中原特钢易主下一步 “钢铁换金融”如何大挪移

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 于玉金 北京报道

中粮集团接盘中原特钢（002423.SZ）再推进一步，第二个“钢铁换金融”的成功案例似乎也已悄然在路上。

3月5日晚间，中原特钢发布公告称，公司控股股东中国兵器装备集团有限公司（下称“兵装集团”，原南方工业集团）拟将其持有的公司股份无偿划转至中粮集团一事，已经正式获得国务院国资委批准。

而此前中原特钢也已表示拟将资产出售给中粮集团，并购买中粮集团旗下中粮资本全部或部分股权。这就意味着中粮资本将借道中原特钢曲线登陆A股。如若成行，中原特钢将成为中粮集团旗下金控平台，而并无钢铁业务的中粮集团又将如何处置接手的中原特钢的业务仍等答案。

迎来新主人

1月22日披露重大资产筹划公告，经过一个多月沸沸扬扬的议论后，中粮集团入主中原特钢迎来实质性进展。

中原特钢最新公告显示，公司收到批复，国务院国资委同意将控股股东兵装集团所持约3.39亿股股份无偿划转给中粮集团持有，占中原特钢股份总股本的67.42%。本次无偿划转完成后，股份公司总股本不变，其中中粮集团持有公司约3.39亿股股份，占总股本的67.42%，成为公司控股股东。国务院国资委仍为公司实控人，不发生变化。

据悉，本次权益变动已获得国防科工局、国务院国资委同意，已通过商务部就本次收购涉及的中国境内反垄断审查，尚需取得证监会核准豁免要约收购义务。

中粮特钢拟实施重大资产重组早有伏笔。2017年10月26日，中原特钢以可能涉及控股变更而停牌，重大资产重组大幕由此拉开。

据中原特钢官网显示，其于2010年6月在深交所上市，主要从事工业专用装备和大型特殊钢精锻件的研发、生产、销售和服务，并为国内最早开发石油钻具产品的企业之一。

值得关注的是，中原特钢一直被业绩困扰。2014年、2015年两年分别亏损0.47亿元、2.13亿元，直面保壳压力，2016年，中原特钢净利润为519.79万元保壳成功。

不过，2月26日晚间，中原特钢发布业绩快报显示，公司2017年营收9.73亿元，净利为亏损2.57亿元，同比由盈转亏。对于净利大幅下滑，中原特钢在公告中称，2017年原材料价格出现连续性大幅上涨，导致产品成本升高，产品销售价格未能同步涨价，导致营业毛利率同比下降4.79%，毛利额减少3729万元。

对于此次股份划转，中原特钢公告称，是优化央企内部资源配置，深入推进国有经济布局结构调整、深化国企改革，加快产能过剩行业兼并重组，做强做优做大国有企业、提质增效重要举措。

据了解，中粮集团作为首批国有资本投资公司改革试点央企，过去两年，持续推进旗下专业化上市公司混改。

新华社1月报道，近两年以来，中粮共有6家专业化公司通过混改、员工持股、上市和设立基金等股权运作方式引资270亿元，14家专业化公司完成混改或实现股权多元化，饲料、酒业、粮谷和纺织将在2018年底完成混改。

出售资产注入中粮资本

中粮集团入主亏损的中原特钢并不是想做亏本买卖，其核心要义是将旗下金融业务专业化公司中粮资本投资有限公司(下称“中粮资本”)注入上市公司，实现借道上市。

“本次划转完成后，中粮集团将以中原特钢为资本运作平台，对上市公司的资产及业务进行适当且必要的整合，并择机注入中粮集团旗下未上市优质资产及业务，改善上市公司经营情况，提升上市公司资产质量，建立优质上市公司平台。”中原特钢在公告中称。

中国企业改革与发展研究会副会长李锦在接受《华夏时报》记者采访时表示，中粮集团入主中原特钢，最终目的还是要将旗下资产借道上市。

而中粮集团所谓的优质资产及业务则是旗下中粮资本。2月26日，中原特钢公告透露，本次重大资产重组交易方案初步确定为公司向中粮集团出售资产，并通过发行股份的方式购买中粮集团等主体持有的中粮资本全部或部分股权。

中粮集团官网显示，中粮资本是中粮集团旗下运营管理金融业务的专业化公司，整合了期货、信托、寿险、银行、产业基金、保险经纪等金融业务，以中粮产业链为依托，完善金融服务链，旗下包括中粮期货、中粮信托、中英人寿、龙江银行、中粮农业产业基金、中怡保险经纪等资产。

而中粮资本为中粮集团业绩贡献值也在持续增长。从过往业绩来看，截至2016年底，中粮资本资产总额469.44亿元，净资产153.81亿元；2016年实现营业收入73.50亿元，净利润12.70亿元。2014年、2015年，中粮资本净利润分别为1075.44万元、9.36亿元，盈利规模增速显著。

而中粮资本也在2017年8月开始为“混改”铺垫借道上市。据《华夏时报》记者彼时报道，中粮资本通过整体设计，引入北京首农、温氏投资等在内的7名战略投资者，募集资金69亿元，降低国有股权比例，实质性地推进了混改。据天眼查显示，目前中粮资本由中粮集团持股64.51%，上述7名战略投资者共持股35.49%。

后续注资仍待推进

中原特钢对于此次中粮资产优质资产注入重组也颇为上心，在公告资产重组初定方案1天后，就进行了资产腾挪“整装待嫁”。

2月27日，中原特钢公告称，公司拟将所持河南中原特钢装备制造有限公司（下称“特钢装备”）100%股权外的其他资产及债权债务以经审计后的账面价值划转至特钢装备，同时本公司全部相关员工按照“人随业务、资产走”的原则一并转移至特钢装备。不过，该议案尚待3月15日股东大会审议。

而目前关注的焦点是此次“钢铁换金融”的案例能否成功。在2015年钢铁行业达到最低谷后，就有*ST韶钢、*ST金瑞、中钢天源、重庆钢铁、华菱钢铁筹划“钢铁换金融”的动作，但除*ST金瑞取得成功，其他或因金融行业监管政策、或因重组过程较为复杂、或因恰逢钢铁回暖业绩扭转均未成行。

香颂资本执行董事沈萌告诉《华夏时报》记者：“这个过程中还有比如现有资产出售， 新资产注入等审批环节，可以说如果一切重组顺利完成，那么上市公司才将成为中粮集团旗下的金融控股上市平台。”

而值得注意的是，根据中粮集团官网公开的信息来看，其下属19大业务分布中，并未有钢铁行业相关资产。

就此次划转下一步动作及中粮集团如果接手钢铁业务将如何处理，记者致电中粮集团，对方有关人士表示，上述问题均为假设性问题暂无法回答，目前一切以公告为准，后续动作将第一时间披露。

就上述问题采访，记者多次致电中原特钢均无人接听，发去的采访提纲也暂未回复。

责任编辑：黄兴利

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