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IPO大跃进

作者:李叶

来源:

发布时间:2009-07-31 19:28:01

摘要:IPO大跃进

IPO大跃进

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李叶 北京报道

   犹如一场急行军,均速、加速、再加速!
    三金药业招股意向书的发布,宣告沉寂9个月的IPO正式重启,此后万马电缆、家润多、四川成渝以及备受市场关注的超级大盘股中国建筑纷纷发行上市,IPO重启的速度越来越快,大跃进之势尽收眼底。
    市场能否堪此重负?资金分流是否会对股市形成打压?重重疑问困扰着IPO面前的投资者。7月29日,沪深两市大跌超过5%,又有投资者迷茫了,担忧了,因为这一天中国建筑首日亮相。
    “暂停IPO是非常态的权宜之计,重启IPO是必然之举。而IPO重启不是来打压市场的,几百点的调整是正常的,涨了8个月,调整一下又何妨?”英大证券研究所所长李大霄十分沉得住气。


IPO加速为哪般
    IPO的加速迹象有据可循。
    7月10日,桂林三金、万马电缆挂牌,成为IPO重启后的头两位“客人”;7月17日,家润多登陆中小板;7月27日,四川成渝正式登陆上交所,成为主板IPO的首单;7月29日,市场最为关注的超级大盘股中国建筑问世。
    在中国建筑之后,还有光大证券、中国国旅、中船重工等公司获准发行。自IPO重启以来,短短14个交易日已先后有5只新股上市,并且有两家公司在同一交易日问世。
    目前已经审核通过但尚未发行的公司有33 家,预计发行新股数合计约为144 亿股。而就在7月26日,证监会也开始正式受理创业板IPO申请,当天就有38家保荐机构推荐的108家企业,向证监会递交了上市申请。
    这种急行军的速度使投资者对资金分流产生了担心。本轮行情也被公认为资金面充裕推动的行情,下半年信贷政策会怎么适度变化还是未知数,此时,新股尤其是大盘股如此密集发行,不免让人对市场资金产生担心。
    “新股恢复发行已在预期之中,由于目前市场信贷投放量比较大,而货币政策也是适当调整,资金是足够应付的,即便预计将在上市后吸收股市约800亿资金,相对于24万亿的居民储蓄也是微乎其微。”信达证券首席策略分析师黄祥斌对于资金分流压力毫不担心。
    不过,7月29日市场的大跌更让投资者不寒而栗。当日,市场并没有什么利空消息出现,但大盘反复震荡,午盘开始大幅跳水,下午跌势明显加剧,大盘一度跌幅达到7.6%,而当天,投资者更多地把下跌因素归结为中国建筑的上市。
    “监管层选择在这个时间来加速IPO并不是为了打压指数,而是在目前的市场条件下已经具备了发行新股的条件,而即便在IPO加速时,指数开始调整,这也是监管层愿意看到的,他们希望市场是一个慢牛的走势,而经历了8个月的上涨,短期市场已经被高估了,出现高位调整很正常。”国金证券财富管理中心副总经理谭向春在接受《华夏时报》记者采访时如是看待IPO的加速。


恶炒何时退去
    恶炒尚未退去,理性何时回归?
    7月27日,家润多上市首日一度被炒高至15.25元,7月28日以9.81元跌停。该股从最高价跌落55.45%。27日上市的成渝高速,以202.78%的涨幅完成了第一场“演出”,盘中一度上涨超过300%,其疯狂程度超过了小盘股。作为主板市场IPO重启第一单,四川成渝受到的追捧远远超出市场预期,盘中两度被停牌。然而,28日,四川成渝全天躺在9.81元的跌停板上,29日再下一层楼,躺在8.86元的跌停板上。
    谭向春对于炒新颇不看好,“上市就成了投机品种,四川成渝就是机构恶炒行为,推高股价之后,掩护自己前期中签的数量出货,这种恶炒推动的行情必然不能持久,还会对市场资金的影响较大。”但更多的分析人士看不懂恶炒的理由,而通过盘后数据发现,并没有机构的身影出现。
    由于新股上市首日无涨跌幅限制,造就了新股首日爆炒潮流,这成为监管制度的一种尴尬,更是A股市场估值风险积累的隐忧。不过监管层已经开始逐渐意识到这一问题。
    “现在市场的气氛过热,投资人对IPO重启出现不理性的追捧行为,不过从成渝高速开始,监管层也意识到了这一点,做出了相关的规定,对控制市场不理性行为的发生起到了冷却作用,从中国建筑7月29日的走势看还是相对平稳。这是交易制度的改进。”李大霄认为,投资人的炒新情绪已经开始逐渐回归理性了。
    的确,加快IPO对于平抑指数泡沫,强化资本市场的融资功能是有巨大贡献的。尤其是在当前经济复苏及流动性充裕的背景下,央行释放700亿资金,为中国建筑发行保驾,更加显示出监管部门对A股市场的呵护,也更显出IPO的重要。
    “成功的IPO重启必然伴随一系列政策的铺垫和支持。中小散户还是尽量不要参加新股发行当天的爆炒,只要宏观经济能够支撑资本市场正常有序发展,那么监管部门以后一定可以通过制度建设或变更达到一种共振,从而打开IPO重启和市场上扬的道路。”谭向春对于IPO的未来满怀信心。

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