两个月涨幅超两成 东阿阿胶逼近历史最高价

华夏时报记者 刘思希 北京报道

当大部分人目光聚集在贵州茅台屡创新高和中国神华590亿大礼包之时，20日东阿阿胶(000423)再度上涨4.51%,收于63.02元，在短短两个月的时间里上涨了22.37%，距离历史最高价63.63元也是指日可待。

资料显示，东阿阿胶成立于1952年，1996年实现上市。公司拥有中成药、保健品、生物药等产业门类，系全国最大的阿胶系列产品生产企业，产品远销欧美及东南亚各国。

据了解，近几年东阿阿胶通过加强营销推动了产品终端用量增长。与此同时，受益于消费升级和老龄化,东阿阿胶的业绩也有望保持较高增长。目前公司估值处于行业最低区域,相比业绩持续成长性,价值被低估。

值得注意的是，就在上月底，东阿阿胶再度传出涨价消息，250克零售价格有可能调整至1350元，比起2016年11月最新一次提价上涨了36.44%，与十年前25元的价格相比，涨了54倍。

有业内人士认为，东阿阿胶有意通过价格提升产生营销效果。东阿阿胶总裁秦玉峰曾多次表示，东阿阿胶是滋补国宝，在价格上应该回归20世纪20年代的标准，250克2500-3000元。如果按照上述说法，东阿阿胶的价格仍有再次翻倍的空间。

东阿阿胶3月10日公布的2016年年报显示,公司去年实现营收63.2亿，同比增长15.92%；净利润18.5亿，同比增长14.00%，扣非净利润增长16.17%,超市场预期。

其中，阿胶系列产品实现营业收入51.02亿元，同比增长18.65%；毛利率同比增长1.47%。预计阿胶块销售1300吨以上，销量略有增长，改变了以往提价以后销量下滑的情况。复方阿胶浆与桃花姬等衍生品增长超30%；随着复方阿胶浆和桃花姬等衍生品等占比提升，它们的增长对收入增长的贡献不断提升。

值得一提的是，东阿阿胶还在继续增加驴皮储备量，2016年公司加大海外原材料采购力度，全年公司驴皮存货增加了十多亿元。另外，公司大力推动毛驴产业发展,提升驴皮资源掌控力,缓解国内驴皮涨价压力的同时,也为阿胶系列产品长期成长做好原料保障。

这样做的好处就是，即便近年来提价后阿胶块销量有所回落,但是阿胶系列收入仍持续较快增长。其次是通过品牌塑造和历次提价,东阿阿胶的消费者更加集中于经济条件好的高端客户,越高端的客户对价格的敏感度越低。而且随着消费升级和老龄化,东阿阿胶的目标客户群体将继续扩大。据悉，目前东阿阿胶的日均消费金额约20-30元,同其他高端消费品相比日消费金额其实不高。

基于对未来前景的看好，2016年6月东阿阿胶董事、监事、高管等共6人合计增持了公司股票1.2亿元,均价为46.31元/股。此外，公司控股股东华润医药也合计增持了3271.08万股,占总股本的5.00%。

编辑王兆寰主编金水

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）