300亿大平台急转直下 立马理财“立马停摆”

■华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 金微 北京报道

最近，一家300亿平台的“停摆”再次敲响警钟。

4月23日，立马理财突然宣布平台即日（23日）起暂停新增理财业务。

立马理财在公告中表示，此番调整是根据《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知（整治办函[2018]29号）》（下称“29号文”）的指示，暂停的几大业务包括：充值、立马金库转入、银行理财购买（续存）、工资理财等资金转入业务暂停；第三方服务拉卡拉贷款申请暂停；定期理财转让申请、购买服务将于4月25日22点后暂停。

公告还提道，提现、赎回不受影响，包括立马金库转出、定期理财赎回、银行理财赎回、保险理财转出等资金转出业务正常开展。

一名业内人士向《华夏时报》记者分析，如果是一般平台，突然暂停资金流入的业务，很容易引发挤兑，换一般平台可能就倒了，好在立马理财的股东背景强大。

含着金汤匙出生

立马理财，确实有着贵族般的血统。公开资料显示：立马理财平台实缴注册资金1亿元，三大股东分别是光大证券、海航旅游集团、网易优佳，其中，光大证券持股40%，海航旅游和网易旗下的优佳电子商务公司各持股30%。简而言之，立马理财是国内第一家兼具金融、互联网、实业背景的互联网金融平台，是一家“含着金汤匙出生”的平台。

2015年10月，立马理财正式上线，产品包括定期理财、活期理财、保险、基金等，光大银行对立马理财平台用户资金结算账户进行存管。

《华夏时报》记者了解到，像网易邮箱用户经常能收到立马理财的投资红包等，依托网易等巨大的流量推广渠道，立马理财短短两年即获得了大量的投资用户。

公开报道提道，截至2017年底，立马理财平台交易额已经突破了320亿元，用户超过400万，这是很多P2P平台无法比拟的。

值得一提的是，立马理财没有走P2P的道路。立马理财CEO兼光大证券互联网金融部总经理张怀强曾在公开论坛表示，立马理财平台不做P2P，致力于打造互联网综合理财平台，会陆续上线开放式基金、保险、股票等频道，增加余额理财、资产转让等功能，探索大数据、资产智能配置等金融科技。

不过，有业内人士分析称，立马理财宣称自己不是P2P，但不管从业务模式、业务形式，还是采用的募集资金渠道上都跟“网络借贷”有异曲同工之处，这就像一些网贷平台，也经常售卖各类资管产品。

事实上，近两年大量类似立马理财这样的平台上线，他们称自己不是P2P，而是做互联网财富管理平台。其中，一部分来自于网贷平台P2P拆分，将原有的互联网平台作为财富管理平台，还有一类则是像百度、阿里、腾讯、京东这样的互联网巨头，他们具有先天的流量优势，像京东金融上就有保险、资管计划、公募基金、养老保障管理产品、金交所产品、众筹等各类产品。

不管有没有牌照或资质，大家一窝蜂地抢夺这块财富管理的阵地，其中不少平台就是售卖各类资管产品。孰知，很快情况急转直下。

从一拥而上到一哄而散

今年4月初，互联网金融风险专项整治工作领导小组下发的“29号文”规定，非金融机构不得发行、销售资产管理产品，国家另有规定的除外。“依托互联网公开发行、销售资产管理产品，须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。未经许可，不得依托互联网公开发行、销售资产管理产品。”

“未经许可，依托互联网发行销售各类资产管理产品（包括但不限于‘定向委托计划’‘定向融资计划’‘理财计划’‘资产管理计划’‘收益权转让’）等方式公开募集资金的行为，应当明确为非法金融活动，具体可能构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券等。”

而立马理财则是此类，他发行资管类的产品，没有资管类牌照或销售牌照，那就触及了监管红线，这也能解释立马理财暂停新增理财业务的原因。

“强背景也抵不过‘牌照制’，”网贷专栏作者肥皂向本报记者表示，虽然立马理财的股东背景很强，但是平台运营方并不具备任何发行、销售资管的“牌照”，所以立马理财也要遵循“29号文”下架了理财产品。

肥皂称，“29号文”相当于彻底阻断了“资管”通过互联网形式进行销售的渠道，不管这些平台是定位于“互联网财富管理平台”还是“互联网理财平台”，其中只要是销售资管的产品，就应该按照“29号文”要求取得资产管理、资产管理销售等相关牌照。

“互联网资管销售已经不是‘法外之地’。”在“29号文”的监管口径下，对于互联网平台而言，现在只有两条路可以走，一是获得金融机构牌照或取得资管产品代销资质维持现有业务，其二就是清理存量业务以避免被认定为“从事非法金融活动”进而被取缔。

事实上，这也应对着整个互联网金融行业监管的趋势，从监督套利到强监管。

马上消费金融CEO赵国庆在接受本报记者采访时说，2014年下半年自己创业时，没有人关注牌照只关注P2P，去牌照化、去监管化是比较盛行的，最简单的就是干P2P、干消费金融，从2016年开始的互联网金融专项整治，再到2017年对现金贷的整治，经过持续的整治现在整个监管趋于公平，市场基本形成统一监管的趋势。

事实上，立马理财并不是首家暂停资产管理类产品与业务的互联网金融平台。此前，乐视金融等平台也紧急下架了“乐享其成产品”，更多的平台都在将相关的资管产品下架或对业务进行整改。

值得关注的是，最近蚂蚁金服、京东金融等行业大佬则纷纷表示，不再做金融而要专注于技术。京东金融CEO陈生强更是直言，京东金融在未来将不再直接持有金融资产，而是把全部金融资产转移给银行等金融机构，专注于用科技服务金融机构。

在金融强监管之下，整个行业已是牌照为王。

虽然区块链有上述优点，也很好地达到了比特币的预定设计目标，支撑了比特币系统的正常运行。但也正因为区块链技术早期主要是服务于比特币，姚前认为其在某些方面也有着明显的短板和不足：一是性能和扩展性不能满足要求；二是数据隐私和访问控制有待改进；三是治理机制有待完善。

姚前在演讲中表示。“可以预见的是，未来在中心化和去中心化这两个极点之间，将会存在一个新的领域，各种区块链系统拥有不同的非中心化程度，以满足不同场景的特定需求。”。

在谈及区块链技术最新的理论和实践进展时姚前还表示，随着社区的繁荣，研究的深入，不同应用蓬勃发展，对于区块链技术的局限有了更深刻的认识，在此基础上，针对区块链的一些不足提出了很多解决方案，主要集中在共识机制、性能、隐私和安全、治理机制和跨链技术等方面。

在姚前看来，区块链是一种可能成为未来金融基础设施的新兴技术，对其进行深入研究是我国金融科技工作的应有之义。区块链技术有优点，也有缺点，仍在不断发展演进中。目前看，区块链若要实现真正落地，支撑实际业务，在技术层面仍需大量改进工作。

为更好地践行这种使命感，推动区块链在金融领域的相关研究工作，清华大学经管学院与纸贵科技联手成立的“清华大学经管学院区块链金融研究中心”，也在26日正式启动，该研究中心将加速区块链在商业领域的普及应用，促进科研创新与区块链应用落地相结合。原工商银行行长杨凯生出任该研究中心的联席理事长。

责任编辑：吴丽华 主编：冉学东

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