蔡雷：九鼎或将总投资万亿 助力百家企业成为行业龙头

本报见习记者 冯樱子 广州报道

6月17日，2017（第十九届）中国风险投资论坛在广州开幕。九鼎投资董事长蔡雷表示，只谈高成长投资和上市型投资有些过时，当前中国PE行业进入到以整合型投资为主的阶段。

蔡雷介绍，国内PE行业经历了三个阶段。第一个阶段是做成长型投资阶段。这一阶段股权投资主要模式是参股，不可能控股，主要依赖快速成长的企业赚钱。第二个阶段是参股成长+上市，中国2009年以后创业版开始，除了成长投资还增加了上市投资。

然而，蔡雷认为第二阶段也已经结束，目前中国PE进入“1+N”产业整合阶段。

蔡雷说：“现在只是谈成长、谈上市，某一种程度上已经过时了。” 据悉，所谓“1+N”产业整合阶段，“1”代表有发展潜力的细分市场龙头企业或准龙头企业，是投资的标的。“N”表示在助推龙头企业过程中，支持龙头企业实施行业内、产业链上下游、境内外的持续整合。

在PE整合型时代，蔡雷表示，九鼎推出“见龙计划”。蔡雷认为企业成长符合潜龙、见龙、飞龙三个阶段。潜龙阶段，企业市值/估值1亿美元到10亿美元；见龙阶段，企业市值/估值10亿美元到100亿美元的企业；飞龙阶段，企业市值超过100亿美元。

飞龙阶段的企业在国家经济发展中起重要作用。目前，飞龙企业在中国仅有120家，以国有企业为主，且绝大部分在北京。蔡雷表示，一个经济体的成熟程度跟它的优秀企业，尤其是飞龙企业的数量相关。预计未来五到十年间，中国飞龙企业有望增加200到400家。

因此，蔡雷介绍，九鼎的理想是助力100家中国见龙企业，让这些企业发展为飞龙企业，为中国实体经济发展做出贡献。这个过程中，一个企业会有十亿到一百亿的投资的机会，九鼎或总体投资一万亿，蔡雷说，这是真正股权投资机构的机遇。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）