消费金融市场扩容 公募ABS频试水

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张夏楠 北京报道

市场上有更多的消费金融机构开始尝试通过发行公募ABS来作为资金渠道的补充。

根据Wind数据显示，5月时，美利金融旗下车金融业务相关ABS产品就已经通过了发审会。

美利金融CEO刘雁南在7月7日向《华夏时报》记者表示，车金融的ABS产品虽然已在5月初收到证券交易所的函，但考虑年中时点市场资金紧张等情况，暂时还没有正式发行。

他表示，场内发行的ABS产品能够代表市场对资产评级的许可。希望通过车金融的产品，让市场的买方机构可以对公司及业务形成进一步地了解。但在下半年，ABS并不会是主要的资金方式。

2016年7月，美利金融主动关闭线上理财业务，给出的原因是理财端获客成本较高，相比之下，机构资金的使用成本更低。

时隔一年，美利金融旗下有用分期2016Q1-2017Q1贷款规模同比达到16倍以上的业绩增速。截至今年6月底时累计交易规模超过64亿。

对于目前的资金渠道，刘雁南回应称，目前有用分期业务上所对接资金有30%来自于银行机构，40%来自消费金融机构，剩下30%左右来源于合作的P2P平台。而二手期分期业务所对接资金则基本以银行和ABS为主。

除了美利金融，上半年间，场内ABS发行持续走高。

此前在交易所市场发行的京东白条资产证券化产品实现银行间市场的首次发行。第一期京东白条信托资产支持票据（ABN）也成为国内银行间市场消费金融类首单资产支持票据产品。

6月初，PINTEC集团旗下智能信贷技术公司读秒也对外宣布，由其主导的“读秒-去哪儿网‘拿去花’第一期消费分期资产支持专项计划”在上交所成功发行，首期发行规模为2.45亿元。

PINTEC集团副总裁董浩表示，曾在场内发过消费金融ABS且仍在持续发行的企业多数以电商巨头背景为主，或是持牌金融机构等。与场外ABS相比，场内ABS发行要求更高、合规性更严格。能够获得交易所的无异函，要经过合规、评级、现金流测算等必要程序。而基础资产的债权债务关系是否清晰，现金流表现是否经得起考验等，都会有影响。

厦门国金ABS云在7月3日发布的《2017年上半年资产证券化行业总结》中表示，截至2017年6月，消费金融ABS累计发行额约1500亿元，已成为我国资产证券化市场第三大类的基础资产类型。

“消费金融类资产具有笔数多、金额小、分散度高的特点，是天然的适合证券化的基础资产。”国金ABS云方面在上述文章中表示，目前除了持牌消费金融公司，拥有线上消费场景的电商系、互联网系消费金融机构也积极拥抱资产证券化。消费金融ABS的市场前景十分可期。

波士顿咨询数据也显示，从2016年到2020年，中国消费贷款余额年均复合增长率为20-24%，2020年预计达到14万亿人民币。这意味着，消费金融市场空间还将扩容。

而刘雁南表示，在人口红利+技术红利+监管红利的多重利好推动下，未来在消费金融行业多个细分领域，估值超过10亿美金的公司将会很多。他认为，下一阶段的加速扩张才刚刚开始。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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