拟筹资3.5亿美元拍拍贷敲响赴美上市信号

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 胡金华 上海报道

国内P2P平台上市潮即将掀开！

继宜信旗下宜人贷、信而富之后，创建于2007年且是国内第一家从事P2P业务的拍拍贷，在10月14日开启了赴美上市之旅。

《华夏时报》了解到，在美东时间10月13日（北京时间10月14日），美国证券交易委员会（SEC）在官网挂出拍拍贷的首次公开募股说明书，根据公布的招股说明书显示，拍拍贷计划在纽交所IPO，最大募资额为3.5亿美元，股票代码“PPDF”。同时公布的财务数据显示，在2015年，拍拍贷还亏损7210万元，到2016年则实现盈利5.02亿元，直接到今年6月末，拍拍到的净利润则高达10.49亿元人民币，为去年的21.4倍。

值得专注的是，在靓丽的财务数据之外，拍拍贷工商注册所显示的股权架构为五名自然人。其中联合创始人、CEO张俊持股11.58%；联合创始人、首席策略官李铁铮持股4.21%；联合创始人、总裁胡宏辉持股11.26%；联合创始人、策略顾问顾少丰为最大股东，持股59.37%；天使投资人罗薇持股13.58%。

三轮融资后启动IPO

尽管在股权架构中，五名自然人股东持有全部股权。然而记者了解到，在过去的十年中，拍拍贷已经实施了三轮融资，多家知名私募都在其中，在业内人士看来，这五位自然人的股权已经被稀释。

据悉，在2012年10月，拍拍贷获得红杉资本千万美元A轮投资，彼时国内的P2P业务尚未被关注；到了2014年4月，拍拍贷又获得光速安振中国、红杉资本和诺亚财富B轮融资；2015年4月，君联资本、海纳亚洲、VMS Legend Investment Fund I、红杉资本和光速安振中国给予拍拍到近亿美元C轮融资。而拍拍贷真正实现盈利，则是从去年二季度开始的。该招股书，拍拍贷运营10年以来，借款人数为690万人，投资者人数为46.2万人。

此外，花旗、瑞信与Keefe, Bruyette & Woodsc为拍拍贷上市保荐人。

不过，此次拍拍贷上市融资金融，远远超过此前宜人贷和信而富在美国资本市场融资金额。

2015年12月，宜人贷在纽交所上市融资7500万美元，信而富今年4月赴美上市融资6000万美元，拍拍贷的融资金额则高达3.6亿美元，约合27亿元人民币。

最被外界关注的则是拍拍贷的估值，本报也了解到，此前已经有市场预测拍拍贷上市后的市值将达到20亿美元，也即是6倍左右的估值。

虽然上市在即，不过拍拍贷在招股书中也明确表示了面临的市场挑战，其称有一部分挑战是中国的监管环境的不确定性，特别是针对网络消费金融的法律法规和政府政策，如果政策调整方向不利于发展，有可能平台上贷款减少，现行的商业模式也会受到负面影响。此外，目前的增长可能不能代表未来的增速。

“虽然平台没有贷款产品超过36%的年化利息，但是部分贷款产品利息超过年化24%。2015年、2016年和2017年上半年这些贷款的金额为1.74亿元、24亿元和23亿元人民币，分别在所有贷款中占比3.4%、12.1%和8.7%。”拍拍贷在招股说明书中表示。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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