿元，上年同期为营业利润1623万元，营业利润的下降主要是由于在市场营销活动方面的大力投入，以扩大流量增长及加强品牌认知。

财报数据显示，跟谁学销售费用从上年同期的1.69亿元增至12.05亿元，在14.504亿元营业费用中占比颇高，增速高达613.3%，正在追赶营收增速，也就是说每挣一分钱都要投入的销售费用越来越多。

“目前各家公司还进行‘烧钱’获客，是因为行业仍处于高速增长期，短期看获客还是最主要的。如果不是如此激烈的行业竞争，各家直播大班公司都有办法做到盈利，但是竞争下边际成本被拉高令各家公司都进入到不那么挣钱的状态，所幸营收还是有增长，如果营收不增长，公司接下来也会主动调整策略，投资人也会转向敦促公司寻找更多盈利空间。”蓝象资本投资副总裁邱彦峰曾在接受《华夏时报》记者采访时表示。

东吴证券零售与教育行业首席分析师吴劲草10月22日在接受《华夏时报》记者采访时表示：“猿辅导大概率未来会追求上市，等到公司内部对盈利等指标有新要求时，目前的竞争态势才会可能相对放缓。”

启蒙赛道群雄逐鹿

随着猿辅导旗下的斑马AI课开始霸屏，也预示着启蒙赛道开启了新一轮竞争。斑马AI课是专为2-8岁孩子提供多学科在线学习的智能教育平台，目前已拥有斑马英语、斑马思维、斑马语文三大AI课程产品。

斑马AI课获得家长好评的同时，学而思（好未来旗下）也上线了同样针对2-8岁的语文、思维、英语全科启蒙课程小猴AI课；由字节跳动推出的瓜瓜龙启蒙更是凭借热门综艺节目赚足了眼球，这个针对2-8岁学生的在线教育产品，涵盖英语、思维和语文，多维度体系化教学，一经上线便被视作与猿辅导旗下斑马AI争锋相对的产品。

此外，启蒙赛道上的头部公司也在奋起追赶，并获得资本青睐。

数理思维领域，10月12日，火花思维完成了E2轮1亿美金融资，本轮融资由腾讯领投、凯雷投资集团旗下基金和猿辅导跟投；而在8月26日，火花思维宣布获得1.5亿美元E1轮；火花思维还上线了“小火花AI课”和针对3-5岁儿童推出的AI英语课。作为同一赛道玩家的豌豆思维9月9日也完成近2亿美元的C轮融资，今年8月，字节跳动收购你拍一，将作为旗下独立品牌继续运营，数理思维教育的行业格局越来越清晰。

启蒙英语领域，9月22日，伴鱼再次获得由GGV纪源资本和BAI贝塔斯曼亚洲投资基金联合投资的数千万美元新一轮融资，在一个月前的8月17日，伴鱼宣布才完成1.2亿美元C轮融资。

VIPKID推出的“VIPKID启蒙课”，针对低幼儿童学习英语坐不住、效果差等痛点，采用AI课堂＋外教1对1练习的情景式教学模式；值得一提的是，VIPKID还推出了专为3-8岁孩子研发的数学思维课，该课程对于VIPKID而言则属于扩科产品。

对于为何作出这样选择进入竞争白热化的启蒙赛道，VIPKID教学产品负责人林陈斌8月18日在接受《华夏时报》记者采访时表示，公司的打法其实与其他公司不是同质化竞争。“公司目前也是行业中唯一一家1对1、1对4、一对多等多种产品形态都相对比较成熟的公司，所以我们在其中做一些组合，这是我们差异化的打法。 ”

与此同时，各家公司的广告营销也早已开启。尽管素质、启蒙赛道目前群雄逐鹿，竞争白热化，但庞大的潜在市场空间赋予每一家公司足够的机会。

易观高级分析师杨旭接受《华夏时报》记者采访时表示，素质教育趋势之下，STEAM教育、少儿思维和少儿英语发展势头强劲。从市场表现来看，这些赛道目前已经形成了具有一定标准化程度的教育产品及服务，并通过对标国际成熟理念来保障教育科学性，用户规模实现快速增长。“预计随着教养观念的升级和教育改革的稳步推进，素质培养在K12教育阶段的需求刚性还会得到提升，市场潜力可观。”杨旭说。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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