7月居民中长期贷款创历史同期新高 房地产市场依然火爆

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道

8月11日，央行发布7月份金融统计数据及社融统计数据。

数据显示，7月份我国社会融资规模增量为1.69万亿元，比上年同期多4068亿元，环比下降五成。7月人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元，环比下降45%。

市场此前对下半年信贷增速不会再现上半年的高速增长已有预期。此前预计7月新增信贷为12000亿元，这也是人民币贷款今年第二次新增不足一万亿规模。

某券商研究员对记者表示，7月新增信贷略低于去年同期，或与央行要求“金融机构把握好信贷投放节奏，与市场主体实际需求保持一致”有关，但就全年来看，易纲行长此前表示新增信贷近20万亿元，因此，下半年新增信贷较去年同期预计多增7600亿元左右，各月信贷投放存在波动属于正常现象，也在市场预期之中。

此外，7月末，广义货币(M2)余额212.55万亿元，同比增长10.7%，增速比上月末低0.4个百分点。

今年上半年，面对疫情冲击，人民银行加大货币政策逆周期调节力度，创新多个货币政策工具。货币政策的引导使市场整体利率下行，带动了企业的融资成本明显降低。

中国人民银行行长易纲此前接受媒体采访时表示，货币政策要更加灵活适度、精准导向，切实抓好已经出台的稳企业保就业各项政策落实见效。综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，同时注意把握好节奏、优化结构，促进普惠型小微企业贷款和制造业中长期贷款合理增长。

因此进入下半年，新增人民币贷款和社会融资规模都放缓了快速增长的脚步。

历来6月和7月分别是贷款发放的“大月”和“小月”，因此信贷规模常会体现为7月增量的回落。

数据显示，7月份人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元，环比下降45%，有观点认为增速不及预期体现出融资需求的趋冷。

对此，盘古智库高级研究员王静文对本报记者表示，7月新增信贷低于预期，主要源于季节性因素影响下的企业短期贷款及票据融资显著下滑，以及非银贷款同比大幅少增。

光大证券首席固定收益分析师张旭则举例说明，在过去四年中，7月的信贷增量平均较6月份下降了43%。今年7月下降的幅度与往年相仿，实际上是正常的季节性现象。

从居民部门来看，7月居民部门贷款增加7578亿元，同比多增2466亿元，短期贷款和中长期贷款分别为历史同期次高和新高。

其中短期贷款增加1510亿元，同比多增815亿元。中长期贷款增加6067亿元，连续第二个月维持6000亿元以上规模，同比多增1650亿元。

值得注意的是，在时隔近10个月后，住户部门贷款再次成为信贷主力。

在9927亿元的新增人民币贷款中，有7578亿元来自住户部门，且其中以按揭贷款为主的中长期贷款增加6067亿元，占新增贷款的61%。

王静文指出，7月份各地区、各部门优化营商环境、出口转内销等各类促消费政策和活动继续密集出台，汽车消费明显好转，线下服务消费逐渐恢复，居民消费贷款增长良好。

“与此同时，7月商品房销售继续改善，热点城市楼市成交仍然活跃，虽然部分城市加大了房地产调控力度，但全国市场热度仍在，对居民中长期贷款仍有较强支撑。”王静文说。

从企业部门看，7月企业部门新增贷款2645亿元，同比少增329亿元。其中短期贷款减少2421亿元，同比多减226亿元；中长期贷款新增5968亿元，仍为历史同期最高水平，同比多增2290亿元。

对于企业中长期贷款的增加，王静文认为，短期和票据融资减少具有季节性因素。“通常来说，银行在半年考核时点冲信贷，会导致企业短期贷款和票据融资冲高。而在7月份考核时点之后，短期贷款和票据会相应回落。今年7月回落幅度偏大，也在一定程度上反映出宽信用力度的边际收敛，以及监管打击票据套利的力度加大。”

“不过，与此同时，中长期贷款明显多增，单月规模创历史同期新高，呈现出结构优化特征。其反映的应该是货币政策精准导向，加大对‘两新一重’等重点领域的支持力度，同时其贷款需求也比较旺盛。“王静文补充道。”

另外，7月狭义货币(M1) 同比增长6.9%，增速较6月末回升0.4个百分点，是2018年5月以来的最高水平，这使得“M2-M1”剪刀差收窄，或表明企业生产经营活动继续恢复，企业活力持续提升。

展望下阶段，王静文表示前期针对疫情出台的一些特殊阶段性货币政策工具则将逐步淡出，信贷投放节奏不及上半年，贷款结构将继续优化，中长期贷款保持较高占比。

随着抗疫特别国债发行完毕，一般国债和地方政府债券将加快发行步伐，政府债券净融资贡献将再次提升；此外，在当前流动性环境下，表外融资和企业债发行大幅改善的可能性较低。

“预计信贷存量增速可能持平或继续小幅回落，社融存量增速可能在政府债支撑下继续小幅回升。”王静文说。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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