首页金融正文

险企投资不动产写进草案 国寿58亿入股远洋地产

作者:李军慧

来源:

发布时间:2009-12-31 21:18:33

摘要:险企投资不动产写进草案 国寿58亿入股远洋地产

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李军慧 北京报道

   2009年12月25日晚,保监会发布了最新版的保险资金运用全方位系统性谋略图——《保险资金运用管理暂行办法(草案)》征求意见稿,明确提出险资可投资不动产,包括基础设施类不动产、非基础设施类不动产等,透露出明显的可投资商业地产的意味。
    2009年12月27日,远洋地产公告称,中国人寿有条件地同意认购远洋地产配发及发行的9.34亿股股份,认购价6.23港元/股,总投资58.19亿港元,此举将把中国人寿推至远洋地产第二大股东的地位。
    业内人士认为,险资投资商业地产的闸门正在徐徐开启。
国寿58亿入股远洋地产
    中国人寿入股远洋地产,直接引发了后者股价的上扬。发布消息的次日,远洋地产收报7.06港元,逆市上涨3.82%;中国人寿微涨0.3%,收报37.75港元。
    “从目前来看,保险资金投资不动产,主要有实物投资与金融投资两种选择。实物投资指直接买不动产,金融投资则是指买入房地产股。”中国人寿资产管理公司董事长缪建民日前撰文指出,“保险公司可以根据对二者的收益性、流动性、价格稳定性、实用性等因素的比较,决定采用哪种投资方式。”
    在实物投资相关政策尚未明朗之际,中国人寿选择了通过金融投资进入房地产,只不过与之前的类似投资相比,此次资金额度以及第二股东的位置更引人瞩目。
    “中国人寿可在认购事项完成后并于2010年内,向董事局提名一名非执行董事,并承诺一年内不出售或订约出售远洋地产股份,而中国人寿向其附属公司转让有关股份则不受限制。”交易公告如是披露。
    交易完成后,中国人寿将占远洋地产已发行股份的19.86%,持有扩大后占总股本的16.57%,超越持股10.55%的中国中化集团,成为远洋地产的第二大股东。而原最大股东中国远洋运输的持股量,将由原来20.2%摊薄至16.85%。如此一来,中国人寿与第一大股东在持股比例上仅有0.28%的差额。
险资配置地产比例待定
    新《保险法》正式实施后,保险资金进入房地产只待保监会制定的《保险资金投资不动产试点管理办法》正式出台。
    2009年12月25日晚,保监会发布了最新版的保险资金运用方案——《保险资金运用管理暂行办法(草案)》的征求意见稿,但征集期限却只有10天。该草案明确提出险资可投资不动产,包括基础设施类不动产、非基础设施类不动产等,后者的商业地产意味明显。
    据了解,监管部门正在制定不动产投资实施相关细则。大的轮廓框架可能涉及到:投资需要成立独立的专业投资机构,投资比例限定在一定范围之内,保险公司不能直接进行房地产开发。
    “此前已有不少保险公司介入不动产投资领域。”上述保险人士介绍,“保险资金通常采用两种方式‘曲线’进入,中小保险公司会以自用名义购买写字楼进行投资,大保险公司除此之外,还可以通过集团旗下信托、资产管理公司投资于房地产。”
    该人士介绍,在楼市火爆的情况下,以自用名义购买写字楼成为绝大数保险公司惯常的投资手段。
    “新分支机构开设大多数会选择购买写字楼,而不再是租赁,同样的前期费用,由于楼市的火爆,购买写字楼的升值空间带来的收益远比租赁划算,而且购买办公楼作为固定资产,只需获得公司董事会通过。”
    业内人士认为,鉴于保险资金的投资渠道过于单一,致使保险资金的收益率长期于低水平徘徊,反而导致保险资金的投资风险很大。投资不动产可优化保险资金的资产负债久期匹配,平滑收益率波动,降低保险公司投资营运风险,增加长期收益。
    目前,上海投资商业地产的回报率在5%-8%,比保险资金现在5.5%的投资回报率要高。
    中国人寿资产管理公司董事长缪建民则提醒,尽管房地产投资对优化保险资产配置有积极影响,但房地产投资也存在着流动性、地域及管理等方面风险,因此,保险资产在房地产投资方面的配置比例不宜过高。从全球经验来看,房地产在保险资产组合中占比多数低于5%,有的国家占比仅为1%。

查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)