水皮：【谈股论金】重整山河再出发

水皮/文

决定事物运营的主要方面就在于内因，外因只是起一个催化的作用。以这样的观点来观察和分析市场我们就知道昨天市场大跌，包括今天市场延续的调整，主要还是A股内在的需求在发挥作用。

A股的内在需求就是在3458点这个高点面前，如果要有所突破，就一定需要领头羊板块带领整个市场冲关。而恰恰在这个问题上，现在的A股陷入了一个矛盾，暂时是群龙无首的状况。原来的领头羊板块是券商， 但是券商的一而再，再而三的炒作有点高位乏力的味道。于是主力又发掘出保险板块来带领冲关，但是保险板块，特别是中国人寿在三天大涨27%之后，一个澄清公告等于是浇了一盆冷水。中国人寿，新华保险都开始借机回调，这样一来，市场在重要关口面前就等于是无力攻关了。对于市场来讲，退后一步就是一个理想的选择。

北向资金的打压无非也是顺应了这种需求。我们昨天看到，北向资金盘中打压很大的一个原因就是借题发挥。特朗普宣布取消中美贸易战谈判，但实际上特朗普所谓的“取消”是取消8月15日的视频会议，本来也是过去的事情，无非是特朗普强调了他的作用而已。

今天我们看到，盘中相当正面的消息就出来了。8月15日中美视频会议还会继续进行。但是市场并没因为受这个消息进场刺激立刻反身向上，而是继续滑落。北向资金也继续出逃，这就说明了真正起作用的还是市场内在有调整的要求。水皮前几天一再强调，在创业板实施注册制之前，三大板块里的炒作基本上都集中在创业板上。所以创业板是透支的，再加上新的交易机制要实行，其实谁都是心中无数。所以有人退出观望就很正常。还有的人也准备在创业板实施注册制上寻找机会。也许资金会有一个提前的撤离，有以备不时之需的考虑，导致了创业板出现了持续的调整。

虽然今天早盘创业板有所拉升，但是我们都知道拉升还是操之过急。我们也可以看出，北向资金在深股通是净流入的，主要流出还是在沪股通。水皮感觉北向资金是越做越短，有点捣糨糊的味道，所以也不能苛求北向资金，他也是市场的一份子，人家也是为利而来，寻找最大短期的投资标的。他的表现我们能够参考，但是也没必要完全为北向资金马首是瞻。因为总体而言，不管是外围市场，还是中国经济是相对稳定的。

今天早上虽然美股尾盘跳水，但是这个跳水是建立在纳斯达克和标普500已经创了历史新高的前提下，苹果在盘中创下2万亿美元的市值，创造了人类历史上第一个超过2万亿美元市值的上市公司。大家知道第一个超过万亿市值的上市公司是2007年11月份上市的中石油。当时开盘之后，盘中创出1万亿美金的市值。苹果去年才突破一万亿美元的市值，现在突破2万亿美元，其实背后还是有良好的业绩支撑。

所以水皮再三强调，炒股最终炒的根据还是业绩。在业绩的基础上发挥想象力，股价才是可持续的，才是可以持久的。美国的科技股已经给我们作出一个很好的榜样。科技股并不都是“市梦率”的概念。苹果就是盈利增长非常好的公司，市盈率也不过35倍左右，相比之下，A股的创业板，科技股市盈率实在是太高了。一百七八十倍的市盈率只有极个别的股票在这个位置上能够站得住，大多数的股票是站不住的，北向资金是非常明白这个道理的。

创业板更适合资金的短线的进出。水皮认为长线进出的，配置的还是在低估的板块上。所以现在市场有一个争议，究竟是买贵的，还是买对的？水皮觉得从短期来看，买贵的有道理，因为贵有贵的道理；但从长期来看，一定是买对的，才是正道。因为买对的晚上睡得着觉。

一句话点评：不怕不识货，就怕货比货

责任编辑：柴冠羽

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