宏牛一号：天量之后关注防御板块

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发布时间：2009-07-17 19:24:58

摘要：宏牛一号：天量之后关注防御板块

   本周三、周四，上海放出了2196亿和2212亿本轮行情的天量。宏牛一号认为，这说明市场分歧在加大，市场短期的调整可能出现，稳健的做法是将持仓调整到防御性品种上。
    日前公布的经济数据超出了人们的预期，上半年GDP7.1％，全年超8％已成定局。中国经济Ｖ型反转趋势明显，但基础尚不牢固。
    在此情况下，充裕的货币政策可能会有小幅的微调，但大的拐点不会也不可能出现，因为谁也负不起将经济重新推到低迷的历史责任。
    天量的重要问题是谁在买谁在卖？宏牛一号认为，从近来不断出现的大单抛压看，确有重仓的机构在减仓，因为重仓者的通胀预期和经济好转都已实现，减仓成为必然。同时老基金为应对目前基民的赎回而减仓，新基金因新基民的大量加入而增仓，也是换手较高的原因。当然，从几个月或年内看，3000点以上可能是今年较高的区域，有一定的风险，但如果中国经济Ｖ型反转实现，则将支撑一轮3～5年的大牛市，由此看3000点又是相当低的点位。
    从年线的角度看，反弹行情的高点对年线的偏离最高点在40％，在指数达到3221点之后，目前偏离率已达39％，向下的牵引力度较强，短期之内有可能出现200点左右的调整。
    但短期调整并不妨碍中线的向好趋势，只是在目前情况下，投资者一是要控制仓位，最好在60％以下，二是要关注市场内部结构调整和投资风格的转变，将持仓由激进型品种转换到防御性品种。因为无论指数是上涨还是下跌，防御板块都会有良好的表现。可重点关注大消费类板块，如白酒、商业以及有重组注资预期的央企板块。