国内银行今年首单IPO要来了 渤海银行启动全球招股

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 冯樱子 北京报道

2020年国内银行IPO首单将“破冰”。

6月30日，渤海银行股份有限公司（下称：渤海银行）正式在香港开启招股。7月16日，这家成立于2005年12月30日的全国性股份制商业银行，将有望正式登陆港交所。

根据港交所信息，渤海银行招股价为4.75港元至4.98港元，发售股份28.8亿股，募资规模在136.8亿港元至143.42亿港元。

此外，截至2019年末，渤海银行每股净资产为4.35元人民币（折合4.77港元），这意味着渤海银行的招股价接近该行每股净资产。

今年首只银行新股登台

渤海银行是全国12家股份行之一，也是最年轻的股份行。其上市之路一直备受外界关注。

招股书显示，此次IPO，渤海银行引入九名基石投资者，合计将认购约5.2亿美元（约合40.30亿港元）股份，相当于新发行股份约三成。

九名基石投资者来自房地产、租赁、钢铁和石化等行业企业，分别为宜昌东阳光健康药业有限公司、香港华丽有限公司、浙江荣盛创业投资有限公司、荣盛房地产发展（香港）有限公司、深圳市翠林实业发展有限公司、津联（天津）融资租赁有限公司、承德建龙特殊钢有限公司、盛虹控股集团有限公司、新奥集团股份有限公司。

此前，渤海银行已坐拥多个金融及航运业股东。招股书显示，天津市国资委旗下天津泰达控股在IPO前持有渤海银行25%股份，英国渣打银行持股19.99%、中海集团持股13.67%，国务院国资委旗下的国家开发投资集团和宝武钢铁集团各自持股11.67%，泛海集团持股9.49%，中国华电集团旗下的天津商汇投资持股8%。

根据渤海银行在其官网披露的业绩报告可以看出，2019年，渤海银行资产规模增长平稳，盈利能力有所提升。截至2019年末，该行资产总额11131亿元，比上年末增长7.60%。

在盈利性方面，2019年度，渤海银行实现营业收入282.82亿元，同比增长22.04％；归母净利润83.36亿元，同比增长17.73％。同时，该行成本收入比29.09%，比上年下降6.37个百分点。加权平均净资产收益率13.93%，比上年提高0.34个百分点。

同时，2019年该行不良率有所下降。截至2019年末，该行不良贷款125.91亿元，不良贷款率1.78%，比年初下降0.06个百分点。贷款损失准备计提充足，贷款减值准备236.38 亿元，比年初增加41.63亿元，贷款拨备率3.34%，贷款拨备覆盖率187.73%。

但2019年渤海银行核心一级资本充足率创该行近三年新低，同比下降0.6个百分点，为8.06%，仍符合监管规定。

实际上，近年来，渤海银行已运用多种工具进行资本“补血”。2017年，渤海银行董事长李伏安曾对媒体表示，监管政策趋严，同业竞争压力加大，渤海银行业务发展迫切需要补充资本金，并建立更加健全、高效的资本补充机制。

2019年11月，渤海银行完成了第三次增资扩股，注册资本从85亿元变更为144.5亿元。此外，为解决资本补充问题，继发行次级债券、二级资本债券后，渤海银行2019年宣布获批发行不超过200亿元永续债，票面利率4.75%，为首家发行永续债的非上市银行。

在上市招股新闻发布会上，渤海银行董事长李伏安表示，此次赴港上市是渤海银行根据发展需要，在进行深思熟虑的比较和认真细致的规划后，按照既定的时间表来推进的，也是基于股东利益最大化的考虑，通过上市增加新的资本金，将为银行未来的发展提供更坚实的资本支持基础。

上市后或迎较大挑战

渤海银行拟发行价4.75港元至4.98港元，与该行2019年末每股净资产4.35元人民币（4.77港元）接近，PB在0.99倍至1.04倍。

然而，尽管在过去的半周内，港股市场银行股有所上涨，估值有所修复，但是目前港股中资银行，仅招商银行股价在净资产之上。截至发稿，招商银行股价为41.20港元，市净率为1.480，而大多港股中资银行处于破净状态。

实际上，在香港上市的内地银行股普遍存在的问题是成交量低迷。香港股市本身很有特色，两极分化严重。

有分析人士表述，香港股市大多数交易量集中在一些大公司和明星公司中，绝大多数股票处于交易极不活跃的状态。而内地银行股尤其是中小型上市银行，并不是港股中非常热门的概念，因此，很难避免成交低迷的状态。

今年上半年，上交所IPO融资额为全球最高，再次超越纽约证券交易所和纳斯达克，但这场融资盛宴和银行无关，上半年银行新股颗粒无收。

有分析人士认为，由于银行是受到风控指标强监管的重要持牌机构，因此其上市事宜的推进往往较为谨慎，所以部分银行的上市节奏可能受到了拖延。

中信建投证券投资银行业务委员会董事总经理常亮分析认为，主要因为中小银行的资产质量和风险受关注、有少部分银行的公司治理机制不够健全等几大因素。

同时，常亮曾对《华夏时报》记者表示，从银行业整体上市情况看，国有大行及股份制银行基本都已经上市，资产规模较大的城商行也基本都是上市银行了。所以从监管层的考量角度来看，在目前上市依然是稀缺资源的背景下，他们的审核重心会更加倾向于科创企业、高新制造业企业在科创板和创业板上市。

因此，一些银行选择赴门槛相对较低的香港上市。目前，除了渤海银行外，东莞农商行、威海市商业银行、新疆汇和银行也启动了香港上市计划。

但有业内分析人士对《华夏时报》记者说，受到疫情影响，中小银行预计将长期面临补充资本的压力，H股的上市门槛较低，程序更便捷，银行先到香港上市可以解决一部分资本补充的问题。但同时，上市后银行市值和交易量方面或会存在较大挑战。

对于疫情影响，渤海银行行长屈宏志在上市新闻发布会上表示，从目前经营情况看，疫情对该行影响有限，渤海银行加大不良资产的处置力度，并进行技术研发。

渤海银行上市后，全国性股份行仅剩广发银行、恒丰银行游离于资本市场之外。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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