钢铁股暴涨暴跌估值低或超跌反弹

作者：李叶

来源：

发布时间：2009-08-21 19:37:38

摘要：钢铁股暴涨暴跌估值低或超跌反弹

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者李叶北京报道

　　本周，如果要在A股市场找出一个最富变脸色彩的板块，钢铁股受之无愧。
　　在钢价接连上涨17周后，从上周开始，骤然跳水。受钢材价格影响，钢铁现货与钢铁期货市场齐齐下跌。钢铁股表现出更大的不确定性。
　　 18日，受铁矿石价格谈判影响，钢铁股全线上涨，大部分个股涨幅超过8%，上证指数当天也因此站上2900点关口；19日，钢铁股突然变身为领跌主力，截至收盘时，钢铁板块指数下跌了6.98%，几乎全军覆没；然而，就在20日，钢铁股又来了一次变脸——全线飘红。
　　随着钢材价格的下跌，很多投资者认为，布局钢铁股的投资机会来了。然而，钢材价格已经触底了吗？钢铁股真的迎来上涨机会了吗？

从虚高回归合理
　　8月，钢材价格的波动丝毫不逊色于疯狂的股市。
　　钢材价格20天内继创下今年新高之后迅速掉头向下，开始演绎连续下跌的行情。据数据显示，截至8月19日，连续跌了11天的钢材价格，累计跌了800-950元/吨。钢材主流品种价格下跌550－950元/吨，螺纹钢、线材、热轧卷板的跌幅均超过15%，冷轧卷板与中厚板跌幅在10%以内。二级市场上，钢铁股也是持续暴跌。
　　 “钢材价格前期的上涨就是国际热钱在兴风作浪，根本不是需求的真实体现，所以，现在来看，无论是钢铁股还是钢材价格，从高点开始回落也是正常的回归。”国金证券财富管理中心分析师蔡炳新对于此前钢材价格上涨的原因如是总结。
　　的确，市场上对于钢材的需求并没有钢材价格所表现的那么夸张。虽然目前钢铁产能恢复较快，市场供大于求的矛盾仍很突出。经济复苏所带来的需求更多是结构性的，在国家大力推行低碳经济的情况下，一些钢材的高耗企业需求并没有增加。
　　数据显示，7月份全国生产粗钢5068万吨，同比增长12.6%。7月主要钢材品种社会库存环比再次回升，其中，线材库存环比升幅较大，为15.66%，螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板和中厚板库存也有所上升。
　　“我个人从一开始就没有碰钢铁股，因为钢材价格的上涨实在过于夸张。我认为，钢材价格回落到本轮暴涨启动之初的价格是趋于合理的，毕竟市场上并不是一点需求都没有。”蔡炳新对于钢材价格似乎没有再次暴涨的期待。

下跌后估值合理
　　毋庸置疑，钢材价格仍然是左右钢铁股市场走势的重要因素。而今，钢材价格的风云突变也使得钢铁股的前景并不明朗。
　　 “如果钢材价格企稳，那么小的钢铁公司上涨的弹性会更大，但是长期来看，还是大公司比较保险。”中投证券相关分析师对于钢铁股的前景也并不确定，但他指出，钢材短调后的价格将在需求上升和成本推动的匹配下重新进入上升通道。
　　即便如此，在大盘并不稳定的情况下，并没有分析人士十分确定现在是布局钢铁板块的好机会。国联证券分析师曾海表示：“市场继续进行大幅度的调整，投资者如果想置身钢铁板块，建议在市场调整到位，系统性风险释放后给予关注。”
　　不过，从估值角度来讲，钢铁板块经过本轮大跌以后，股价基本上都趋于合理。中投证券相关分析师指出：“按照目前的估值水平，从市盈率来看，2010年重点公司基本在15倍左右，因此目前价位钢铁板块已经非常便宜，安全性很高。”
　　此外，前不久，工业和信息化部部长李毅中称工信部正起草关于钢铁行业兼并重组的指导意见。这使得分析人士看好钢铁板块兼并重组的主题。并有分析人士指出，兼并重组将是钢铁板块下半年的主流行情。
　　 “后市钢铁板块的行情可能会趋稳，如果目前手头持有就不必恐慌了。”蔡炳新建议投资者关注济南钢铁、莱钢股份等具有重组概念的个股，另外，具有业绩支撑和规模优势的鞍钢股份、宝钢股份等大型钢铁股也值得持有。