水皮：【谈股论金】烂泥糊不上墙

水皮/文

多年以前《水皮杂谈》专门写过一篇文章，论证的主题就是：中国股市与中国足球、中国楼市有什么共同点？得出的结论只有一个共同点，就是一个字：“黑”，一个比一个“黑”。其实除了“黑”以外，中国股市与中国足球、中国楼市还有一个共同的特点：就是一个比一个有钱。

楼市没有钱是堆不起来的；中国的足球运动员一个比一个身价高；即便是中国股市，别看今天跌成这个熊样，但是今天流入北向资金，两市加一下也有将近30亿元左右。所以钱不是没有，而且钱还不少，但是最后的结果却是一样的：就是烂泥糊不上墙。

中国足球谁见谁都能输，连续利亚这样整天处于战火之中的国家球队都能输，中国队还有谁是不敢输的呢？A股也是这样，就是不管什么样的情况都敢跌。今天的恒生指数都跳空高开了0.78%甚至到0.80%，跳开了那么多，但是A股“照跌不误”。尽管盘中10:30的时候，有过一波结束的“勃起反弹“，快速的拉升。但是11:00以后的两个半小时，基本上是“一江春水向东流”，行情呈现“一泻如注”的状态，止都止不住。

为什么会这样？就是烂泥糊不上墙。所以盘面上，上证指数今天破了2900点，基本上，确立了“破位”的走势。因为今天，深成指跟创业板的跌幅大一点，均超过1.0%；上证指数好一点。跌了0.64%。两市加起来的量，其实不小， 一共接近4000亿元。一定程度上也可以讲是“放量下跌”，结果就是把2900点做了“破位”。是不是有效跌破？下一个交易日基本上就可以看出端倪来了

但是从今天盘市上来看，周一未必就一定能“反升向上”。所以前几天指数有所徘徊，只不过因为指数在这个位置上，受指标股的拉动造成的假象而已。实际上，我们前两天就说过了，2900点就是一道“马奇诺防线”，一点意义都没有。因为指数还会跌下去，包括像恒生指数今天高开那么多，最后也仅仅涨了0.01%。

A股现在为什么会持续的下跌？其实道理很简单，我们看宏观数据就能得出答案。昨天统计局公布的所有数据几乎都不太好看，不管是社会零售总额的增幅，还是规模以上企业利润增幅，包括中国进出口总额增幅，基本上都不好看。除了就业数字，提前完成了1100万的就业指标以外，其他的数据应该讲，都表明正在处于经济下行周期。关键是下行周期的压力还在加大，不是在缩小，或者减轻才是关键。换句话来讲，现在的调整，恐怕不是短期就会结束的。这是经济周期所决定的，因为周期一旦开始发挥作用，自然有它的规律，不以我们的意志为转移，不是我们想给它结束就能结束的。包括采取针对性的刺激性的措施，只不过是延缓或者减轻波动的幅度而已。

最终需要调整的趋势还是已经形成了。所以现在不是着急往上反攻的时候，也不是通过拉升股价来吸引资金跟进的时候。现在时间不对，所以距离很多人期待中的牛市，还是有一定的时间的。主要就是有那么一个时间差在里面。另外，就是以IPO为代表的融资，包括再融资，的确是“天雷滚滚”。在这种情况下，贸然上行显然风险过大。这才是“烂泥糊不上墙”的真正原因。

所以现阶段的中国股市跟现阶段的中国足球，真的是一对难兄难弟。

一句话点评：烂泥糊不上墙

编辑：柴冠羽

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