华拓医药：争夺国内专利药议价权

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 郝静 上海报道

   根据上海最新的生物医药产业规划，到2012年底，上海生物医药产业经济总量将在2008年的基础上翻倍，达到2000亿元人民币。对身处六大产业基地之一——浦东张江的华拓医药来讲无疑是双喜临门，公司入围了证监会首批受理的105家创业板初审名单。
    正因为如此，华拓上下显得分外谨慎。目前，记者致电该公司试图了解其最新动态时，负责对外联络的人士对记者表示：目前正在讨论，不方便透露，一切以公开消息为准。记者采访公司总经理朱勤的要求也遭婉拒。

6年业绩增长17倍
    从成立伊始，公司就走的是产融资本相结合之路，成立10年间总资产翻了10倍多，业绩较之2003年时增长了17倍。
    2000年6月，华拓医药由毛杰、吕智敏和朱勤三位自然人股东发起成立，当时的注册资本是500万，三人出资比例为5∶4∶1。次年，公司引入了深圳创新投资有限公司、上海创新投资有限公司和开开实业股份有限公司等5家投资者，转增后注册资本总额变为2250万元。
    2006年公司完成了内部一系列股权转让，根据上海立信长江会计师事务所有限公司出具的验资报告，以2005年12月31日经审定的净资产3715.8747万元出资，折合股本3150万股，每股面值人民币1元，整体改制后公司名称变更为上海华拓医药科技发展股份有限公司。有市场人士对记者说，当时公司打算做三板市场，后因种种原因放弃了。
    此后3年又进行了几轮增资：引进市场合作伙伴南京万川以充实其营销网络，总股本增至3500万元；吸收战略性合作伙伴及内部职工入股，增资后总股本达到了4110万元；2009年最新收购裕隆化工，成立了启东华拓药业，其注册资本为2600万元。
    华拓医药作为医药控股实业投资主体，现拥有上海和臣医药工程、启东华拓药业、海南诺康药业三个全资子公司，目前总资产规模达到6668.2万元，累计销售收入1.4259亿元。
    沪上一名投资人士表示，医药行业作为抗周期性行业，在2008年金融危机的冲击之下，出口价格跌得厉害，多数企业在利润上也大受影响。而记者查阅了开开股份年报的历年数据大体估算业绩，华拓10.99%的股权在2008年的投资收益为19.8万元，2007年16.5万元，同比仍稳健增长了20%，而较之2003年时的1.15万元增长了17倍！

创业板补现金缺口
    7月14日，华拓医药在张江碧波路518号举行了2009年上半年工作总结暨述职报告，报告期内共实现营业收入4475.7万元，比去年同期增长22.8%，净利润为483.4万元，同比增长了20.2%。
    公司每年需要项目运营资金约400万元，而上创业板恰可以弥补现金流的短板。2006年，华拓定向发行了600万股，共募集1000万-1100万元资金用于唯嘉能与左舒必利25mg专用口服胶囊、滴剂、注射液和养活天癸颗粒三个项目，预计毛利在2009年应达到2200万元、2000万元和500万元。随项目的开发规模扩大，运营资金的需求将成倍增长。
    上海胜道投资咨询有限公司总经理邱红光表示，医药企业的估值要参考主板和中小板的点位，同时还要看具体各股的质地如何，成长性到底有多少，市场容量不能狭窄。从细分领域上判断，心脑血管疾病和肿瘤、糖尿病等适用症的前景较为广阔。从品种和技术含量上看，还有仿制药和专利药的分别，公司的销售渠道也会考虑是直销、经销商还是混合型，其中自有渠道相对掌控能力较强，但同时要观察商业贿赂如何解决，也就是营销费用的问题。
    渤海证券研究员马霏霏表示，创业板公司主要关注技术储备、研发人员、在研产品和独家创新药的竞争力：华拓最初是做仿制药出身，从2002年开始走自主研发之路。公司的核心科研团队，有来自中科院上海药物研究所的朱勤、潘俊芳、曾佳烽、黄金文博士等一批杰出创新专业人才，目前正在进行临床研究的新药4个，已获得新药证书28个，已转让项目45个，实现技术转化收入6817.5万元。“因为创业板企业多数规模较小，在销售上主要看企业铺设渠道的资金实力。”

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