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券商年报季|中信证券2019捞金百亿重仓网红板块 距航母级券商还有多远

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2020-03-22 11:50:57

摘要:中信证券在经纪业务、资管业务下滑的情况下,能够再次收获百亿利润,其强大的投行和自营业务功不可没。

券商年报季|中信证券2019捞金百亿重仓网红板块 距航母级券商还有多远

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

近日,券商一哥中信证券(600030.SH)发布2019年全年业绩。公司经营业绩较2018年同期有所增长,集团实现营业收入431.40亿元,同比增长15.90%;营业支出261.29亿元,同比增长3.75%;归属于母公司股东的净利润122.29 亿元,同比增长30.23%;实现每股收益人民币1.01元,同比增长31.17%;加权平均净资产收益率7.76%, 同比增长1.56个百分点。

值得注意的是,中信证券在经纪业务、资管业务下滑的情况下,能够再次收获百亿利润,其强大的投行和自营业务功不可没。

东兴证券的报告显示,中信证券自有资金投资收益增幅较大,其参考计算指标“投资收益+公允价值变动收益”合计166.92亿元,同比增长90.17%。从细分业务看,公司的投行业务、资管业务和直投+私募股权投资等“泛直投类”业务仍为最大亮点。

据同花顺IFind,中信证券2019年重仓股共有三只,分别为牧原股份(002714.SZ)、光库科技(300620.SZ)和七一二(603712.SH),所属行业为生猪养殖和通讯科技类,将2020年网红投资板块一网打尽。

投行收入增长近三成

2019年科创板试点注册制推出,IPO发行规模大幅提升,中信证券成为最大的赢家,其投行收入达44.65亿元,同比增长22.70%,收入占比10.35%。

中信证券年报显示,截至2019年12月31日,公司作为保荐机构或主承销商已申报科创板项目22单,其中9单已完成发行。2019年,公司完成A股主承销项目81单,主承销金额2798.03亿元(含资产类定向增发), 市场份额18.16%,排名市场第一。

其中,IPO主承销项目28单,主承销金额451.33亿元;再融资主承销项目53单,主承销金额2346.70亿元

此外,2019年公司债券(含可转债、可交换债)及资产证券化业务承销金额合计为10015.30 亿元,较去年同期增长31.03%,承销金额占证券公司同业承销总金额的13.18%,位居同业第一。

在东兴证券分析师刘嘉玮看来,投行业务方面,中信证券股权承销、债券承销和并购重组三大板块业务规模均居行业首位,市场份额稳中有升。其中科创板开板为公司带来近5亿收入增量;境外股权融资业务和跨境并购业务规模和市场排名也显著提升。

在资管业务方面,公司资产管理规模企稳回升,期末达1.39万亿,其中主动管理占比提升至50.06%,总规模和主动管理规模均居行业首位。

刘嘉玮认为,“泛直投类”业务已成为中信证券投资类业务乃至全业务线的稳定器,依靠充足的项目资源,和近年来项目退出周期的不断缩短,退出时间的高度分散,中信证券投资和旗下金石投资已成为公司重要且稳定的利润来源。报告期内科创板的落地不足半年时间就有9单业务,累计浮盈约3.5亿元,预计未来年度科创板跟投将成为公司重要的利润来源。

近日上交所项目信息平台显示,中信证券非公开发行2020年公司债券已正式获得受理,金额为200亿,品种为私募债。

在中信证券3月20日召开的网上业绩直播说明会上,公司财务负责人李冏向《华夏时报》记者表示,2020年以来,公司以低利率发行公司债的量比较大,考虑到未来仍有发债空间,于是就申请了私募债的额度。“上交所支持力度较大,处理申请速度比较快。”

此外,中信证券2019年重仓牧原股份、光库科技和七一二,分别持有1122万股、695万股、12万股,对应市值分别为9.96亿元、1.68亿元、495万元。

值得注意的是,三只股票所属行业均为近期网红板块,牧原股份属生猪养殖行业,光库科技和七一二均为通讯科技类。

同花顺IFind显示,截止3月20日,牧原股份报收116.70元,三个月涨幅为42.93%,六个月涨幅达55.64%;七一二股价已经创出9个月新高30.04元,近三个月涨幅近三成。

距航母级券商还有多远?

随着国内金融市场不断放开,外资将成为中国资本市场的重要参与者。外资机构凭借其专业优势,将在混业经营、机构客户服务、产品定价、业务创新、人才等领域,与本土券商展开正面竞争。

目前金融科技与证券业正加速融合,科技正在逐步催生金融领域的商业模式变革。部分券商已通过引入战略投资者、成立合资技术公司等方式,与科技公司开展合作;互联网巨头布局进军智能投顾、资产管理等领域,凭借数字化和科技优势与券商展业展开竞争。

刘嘉玮指出,新冠疫情下,监管层对证券行业更多体现为政策呵护,监管重心正逐步从“控杠杆”转移到“调结构”和“促创新”上,行业资源继续向龙头聚集,中信证券作为国内券商绝对龙头,将持续收获市场改革与创新红利。

随着对广州证券的收购完成,中信证券补足了在华南区域的布局短板,公司净资本也更为充足。

中信证券总经理杨明辉在业绩说明会上表示,未来公司有四个方面的思索:第一做大业务规模,保持行业领先,同时进一步缩小与国际一流投行的差距;第二是做精业务,不断提升投入产出效率,提升盈利能力;第三是促进传统业务转型,加强业务创新,不断丰富产品结构和产品类型;第四是国际化战略,抓住“一带一路”、互联互通等发展机遇,做大跨境业务。

杨明辉指出,就具体业务线来说,公司的举措包括经纪业务向财富管理转型,投行对全球客户全覆盖,资产管理加强主动管理能力,以及之前提到的产品和交易模式的创新等。

近期A股市场受疫情影响表现欠佳,中信证券业绩发布后的首个交易日,股价仅上涨1.34%。据同花顺IFind显示,中信证券2020年以来,股价累计下跌10.43%。

《华夏时报》记者注意到,有专业人士认为,相较于中信证券的体量,其净利润三成的增速并不出色,业务发展过于均衡也缺乏弹性。


责任编辑:吕方锐 主编:夏申茶

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