水皮：【谈股论金】马太效应 强者恒强。

水皮/文

马太效应讲的是“强者恒强，弱者恒弱”的道理，同样是反弹，我们看到上证指数和深成指就不太一样。上证指数今天涨了0.91%，跟昨天的下跌幅度相比并没有收复失地。也没有回到3100点之上。深成指就不太一样，尤其是创业板，那么昨天跌了1.6%，今天反弹上涨了2.71%。显而易见，深成指反弹的力度要更强一些。实际上，北向资金这个主导力量在深股通也是流入了54.57亿元，沪股通流入了41.23亿元，加起来将近100亿元。

观察现在的盘面，一方面是我们刚才说到的“强者恒强”的道理；另外一方面，也是看北向资金的动态，北向资金还在以持续加量的速度流入。而重点流入的就是深圳市场。所以目前的节奏是停不下来的。“给点阳光就灿烂，给点洪水就泛滥”指的就是像创业板目前的态势。我们也提醒过大家，目前就创业板的市盈率来讲，已经超过了科创板。但是就绝对价格来讲，也就是个股的绝对价格跟科创板又有一定的距离。

因为科创板的业绩到目前为止其实还都是不错的，到目前为止。所以，创业板跟科创板是有比价效应的。一般的投资者不会去比市盈率，而是会比的是绝对价格。一方面创业板的绝对价格相对就低，另外一方面，比照科创板的整体强势，就会觉得在创业板实现了注册制之后，也许并不见得就会像我们一般想象的那样，导致股价下跌。因为科创板的强势已经做了一个榜样。这是有引领作用的，所以近期炒作的重点基本上就在创业板。从今天强势流入资金的板块，我们也看出这一点。基本上是科技股，电子计算机相应的板块。相比之下，以传统行业为代表的上证指数反而就有点“步履凝重”。昨天跌的时候是1.22%，今天的上涨只有0.91%。基本上可以看出，目前市场的状态就是这样。

那么这个美伊的冲突呢？是以一种戏剧化的方式告一个段落，实际上双方都是在极力避免战争升级。简单讲就是美国人打了伊朗一拳，伊朗还了美国一巴掌，但是并没有打在要害上。美国就说：“伊朗怂了，既然这样那我就不跟你一般计较了，咱们还是拥抱和平吧。”看得出来，不光是美国、伊朗也是如此，其实在“张牙舞爪”的表面现象之下，掩盖的都是一颗因为担心市场局面失控，而小心谨慎的心。其实战争当然对谁都没有好处了，水皮觉得避免战争的选择也是一个非常理性的选择。

这次美伊冲突，其实对资本市场的影响就是一个插曲。

我们一直说市场有自己自然运行的规律。当一波行情进入自己节奏的时候，外部的因素会对他有所影响，但是不会逆转。如果在行情没有走完的情况下，尤是如此。实际上现在春季行情正在进行中，但是我们也要时刻注意春季行情的力度，会不会有所减弱。从今天量能上来看，是7066.2亿元左右，从指数的涨幅上来看，上证指数又表现出了明显凝重的步履，如果说创业板目标尚未达成的话，大家就要注意，行情随着势能的转换，也有可能会发生调整，这一点大家要注意。

最新的消息就是刘鹤马上要去美国跟美方签订中美贸易协定第一阶段协议。应该讲消息也完全落地了，这是一个利好了，当然也是一直在支撑多头的精神力量。所以消息落地之后，大家可以看一下，市场会是什么样的表现？如果继续走强，应该讲还可以高看一线；如果见好就收，市场调整的压力可能就更加明显。

一句话点评：马太效应 强者恒强。

编辑：柴冠羽

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