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15年经营资产竟成负 天安保险八股东联手卖股权

作者:胡金华

来源:

发布时间:2009-11-20 21:20:46

摘要:15年经营资产竟成负 天安保险八股东联手卖股权

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 上海报道

   天安保险再起波澜!
    11月18日,本报记者从上海产权交易所获悉,天安保险45.67%的股份以每股1.9元的价格分四个标的同时挂牌出让,出让方分别为八个股东,其中上海陆家嘴(集团)有限公司、上海金桥(集团)有限公司、上海市浦东土地发展(控股)公司、上海外高桥(集团)有限公司、上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司集体转让所持24.21%股份,深圳民商室外运动俱乐部有限公司和中国机械进出口(集团)公司持股占比均为9.21%,此次意欲全部出清,从而退出天安保险股东行列。而中信国安集团公司总持股比例为4.47%,此次转让2.94%。挂牌价总计18.81亿元,超过天安保险注册资本金27.71亿元的一半。
    “天安保险经营不善已不是秘密,上海联合产权交易所同天挂牌八大股东公开转让信息,仍让人震惊,若非对公司经营放弃希望,相信这八大股东不会同时作出股权转让的决定。”11月19日,上海保险业一位资深人士听闻这一消息,在电话中惊叹地对本报记者表示。
    不过,令人震惊的事情还不止这些。在此四条转让信息中,竟同时要求意向受让方如接受一家出让方的股份,必须同时接受其他出让方的股份。
    11月18日深夜,记者致电天安保险相关负责人,该负责人称对这一消息尚不知情,公司董事长陈剖建正在出差。
15年经营资产竟成负
    在上述股东挂牌交易股权转让信息中,记者发现,除转让的股权比例不相同,其他信息近乎完全相同,而转让的理由也是如出一辙。
    该交易重要信息披露一栏中,其转让股权的理由有二:一是标的公司偿付能力充足率严重不足,业务受到中国保监会的经营限制,急需通过增资方式补充资本金,以达到中国保监会对偿付能力充足率的要求;二是管理层不会成为意向受让方。
    在由上海财瑞资产评估有限公司出具的资产评估报告中,天安保险的资产总计为108.26亿元,负债总计达到109.99亿元,净资产为负1.73亿元。
    同时,记者也从相关渠道获悉,在天安保险2008年的财务报表中,其全年的营业额为47.49亿元,经营利润却为负16.02亿元,净利润为负15.89亿元。
    “这些已经公开的数据可以解释八家股东为何转让天安保险的股权,这些股权金额超过天安总注册资本的一半,虽然是溢价挂牌交易,但是15年的经营,不但没有营业利润,还出现净亏损,是股东方无法接受的,如果继续追加投资,很可能连投资都出现亏损。”11月20日,上海一家财务公司负责人梁建(化名)如是分析。
    这也完全可以解释缘何天安保险在10个月的时间内依然没有解决其偿付能力出现危机的警报。今年1月,由于偿付能力问题,天安保险被暂停五省市的非车险业务,至今未有保险监管部门或公司发布的偿付能力危机解除的消息。
    据记者了解,天安保险成立于1994年10月,总部设在上海浦东,到今年11月,经营正好满15年,其前十大股东除了上述七家之外,还有最大的股东中国中信集团公司、中国技术进出口公司和东京海上日动火灾保险株式会社,这三家分别持有天安保险13.81%、9.21%、7.65%的股份,而本次转让股东之一的中信国安集团公司则是中国中信集团公司的子公司,后者持有前者50%的股份。
雪上加霜的困境
    本报记者了解到,这次八大股东联合公开转让股权行为,无疑使得无法增资扩股以解决偿付能力的天安保险,经营更加雪上加霜。
    一位业内人士告诉记者,天安保险八大股东联合“倒戈”,绝非偶然,其中的理由在挂牌交易信息中也已经很清晰,去年经营出现大幅亏损,偿付能力出现危机,而股东们也不愿意继续增资。去年天安保险曾一度提出吸引境外战略投资者,准备冲刺上市,但是现在看来,已经是完全不可能的了。
    即使是在这四则转让信息中,八大股东也已经明确提出,意向受让方须是中国大陆境内注册内资企业法人,净资产不得低于2亿元人民币,且总资产不得低于净资产的30%,所投资金必须为企业自有资金。
    “谁会成为接盘者难以预料,如果股东方之间达成协议,八大股东不会通过上海联合产权交易所公开转让股权,在今年9月份,天安保险已经有民营小股东把持有的4700万股转让给中信国安集团,如果把这一行为解释成天安即将上市股权整合的信息,那么又如何解释这次大股东集体转让行为?而且如果以同样的理由解释这次行为完全行不通,根据证监会对企业上市资格的规定,一家企业必须满三年盈利才可以上市,但去年天安保险出现16亿元的巨亏,即使用2007年和今年的利润去平滑,也难以行得通。此外,作为最大股东的中信集团,在去年已经增持过天安的股权,今年其控股公司中信国安集团公司也出现在股权转让股东之列,如果中信集团会接下所有的股权,出资金额达到20亿元,难度并不小。”11月20日,一家券商机构保险分析师称。
    值得注意的是,交易信息显示,老股东并未放弃优先购买权,这意味着仅有的老股东中信集团可以拥有优先购买权,但上述分析师表示,很难预料中信集团全盘接手八大股权的几率有多大。
    此外,在今年9月8日中国保监会发布的股权转让信息中,天安保险控股50%的合资寿险公司恒康天安保险,也出现了外方股东转让股权的行为,恒康天安外方股东恒康国际将持有的50%股权全部转让给了四家国内企业。
    一位熟悉天安保险的人士告诉本报记者,如果天安保险有实力,相信绝对不会让控股寿险公司出现如此股权分散的局面,但是它自身都面临资金短缺的困境,更难以对旗下公司施以援手。而且,在外资萌生退意之后,国内的大型企业似乎也并不看好恒康天安这家公司资源,在接手恒康天安股权的股东中,全部是外地企业,并没有出现上海本地机构投资者的身影。
    不过,这对于已经深陷大股东集团转让股权困境中的天安保险来说,则是无法顾及的事情,眼下对于天安保险来说,股东们铁了心要集体转让股权,一直到有意向受让方出现为止,而这一事件对保险市场产生的影响会有多大,都无法预测。本报将持续关注这一事件。

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