丰山集团上市获“先发优势” 打造国内农药市场领先企业

随着行业竞争的加剧以及环保压力加大，我国农药行业正进入新一轮整合期。

而在这样的行业形势下，江苏又一家农药公司即将登陆A股，这无疑让其在新一轮行业整合期中获得“先发优势”。

9月12日，江苏丰山集团股份有限公司（下称“丰山集团”）发布首次公开发行股票发行结果公告，此次发行的网上申购缴款工作已于2018年9月10日结束，保荐机构（主承销商）根据上交所提供的数据，对网上定价发行的新股认购情况进行了统计。据悉，丰山集团将于9月17日在上交所正式挂牌，此次发行不超过2000万股，发行价格25.43元/股。

丰山集团招股书显示，公司致力于成为国内农药市场领先企业。未来3-5年，丰山集团规划利用现有产品成熟工艺技术降低产品成本，提升产品附加值和竞争优势，并且将通过募集资金投资项目建设，优化公司产品结果，同时积极拓宽容易渠道和销售市场，紧抓国际产业转移及国内产业结构调机遇做大国外市场做好国内市场。

业绩亮眼

资料显示，丰山集团是集农药研发、生产、销售为一体的国家农药定点生产企业，国内农药市场的领先企业之一，公司2005年“丰山”商标被认定为“中国驰名商标”。自成立以来，丰山集团始终坚持“丰山农药保农业丰收”的责任理念，形成了完整的农药研发、生产与销售体系，实现了“原药+制剂”的协同发展，主要产品为氟乐灵、精喹禾灵、烟嘧磺隆、毒死蜱等四大系列产品。30年来，在生产规模方面，丰山集团已具备年生产合成原药近2万吨，加工、复配制剂2万吨的生产能力，整体经营规模位居行业前列，拥有13个江苏省高新技术产品。

根据中国农药工业协会发布的2015-2017年中国农药销售百强企业榜单，丰山集团排名分别为第31位、第34位及第35位，竞争地位处于农化行业的前列。

财务数据显示，近年来丰山集团业绩保持快速增长态势。2015年至2018年1-6月，丰山集团主营业务收入分别为9.78亿元、10.19亿元、12.59亿元和8.02亿元，呈逐年增长态势；2016年和2017年，丰山集团分别实现归母净利润7192.68万元和1.07亿元，2018年上半年实现的归母净利润达到8557.67万元。

根据招股书显示，主营业务收入持续增长的主要原因是农药刚性需求提供保障、农药行业集约化生产带来机遇，以及公司非常注重产品质量，努力提升客户关系。

从产品结构上来看，精喹禾灵、烟嘧磺隆、氟乐灵、毒死蜱等四大系列产品，对丰山集团的毛利贡献度合计分别为74.10%、69.66%、72.90%和71.32%。

此外，根据招股书的披露，截至2018年6月末，丰山集团在手未执行订单金额近2亿元，主要产品市场需求旺盛，结合公司的库存规模、生产计划、生产成本等情况，丰山集团预计2018年1-9月实现营业收入区间为9.8亿元-10.8亿元，较去年同期增长1.24%-11.57%；净利润区间为9500万元-1.05亿元，较去年同期增长49.76%-65.52%；扣除非经常性损益后净利润为9000万元-1亿元，较去年同期增长55.67%-72.97%。

这或许意味着，丰山集团今年前三季度实现的净利润有望超过去年全年。

优势凸显

据悉，随着人口增长、消费升级、生物能源发展以及国家对农业投入的加大，我国农药的需求持续上升。同时，随着我国农药原药合成工艺的不断突破、生产技术不断提高以及发达国家环保、生产成本提高，全球的农药原药生产不断向我国转移。

根据公开资料，丰山集团紧紧抓住这一历史机遇，持续加大投入，提高生产工艺和新产品研发水平，在本轮农药行业集约化、规模化、清洁化发展过程中赢得先机。公司在生产实践中，不断优化生产工艺，提升原药合成技术和制剂复配技术，使得产品质量和稳定性达到了行业先进水平。凭借着长期高品质的产品供应和服务保障，公司与NUFARM、LANDMARK等国际知名农药企业建立了良好的合作关系。

而与同行相比，丰山集团在研发技术方面的竞争优势明显。

资料显示，截至今年6月底，丰山集团研发、技术人员共143人，占员工总数的11.67%，仅次于生产人员的占比（72.82%）。

丰山集团作为高新技术企业，坚持走“科技兴企”之路，专注于高效、低毒、安全、环保型农药产品的研发和应用，持续改进合成工艺和剂型加工技术，已经具备了较强的研发和技术优势，拥有完整的农药研发、生产与销售产业链，实现了“原药+制剂”业务的全面发展。

丰山集团持续进行研发投入，先后建成江苏省企业技术中心、江苏省（丰山）手性农药工程技术中心和院士工作站等研发平台，从而保证了技术创新、产品开发活动的顺利推进。丰山集团获授权发明专利9项，氟乐灵原药和精喹禾灵原药先后被认定为国家重点新产品，14个产品先后被认定为江苏省高新技术产品。

此外，丰山集团还具备明显的产业链优势，其产品结构涵盖了农药原药和农药制剂产品，依靠“原药+制剂”协同发展。

一方面，丰山集团充分利用自产原药开发具有市场竞争力的制剂产品，当上游原药市场紧俏时，公司生产的原药可优先供应制剂生产，避免出现原药供应受制于人的情形；另一方面，丰山集团制剂业务又有助于公司原药产品的推广，公司拥有完善的制剂销售渠道及完备的技术服务体系，制剂产品在用户中具有良好的品牌形象，部分原药直接用于制剂产品的生产，有利于公司原药产品的推广与销售。

根据丰山集团招股书，上市后，公司将坚持走“科技兴企”之路，不断加大研发投入，完成了技术中心的提升建设，增强了公司新产品、新技术的开发能力；坚持“环保先行，安全第一”，视环保和安全生产为生命，不断加强内部运营管理，通过了环境管理、职业健康安全管理以及质量管理等体系认证；坚持“丰山商道，诚赢天下”的经营理念，视市场和信誉为根本，凭借现代化的营销手段，使“丰山农药”广销国内外。

上市机遇

丰山集团本次募集资金5.086亿元，主要投向“年产1500吨硝磺草酮原药生产线技改项目”、“年产800吨精喹禾灵及年产500吨喹禾糠酯原药生产线技改项目”、“年产700吨氰氟草酯”、“300吨炔草酯原药生产线技改项目”、“年产1000吨三氯吡氧乙酸和1000吨三氯吡氧乙酸丁氧基乙酯原药生产线技改项目”。

丰山集团招股书显示，本次募集资金成功后，运用全部围绕公司主营业务进行，募集资金投资项目的顺利实施将丰富公司的产品种类，优化产品结构，充分发挥公司的技术、环保和产能等多方面的优势，降低生产成本，提升盈利能力和市场地位，进一步增强公司整体竞争力，促进公司持续、健康发展。

根据招股书，未来丰山集团将继续围绕“创国际名牌，树百年丰山”的整体发展战略，立足于行业发展前端，以标准化管理为基础，以技术支持为核心，以服务三农为己任，以实现客户价值为目标，建立遍及全国并具有地域特色的服务网络，致力成为一家具有国际竞争力和影响力的农化企业。

2016 年 5 月，中国农药工业协会正式发布《农药工业“十三五”发展规划》，提到要推进农药产业结构调整，鼓励通过兼并、重组、股份制改造等，实现企业大型化。未来农药原药生产将进一步集中，到 2020 年，农药原药企业数量减少30%，国内排名前 20 位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的 70%以上。建成3-5个生产企业集中的农药生产专业园区，培育2-3个销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型企业集团。

随着行业竞争的加剧以及环保压力加大，我国农药行业正进入新一轮整合期。未来，集约化、规模化是农药企业做大做强的必由之路。这对丰山集团来说是一个机遇，而上市让公司能够有把握住机遇的能力。未来，技术领先、机制合理、经营灵活的企业将成为行业整合的主导力量，通过行业整合有利于提高企业的国际竞争力，促进行业健康快速发展。

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