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外资大幅增持人民币资产 专家:应尽快建立新国际化体系 强化负面清单管理模式

作者:张智

来源:华夏时报

发布时间:2020-10-18 14:41:23

摘要:“要明确外资的开放领域和范围,营造公平市场环境,在营商环境、透明度和监管领域都要有所提高;强化负面清单管理模式,准入前国民待遇,提高金融监管的透明度;统一债券市场,对外开放,提升债券市场的深度和广度。”何青表示。

外资大幅增持人民币资产  专家:应尽快建立新国际化体系 强化负面清单管理模式

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 张智 北京报道

疫情冲击下,全球资本加速流动。

在经济持续下跌,全球宽松货币政策的背景下,资金大进大出,风险资产急剧变化,避险资产走势持续上升。在中国人民大学国家发展与战略研究院,中国人民大学经济学院,中诚信信用评级有限公司联合主办的中国宏观经济论坛(CMF)热点问题研讨会上,中国人民大学财经金融学院教授何青表示,在外汇市场,传统的重要国际货币,如美元、日元、欧元、瑞郎等避险货币表现较为优异,商品货币如澳元、加元则贬值惨烈。对新兴市场来说,短期资金在未来或继续加速流入流出。

但对中国来说,在这场危机中,不仅人民币在国际上的地位进一步攀升,外资进入中国的步伐也在加快。

相关数据显示,截至2020年6月底,外国投资者持有中国股票和债券规模比2019年同期分别上涨50%和28%,过去一年,中国资本市场资本流入金额约为2000亿美元。

人民币走强,人民币资产成为最受欢迎的资产,这取决于中国经济的发展。在何清看来,未来中国的金融市场一定是更开放的,因此,要坚持有序地开放金融市场,增加人民币产品,增加金融市场的层次,让外国人持有更多人民币资产,实现人民币良性循环,增加人民币资产吸引力。

“要明确外资的开放领域和范围,营造公平市场环境,在营商环境、透明度和监管领域都要有所提高;强化负面清单管理模式,准入前国民待遇,提高金融监管的透明度;统一债券市场,对外开放,提升债券市场的深度和广度。”何青表示。

人民币国际地位提升

全球疫情至今仍有蔓延的趋势,以至于除了中国,全球经济都出现了衰退。

“衰退一个非常典型的例子,是原油市场需求大幅下跌,反映在期货市场是轻质原油价格波动幅度极大,甚至出现第一次负值的现象。在这种经济衰退和经济低迷的情况下,全球央行开足马力,采取积极宽松货币政策来应对这次疫情冲击。”何青表示。欧洲采取了类似的政策,分别是降低利率、信贷支持和临时监管措施,不断提供流动性;日本利率也在进一步宽松。只有中国采取了适度宽松稳健的货币政策。也因此,在全球疫情冲击下,人民币汇率保持了较为稳定甚至有所升值的态势。

以往,大多数国家以美元做锚。但受到此次疫情冲击,美元持续下跌,很多国家在一定程度上参考了人民币作为其货币锚,最典型的是亚洲一些国家和俄罗斯的货币和人民比出现了同涨同跌的情况。

一个值得注意的数字是, 2019年跨境人民币支付为19.67万亿。今年上半年,在疫情冲击如此大的情况下,人民币跨境支付达到了12.67万,比去年同期增长了36.33%。6月底在主要支付货币中人民币排第5位。这意味着疫情冲击下,人民币跨境支付稳步攀升。

同时,稳定的人民币资产也在提升。人民币在全球储备资产所占份额,储备资产是衡量一国货币国际化程度的重要指标。数据显示,2020年第二季度人民币在IMF储备资产币种排名第五,市场份额达到2.05。

我国的股票市场即使在疫情冲击后,也出现了良好的走势,这给全世界的外资购买中国资产提供了绝佳的机会。股票市场上涨给外资持有人民币资产带来了保障。这导致了大量的外资持续流入中国市场。

数据显示,今年外资来中国发行的人民币债(熊猫债)达28笔,共计387亿,比去年同期增长40%左右。同时,除了外资来中国发债,中国企业发行的海外人民币债也受到国际投资者的青睐,统计数据显示,到今年6月底,外国投资者持有的存量人民币债券达到2.5万亿人民币的历史高点,比去年同期增长28%。

“随着股票市场和债市纳入到全球主要的指数中,例如A股在2019年6月纳入富时罗素指数,11月A股纳入MSCI指数,意味着人民币资产成为全球投资者必须要配备的资产,同时,为了配合外资来购买人民币资产,整个中国资本市场也进行相应的调整。比如说2019年9月取消了QFII和RQFII的限制,同时便利外资到中国进行投资。”何青表示。

仍需警惕风险

不过,何青也表示,在经济发展持续恢复、人民币资产吸引力不断提升的情况下,我国也需要重视一个风险:逆全球化加速。

“中国经济独好,但全世界经济还未恢复,这种情况下可能会加剧原本的逆全球化的趋势,比如中美之间的贸易争端。”何青表示。

对此,何青表示,人民币资产吸引力和人民币国际化需要以实体经济为主导,我们必须有一个非常强的、有高科技的创新经济。因此,必须以内循环为主,解决经济发展中的结构性问题,实现经济的高质量增长,并以外循环维系国际市场,更好地连通国内外市场,维持国内供应链的稳定,双循环要进一步深化。

目前,人民币支付结算体系已经日趋完善,推动金融基础设施特别是人民币跨境支付体系将是接下来的重点。近日央行发行的数字货币也将是一个重要的突破点。

同时,可以设立人民币支付基金、人民币互换协议,推动跨境人民币的结算,建立第二套体系。

何青同时建议,应该建立一个新的国际金融中心,以吸引全世界最优秀的企业,最高端的外资金融机构来中国,以高水平的对外金融开放,让优秀的外资企业能够在中国大地扎根。

目前,中国的金融科技已经走在世界前列,应该继续加强金融服务创新,加强金融来服务实体经济。未来人民币的实际购买力量和人民币产品必须依赖的不光是资产,更重要的是依靠高质量的经济增长,能够在全球产业链里占据一个重要的位置。

责任编辑:方凤娇 主编:陈岩鹏

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