中国首个工业品期权来了！ 证监会批准铜期权9月21日挂牌交易

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶青 北京报道

8月31日，证监会宣布已批准上海期货交易所（下称上期所）开展铜期货期权（下称铜期权）交易，合约正式挂牌交易时间为2018年9月21日，至此，铜期权将成为国内首个工业期货期权品种。

多年来，我国精炼铜生产加工及消费一直居于全球首位，参与企业众多，风险管理需求强烈。上期所是市场功能发挥较好的商品期货市场之一，具有市场规模大、合约连续性和流动性好、投资者结构相对成熟等特点，较好地满足了企业的套期保值等风险管理需求。

上期所公布的数据显示，2018上半年，上期所铜期货单边成交量为2494.33万手，成交金额为6.51万亿元，日均单边持仓量为38.67万手，法人客户持仓量占比为64.42%。

江西铜业股份有限公司期货部总经理胡剑斌认为，期权是国外普遍采用的对现货和期货交易的一种再保险和风险管理工具，没有期权工具使国内企业与境外企业的竞争处于不利地位。上期所推出铜期权，有助于产业链实体企业增加风险对冲工具，完善资产组合管理手段，更方便开展套期保值工作。

胡剑斌表示，企业可以利用期权保值将产品售价或原料采购价格，锁定在一个区间内，而无需捕捉“拐点”；企业还可以买入期权以防原料价格升破目标价或者产品跌破经营目标价，相当于买了一份保险。

对此，国投安信期货玩分析师车红云表示，作为风险管理重要工具，期权可以进一步满足和丰富期货市场的套期保值等风险管理需求，因此，基于铜期货的期权产品也是期货市场呼声最为强烈的品种之一。上市铜期权，对于促进我国有色金属行业风险管理水平、提升期货市场服务实体经济发展功能，具有重要意义。

车红云表示，铜期权上市交易，对铜期货市场的有效补充，有利于提高有色金属企业风险管理水平。此外，有利于完善铜期货市场投资者结构，培育和发展机构投资者，推动场内和场外市场协调发展；三是有利于我国在国际金融中心建设中提升铜的国际定价影响力，优化产业结构，保障产业可持续发展。

上期所相关负责人表示，对于铜期权的上市，上期所前期进行了较为充分、全面的准备。一是立足创建一流交易所的视角，坚持国际标准同本土优势相结合，科学设计铜期权合约规则；二是充分进行市场调研，走访了铜产业链客户、期货公司及交易所等机构，广泛听取各方意见和建议。

三是积极开展多层次、多样化的市场培训和投资者教育,分别在北京、上海和深圳等地开展多场铜期权合约规则的市场培训会，让市场投资者熟悉合约规则；四是开展铜期权上市交易的技术准备工作，前期大量技术测试及仿真比赛的开展，都为上市铜期权打下坚实的基础。

编辑：刘春燕 主编：陈锋

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