AIG恐再添新债

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发布时间：2009-07-03 22:00:18

摘要：AIG恐再添新债

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者胡金华上海报道

   对于“祸事不断”的美国国际集团（AIG）而言，刚刚过去的一周堪称是黑色的一周。
    美国东部时间6月29日，AIG在向监管机构上交的常规文件中，指出其旗下的Financial Products Corp持有的衍生品投资组合将面临或有损失，并将对AIG财务状况和经营产生实质性的不利影响；6月30日上午，集团召开股东大会，向全体到会股东宣布了这一不利的消息；7月1日，纽约证券交易所错发AIG将停牌和摘牌的公告，导致该日公司股价暴跌22%。
    据了解，对于这周的AIG来说，最令投资者失望和美国政府痛苦的是，集团上述子公司的CDS（信用违约掉期）投资组合因信贷市场继续下滑，这个组合当初名义价值为1926亿美元，截至今年3月31日，公允价值已经只剩区区3.93亿美元。
    “这意味着，AIG因为该产品承担的投资损失将接近2000亿美元。”国内一位研究海外市场的分析师表示。

祸起欧美信贷市场
    这一高达2000亿美元的CDS预期损失，极有可能在未来12个月内成为现实。
    “如果信贷市场继续恶化，AIG持有的衍生品投资组合将面临更长的风险期，也将面临巨大的或有损失。”AIG在出具的最新风险报告中如是表示。
    据悉，这些由AIG FP持有的资产名为regulatory capital super senior credit default swap，被称之为超级CDS，为较高级的债务做担保，包括公司贷款和个人住房抵押贷款在内。AIG在报告中表示，这些产品主要卖给了一些欧洲的机构，这些机构主要为了获得提供常规资本救助的担保，而不是为了套利。但随着美国长期债券率居高不下，房地产信贷风险继续上升，让信贷违约增高，AIG将不得不为欧洲机构的损失予以赔偿。
    AIG早在2008年11月就已经聘请了摩根士丹利的Gerry Pasciucco来专门应对衍生品问题，今年4月，Pasciucco曾表示，金融产品部门将无法达到在年底前逐渐结束CDS业务的目标，且可能蒙受更多损失。而两个月后，这一可能却成为现实。截至第一季末，AIG的CDS的交易仓位已从2.7万亿美元削减至1.5万亿美元，剩余的多数仓位风险已被对冲，但仍有数十亿美元仓位暴露在风险中。
    Pasciucco也表示，至少要到2010年底才能逐步结束仓位，而且AIG很可能需要更长的时间来结清一些50年期的利率和股票期权合约。
    AIG在6月29日的风险报告中也预期，因巴塞尔协议必须在2009年底前被巴塞尔协议II替代，这些衍生品的交易对手将在未来12个月内终止大部分交易，而如果不是因为新资本监管协议会让大部分交易提前终止，AIG FP因为信贷下滑而要承受的风险期将会更长。

恐再添新债
    记者了解到，令AIG更雪上加霜的是，几乎在上述风险报告出来的同时，纽约证券交易所竟然错误地发布了有关AIG将停牌及摘牌的公告，导致AIG股价周三暴跌逾两成。纽交所在发现错误后补发公告，称AIG不会被摘牌。
    截止到7月2日，AIG的股价自前一日22.96美元跌至18.05美元。
    有市场人士悲观预测，如果2000亿美元的风险预期成真，那么AIG就完全可能一无所剩，美国政府会不会实行新的救助政策，还不得而知。
    “在之前AIG与美国政府的交易中，美国政府提供了近2000美元资金，AIG已将旗下的财寿险及各种子公司的资产变卖和抵押，所筹集的资金尚远不能偿还债务，而如果这次近2000亿美元的赔付成为现实，接下来美国政府可能将不得不再次出手。”上述人士分析。
    据记者了解，就在6月25日，AIG还宣布，已经与纽约联邦储备银行达成协议，将用旗下美国人寿和友邦保险两家子公司首次公开募股IPO所筹资金偿还所欠后者的250亿美元债务，纽约联邦储备银行将削减美国国际集团同等数额的债务。
    保险界人士感叹，仅过了数日，就曝出AIG又现2000亿美元CDS新黑洞，旧债才刚开始还，新债已经在后面排队，大概AIG的气数已走到了尽头。