水皮：【谈股论金】他强由他强，青风拂山岗；他横由他横，明月照大江

水皮/文

今天的行情低开高走，开市时因为受到美国股市今天凌晨大幅下跌的影响低开。而美国股市下跌到大家已经以为第二次崩盘开始出现的程度了。我们看到纳斯达克指数跌了5.27%，一共527个点。道琼斯指数更夸张，下跌了6.9%，跌了1861点，这样的总跌幅只有在股灾的时候才可以看到。

道琼斯指数实际上已经持续调整两天了，今天又是一根大阴线，形成了典型的岛形反转的形态。当然纳斯达克指数相对来讲要正常一点。因为纳斯达克指数前期涨势太猛了，在道指调整的时候，依然再创新高，前一个交易日纳斯达克指数已经踩上10000点的位置了。所以纳斯达克指数的跌幅看上去虽然很大，但是跟创了新高的位置比这种调整实属正常。

否则才是奇了怪了，大家都说美国股市已经是过度透支，因为最近美国出现两个情况，一个是居民的储蓄率达到了33%，这是令人非常奇怪的；另外一方面，就是散户进入市场的资金越来越多。因为美国政府的补贴到了个人账户上，美国政府大水漫灌，无底线的担保甚至投放流动性开始溢出，推动美国股市持续上涨，纳斯达克指数创出新高，五大科技股也都创出新高，这些都是短期泡沫的反应。所以目前的位置上回落调整，一方面有获利盘变现；另外一方面，也是挤泡沫的需求。

相比之下，前两天上证指数已经开始出现了调整，因为已经走到了前期密集成交区2950点附近，本身是有阻力和短线获利盘变现的。今天早上美国股市低开，正好给了市场一个洗盘的机会。正因为指数低开幅度比较大，大量的场外资金逢低介入，全天应该讲是非常强势的。盘中一路上涨，并没有出现很多做T的情况。因为如果做T，可能拉升之后指数还会回落，从现在全天的指数走势来看，基本上是单边上涨，体现了逢低介入的精神。

整体上来讲，市场的人气并没有涣散，因为成交量今天有6992.4亿元，跟之前成交量比较大的时候是相当的。另外一方面，市场也没有恐慌，因为不值得恐慌，指数点位的确相对还是比较低的。但是相对于美国股市来讲，A股指数是没有泡沫的。A股指数基本上是在低位，而美股在疫情这么严重的前提下，指数还要马上恢复年前的高位，道理上根本讲不通。

水皮觉得投资者有这样的心态也是很正常的，无非就是性子要耐久一点，信心坚定一点，耐心多一点。市场总会反映出基本面的变化来，但问题是我们常常高估现在，低估了未来，也就是对短期是高估的，对长期是低估的。

很多投资者可能会受短期波动的影响追涨杀跌，导致市场也会出现一步三回头，进进退退的格局。但这恐怕就是市场的魅力所在，如果耐住性子了，都是长线投资者了，谁做短线的投机者呢？市场就是由投机、投资、长线、短线不同的组合形成的，没什么可奇怪的。总体上来讲，我们的基本面比美国股市要好得多。

一句话点评：他强由他强，青风拂山岗；他横由他横，明月照大江。

责任编辑：柴冠羽

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