业绩确定引资金关注通讯设备成防御先锋

作者：李叶

来源：

发布时间：2009-09-04 19:06:17

摘要：业绩确定引资金关注通讯设备成防御先锋

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者李叶北京报道

2900点、2800点、2700点，防线一道一道被冲破，投资者越发迷茫。
　　 9月2日早盘，通讯板块一片红火，然而，随着港股通信板块的打压，午盘后通信板块再起风云，但尾盘又再度翻红。9月3日，通讯设备板块随着大盘的反弹，再次全线飘红。
　　 “通讯设备能行吗？都害怕不涨，又担心没有来得及抄底，可是如果是底部，该不该抄通信设备呢？”股民张丽女士在接受记者采访时显得踌躇不定。
　　不得不承认，进入8月份以来，随着市场的不断下挫，通信设备再次显现出其防御性的特质。但张女士的疑惑，正是所有普通投资者的疑惑——该不该抄底通信设备？答案是肯定的。
　　分析人士一致认为，在大盘孱弱不定的形势下，通信设备下半年会走出持续性的行情，但怎样选股是关键所在。

业绩确定引发资金关注
　　上半年资金推动的行情已经渐行渐远，业绩又再次成为焦点。
　　 “随着流动性的逐渐紧缩，资金已经开始关注上市公司业绩。而通信设备下半年的业绩几乎是毫无悬念地增长。”联讯证券资深通讯行业分析师韩旭对于该板块的前景十分看好。
　　公开的信息显示，移动、电信、联通三大运营商预计2009年全年对3G投资2000亿元。截至上半年，三大运营商共完成投资约800亿元，为设备厂商贡献了巨额订单，这意味着下半年仍有1200亿元的巨额资金投入到该行业。这无疑将带动公司每股收益的增厚。
　　据记者粗略统计，上半年上证指数涨幅62.53%，而通讯设备行业跑赢大盘。7月份以后，由于流动性过分充沛，银行、地产等权重股纷纷表现，通讯设备则略逊色于大盘。但强业绩支撑仍然是人们看好该板块的最重要理由。
　　 A股资质最好的系统设备厂商中兴通讯是业内人士眼中的首选配置。上半年，公司实现营业收入277.1亿元，较2008年同期增加40.4%；实现净利润7.8亿元，同比增长40.5%，每股盈利0.45元。
　　 “未来全球市场的结构化调整将给中兴通讯带来更大的利好，目前该公司的估值水平仍然有上升空间，业绩的确定性对股价的拉动效果明显。”国金证券电信行业资深分析师陈运红告诉记者。
　　此外，上半年业绩并不理想的中国联通也是业内竞相推崇的焦点。知钱俱乐部创始人向贵成告诉记者：“中国联通将引领下一轮市场行情的‘热映’。”　

3G未逝光通信上位
　　提起通讯设备行业的投资机会，似乎很多都集中在3G。然而，事实远非如此，3G所拉动的各种概念的发展势头大有压倒3G本身之势。
　　今年以来，光纤与光系统设备均出现供不应求的现象，其主要驱动来自于3G建设。未来3G时代，光通信FTTX接入技术将逐步取代DSL成为产业发展的原动力。
　　“3G业务年内的发展可能会逐渐放缓，但光通信业务年内会迎来一个爆发式的阶段性需求，不过2010年以后，这种需求会开始放缓，三季度、四季度还是比较安全的投资标的。”陈运红十分看好光通信设备年内的发展。
　　大通证券分析师程思琦分析得出，光通信公司投资标的选择应该依次为烽火通信、中兴通讯、中天科技和亨通光电。记者了解到，中国联通下半年将出资100亿进行宽带改造，而这几家公司基本上垄断了该市场。
　　除光通信业务外，3G的增值服务也是未来市场的一大看点。在国外运营商的发展中能够看到，增值服务是运营商3G时代重要的盈利来源。
　　 “2010年上半年开始，3G用户会逐渐增多，3G增值服务也将迎来一个爆发式的增长。”陈运红建议投资者关注估值有待提升的拓维信息和北纬通信。
　　总体而言，分析师建议关注通讯设备的龙头企业以及3G增值服务带来的新的增长机遇。重点关注中国联通、中兴通讯以及北纬通信等。

中国联通600050

齐鲁证券点评：公司已在268个城市开展3G业务试商用，年底计划扩展到335个城市，网络已形成规模覆盖。预计第四季度正式推出捆绑销售的iphone手机套餐，将是抢占3G市场的杀手锏。基于WCDMA和iphone的良好前景，给予“谨慎推荐”的投资评级。

中兴通讯000063

万联证券点评：公司上半年费用率下降趋势明显，公司的规模效应充分显现。国内市场的高增长主要得益于中国3G网络的全面建设，国内通信设备制造业发展速度加快。国际市场恢复增长，未来发展前景看好。给予公司“增持”评级。

中天科技600522

平安证券点评：公司光纤业务收入仍然占据主要地位，3G 和FTTX 拉动光纤需求的态势在未来3年将集中体现；特种导线比例继续提升，高盈利能力在未来3-5 年内将逐步体现；目前海缆业务收入占比还不高，但未来有望带来超预期的盈利。

烽火通信600498

宏源证券点评：上半年公司共实现主营业务收入19.34亿元，较去年同期大增50.2%;实现营业利润1.43亿元，同比增长41.31%;实现净利润1.41亿元，同比增长35.03%;基本每股收益0.35元。我们对烽火通信继续维持“买入”评级。

亨通光电600487

中信建投证券点评：继2009年3G网络建设高峰年后，后续FTTH光纤到户也有望逐步跟上，光纤光缆行业高景气度有望持续。作为一家位列国内光纤光缆行业前3名的公司，我们看好其持续稳定的发展前景，继续给予“增持”评级。

北纬通信002148

大通证券点评：随着3家运营商的3G网络在下半年逐步建成并投入商用，基于3G平台的数据增值业务将迎来快速扩张时期。我们预计，公司无线互联网、流媒体视频分享、手机游戏等细分领域可能率先启动。公司有望在行业景气周期中实现业绩的加速增长。