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“东风系”零部件整体上市暂停 扭亏为盈成IPO关键

作者:翟亚男

来源:华夏时报

发布时间:2020-06-04 17:17:17

摘要:如何实现扭亏为盈已成为东风零部件体系面临的首要问题。

“东风系”零部件整体上市暂停 扭亏为盈成IPO关键

本报记者翟亚男北京报道

受疫情影响,东风科技(600081.SH)并购重组案历经一年多时间后按下暂停键,公司拟对重组方案进行调整。对于撤回募资并购方案的原因,东风科技表示,主要是受新型冠状病毒疫情及市场环境变化的影响。公告显示,东风科技于61日起开始停牌,预计停牌时间不超过5个交易日,最迟于68日开市起复牌。

从东风科技披露的一季报看,一季度实现营业总收入9.1亿,同比下降38.9%;实现归母净利润-6162.3万,上年同期为盈利2195.8万元。如何实现扭亏为盈已成为东风零部件体系面临的首要问题。

重组计划因势调整

东风科技表示,停牌期间,公司将根据相关规定积极推进各项工作,并及时履行信息披露义务。另外,东风科技还披露了本次重组的基本情况。根据公司与零部件集团签订的意向性协议,本次重组拟由公司向零部件集团发行股份购买其持有的东风马勒热系统有限公司50%股权、上海弗列加滤清器有限公司50%股权、东风富士汤姆森调温器有限公司50%股权、上海东森置业有限公司90%股权、东风佛吉亚(襄阳)排气系统有限公司50%股权、东风佛吉亚排气控制技术有限公司50%股权、东风辉门(十堰)发动机零部件有限公司40%股权、东风富奥泵业有限公司30%股权、东风库博汽车部件有限公司30%股权,具体标的资产范围尚待双方进一步协商确定,此前公司拟作价46.76亿元吸收合并东风汽车零部件集团。

可以看到,未来东风集团会优先推动旗下部分优质资产的资本化。受疫情影响后,包括东风集团在内的国内汽车企业的盈利能力都受到了一定影响,此时东风集团需要对原计划上市的资产重新评估。按照此前的规划,东风科技拟向不超过10名特定投资者募集不超过5亿元配套资金,募集配套资金总额不超过拟购买资产交易价格的100%,由此可以形成一家年营收和资产远超150亿元的上市零部件集团。

数据显示,东风零部件2017年、2018年、2019年营收分别为131.55亿元、128.65亿元、132.92亿元,主营汽车零部件的研发、生产及销售,产品涵盖制动与智能驾驶系统、座舱与车身系统、电驱动系统、底盘系统、热管理系统及动力总成部件系统等六大汽车系统。2019年,东风科技顶住市场压力,拿出了一份较为稳定的成绩单:实现营业收入65.31亿元,同比下降2.14%;实现归属于上市公司股东的净利润1.48亿元,同比增长0.61%。并且,公司拟向全体股东每10股分红1.42元,成为为数不多进行分红的汽车领域上市企业。

实际上,东风集团的做法符合《汽车产业中长期发展规划》的目标要求,努力培育具备较强国际竞争优势的零部件企业集团。当前,一汽、东风、长安以及北汽、上汽、比亚迪、长城等国内各大整车企业都在积极梳理旗下零部件企业资源,以形成较强的产业化、体系化竞争能力。

“东风系”层级复杂,从控股关系来看,从上至下是东风集团、东风有限、东风零部件、东风科技。也就是说,东风希望旗下东风零部件的资产依托东风科技这个上市平台实现整体上市。可以预见,上市公司将成为具备系统化、模块化及集成化供货能力的综合型零部件产业集团,有利于提升市场竞争力,从而获取更多的外部市场,进而降低关联销售的比例。

零部件公司全线追赶

“受疫情影响,给完成年度经营目标带来许多不确定因素,但东风零部件公司仍然要咬定全年目标不动摇,通过制定营业收入和利润追赶计划,全力以赴拓市场、抓订单、控费用、挽损失,为全面达成年度经营目标而努力奋斗。”东风汽车有限公司副总裁、东风汽车零部件(集团)有限公司董事长、总经理陈兴林表示。

2月中上旬开始,东风零部件公司湖北省外分、子公司开始陆续复工;3月中下旬,湖北省内分、子公司开始有序复工复产。记者了解到,复工复产以来,东风汽车零部件(集团)上下联动,近期产销量持续提升。在东风电驱动系统有限公司,平均每1分钟有3.5台起动机下线、2台发电机下线、35只传感器下线、3.3只仪表盘下线;在东科克诺尔商用车制动技术有限公司,平均每17秒有1ABS调压阀下线,每1.5分钟有1台随动器下线,每2分钟有1台空压机下线;在东风汽车底盘系统有限公司车轮工厂,平均每1分钟有8件车轮总成产出;在东风延锋(十堰)汽车饰件系统有限公司平均每2分钟,就有1台仪表板模块总成下线;在东风马勒热系统有限公司十堰工厂,平均每3分钟就有一台散热器下线,每5分钟就有一台中冷器下线;在东风汽车底盘系统有限公司传动轴工厂,平均每3分钟就有4根传动轴总成发往东风商用车有限公司车辆工厂……官方数据显示,一季度东风零部件公司实现新订单金额达4.4亿元,超预算目标。

在东风公司董事长、党委书记竺延风看来,由对数量的追捧转为对经营质量的追求,东风向“为用户提供全方位优质汽车产品和服务的卓越企业”转型,目前已初具雏形。同时,追求高质量发展与国家的经济发展模式转型,市场规模的客观调整息息相关。“作为企业,一定要紧盯市场新的发展趋势与模式,让东风公司在高质量发展的前提下,能够更加适应新的市场消费模式,提供更加符合客户需求、更好产品质量、更高性价比的产品。”

早在2010年,东风有限以“客户多元化、股权多元化”为目的,将所持东风科技65%股权转让给东风汽车零部件有限公司(东风零部件集团前身),东风科技由此“降级”为东风有限的二级子公司。不过,近十年时间里,东风科技对大客户的依赖程度并没有缓解。东风科技2018年年度报告显示,东风科技前五大客户仍为关联方,销售额约为34.32亿元,占年度销售总额的51.43%。“东风科技对东风系整车厂客户依赖较重,主要由历史沿袭原因造成。东风科技最初成立时,就是为东风汽车公司、东风汽车有限公司供应汽车零部件的配套厂,关联交易在所难免。”有业内人士评价。近年来,东风零部件集团也在积极拓展东风公司体系外的市场,主要非关联方客户包括通用五菱、陕西重汽、潍柴集团、北汽福田、长城汽车、宇通客车等。最新数据显示,东风零部件非东风市场4月份营业收入完成预算,实现同比增长7.6%1-4月斩获新订单8.4亿元;多个重大项目实现定点供货。

疫情的冲击,让“东风系”开始重新审视整体战略的可行性。在零部件集团实现整体上市前,如何快速恢复元气无疑成当务之急。

编辑:于建平 主编:赵云

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