水皮：【谈股论金】一步三回头

水皮/文

今天的行情用“一步三回头”来形容，水皮觉得是最恰当不过了。大盘延续了前两天的强势之后，今天上证指数开盘时还是相对强势的。但是后来深成指也不甘落后，深成指市场也开始参与资金的争夺。因为市场本身现在就是存量资金的交易，两边开始争夺资金之后，走势反而就会开始纠结、迷茫。

上午基本上是白线在上，到了下午就可以直观地看到是黄线在上。最后的结果就是一起回落，等于上证走了半天的强势，深成指也只是走了半天的强势。由于资金力量不够，新的增量资金有限，并不足以支撑沪深两市同步走强。一旦发生中小板、创业板与大盘蓝筹金融股争夺资金的情况，那么两个市场都会出现冲高回落的结局。这就是存量资金博弈的过程，也符合行情纠结犹豫，左右为难或者左顾右盼的特征。

最后的结果就是在盘面上形成了一个充分换手、抬升底部的过程，这当然也是行情下一步发展的基础。一定要把现在的基础打好，后期才有缓慢行情延伸的可能。当然究竟是反弹？还是反转？可能大家会有自己不同的看法。一般来说，反转行情的形成也不是一蹴而就的，也是从反弹行情转化过来的。反弹行情走着走着吸引了社会投资者的目光，增量资金进场，宏观面基本面就会走出迷茫，自然交投就会活跃起来，反弹行情就有可能向反转行情演化。

反之，如果基本面不配合，超跌行情走到一定的时候也就走不下去了。现在是从反弹向反转演化的方向，因为2020年我们经历了过去根本不敢想象，百年不遇的事件，一方面年初国内受到疫情冲击，现在海外疫情还没有完全结束，还在发展过程中。虽然中国大陆已经控制住了，也已经有了先手棋的概念。另外一方面中美关系也是经历了最近十来年最紧张的历史阶段。前期不管是台湾的选举，还是香港的骚乱，背后都有美国插手的影子。但是我们通过了香港版的国安法之后，事态其实也没有进一步恶化，反而出现了有利于我们控制局面的可能。

我们前期也说过美国方面对于香港版国安法通过的反应，足以证明他们就是纸老虎。因为说到底，中美两国并没有直接的利害冲突，并不是非得你死我活的竞争关系，战略上讲也是如此。更何况两国隔着一个大大的太平洋，真是大路朝天，各走一边，天地宽得很，没有必要一定要在某一个区域发生冲突。

水皮很难想象现在的美国人能够为台湾问题，香港问题跟中国大打出手，这种可能性几乎为零。如果这些过去十多年都没遇到过的紧张的局势都过去了，大家想想还有什么比这更糟糕的情况呢？如果更糟糕的情况股市也能扛过来，那么接下来实际上就是确认前期底部的结果。如果相对能确认前期底部，大家的情绪由恐慌、迷茫，转向稳定、谨慎乐观，行情自然而然就有了向纵深发展的可能。

当然，说到底这一切现在都是“可能”，最恼人的其实是时间，最让人纠结的其实也是时间，放长时间段来看，现在就是一个波段的过程。小波段里有涨有落，大波段里应该讲还是一个向上的波段，毕竟现在也就2900点，连中枢位置3000点还没到。

一句话点评：一步三回头。

责任编辑：柴冠羽

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